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    A6版:行业·个股
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      | A6版:行业·个股
    国庆概念预演 军工股中短期值得一搏
    航天晨光(600501)军民两用 形成空头陷阱
    银行净流出12.2亿 医药净流入6.38亿
    博闻科技(600883)区域水泥龙头 股权收益巨大
    河池化工(000953)参股券商 有望超跌反弹
    中国远洋(601919)航运蓝筹 股价超跌严重
    迪马股份(600565)防弹车巨头 进军地产业
    深发展A(000001)
    贷款增长平稳 看好平安入主前景
    中青旅(600138)
    长假将至 交易机会来临
    唐钢股份(000709)
    行业趋暖 逢低介入
    深圳机场(000089)
    三季报预增 酝酿超跌反弹
    四川长虹(600839)
    军工电子基地 可转债获热捧
    白云山A(000522)
    品牌知名度高 反弹意愿强
    北京旅游(000802)朝阳行业前景好 大箱体突破
    四川长虹(600839)航天军工概念 上升通道稳健
    达安基因(002030)
    甲流受益明显 短期估值偏高
    大同煤业(601001)业绩低于预期 成长性依然良好
    中新药业(600329)
    逆势上扬 量价配合良好
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    国庆概念预演 军工股中短期值得一搏
    2009年08月25日      来源:上海证券报      作者:(恒泰证券 王飞)
      主要观点

      ●中航集团提出了3年内子公司整体上市,5年内集团整体上市的发展目标,目前集团旗下21家上市公司大部分进行了资产整合和重组

      ●行业研究员预计,航天科工集团、中国兵器集团、中国电子科技集团的军工资产证券化进程将出现加速

      ●军工不仅是概念炒作的标签,产业本身就蕴含着巨大的发展潜力,并已给相关公司带来了相当大的发展机会

      ●为应对周边安全构成的挑战,国防建设持续投入有着相当大的必要性,且与经济周期的相关度低,为军工股有效抵御了宏观经济的周期性风险

      周一借力股指的连续反弹,航天军工股纷纷走强,火箭股份、中兵光电、西飞国际和中国卫星等军工概念股悉数涨停。市场在经过快速急跌的洗礼后,军工板块所带来的财富效应有效提振了市场人气,其未来表现依然值得期待。

      资产整合此起彼伏 永恒主题成色不改

      7月30日,洪都航空公布了资产注入和融资方案,这是今年以来中航工业集团第八家进行重组的上市公司。自2008年10月中国航空工业集团成立以来,中航集团提出了3年内子公司整体上市,5年内集团整体上市的发展目标,对下属上市公司进行了大规模的资产整合和重组。截至目前,中航集团旗下21家上市公司大部分进行了资产整合和重组。作为军工行业产业整合的领先者,中航工业集团的资产整合将对其他军工集团产生巨大的释放效应和积极推动。

      行业研究员预计,未来其他军工集团如航天科工集团、中国兵器集团、中国电子科技集团的军工资产证券化进程将出现加速,未来军工业的产业整合将呈现全面突破和不断深化的态势。

      军工企业盈利能力有望提升

      “军工”二字并不仅是一个概念炒作的标签,军工产业其本身就蕴含着巨大的发展潜力,并已给相关上市公司带来了相当多的发展机会,军工板块的整体盈利能力也得到了明显提升。以中兵光电为例,公司去年通过新增股份购买大股东军品资产方式实现了业务转型,在主业向军品配套及军民两用技术产品转变的同时,当年即实现了扭亏为盈,并且今年一季度业绩依然实现了大幅增长。目前公司刚刚完成了定向增发,募资投向4个军工项目,市场对其有所期待也在情理当中。

      另外,我们注意到,航空动力、海特高新等也实现了业绩的大幅增长。与此同时,军工企业的抗周期性也值得关注。强大的国防实力不仅是国家安全的基本保障,同时也是影响一国在国际上的政治和经济地位的关键因素。随着我国综合国力的增强和在东亚乃至全球地位的上升,承担的责任和义务越来越大,也经受着严峻的挑战。为应对周边安全构成的挑战,国防建设的持续投入有着相当的必要性,而与经济的周期循环相关度较低,这将为军工类上市公司有效抵御宏观经济的周期性风险,保持业绩的稳定增长带来相当帮助。

      关注整合预期强的细分行业龙头

      资产整合预期、行业发展空间与行业地位、盈利前景等应是衡量军工板块上市公司的关键词。值得重点留意的当属中国卫星和火箭股份。虽然航天科技集团和航天科工集团资源整合的行动并没有航空工业集团那么迅速,但也并非停滞不前。其中中国卫星有可能成为航天科技集团下小卫星研制以及卫星应用资产的整合平台,而火箭股份也有望成为其大股东航天时代电子公司电子、元器件类资产的整合平台。(恒泰证券 王飞)

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      十年发展年均增利20%

      国庆阅兵提振国民信心

      国庆60周年大阅兵是共和国史上的第十三次国庆阅兵,这也折射出我国国防和军队的发展进步,极大提升国人的爱国热情和对国防事业发展的关注。60周年大阅兵是国之盛事,也将成为我国军工业投资的重大主题。

      最近10年间,是我国军工业发展的黄金期,各大集团不但在产品开发和创新方面连续取得重大突破,经营规模和经营效益也持续快速增长。2000年以来军工业的经济总量年均增长达20%左右。国防科工委于2007年11月出台的军工企业股份制改造实施暂行办法,对军工股的资产注入和整体上市将产生重大的推动作用。

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