大杨创世（600233）有效成本控制 毛利率提升
2009年08月26日 来源：上海证券报 作者：（东海证券 张先萍）
公司上半年对欧美出口为2.48亿元，同比增长67％。对欧盟出口增长的主要原因有二：一是由于公司出口至欧美市场的产品为中档服装，对中档服装的消费受到金融危机的影响要小于高档服装消费；二是由于公司的客户在金融危机期间并购了其他竞争对手，公司欧美客户数并未明显增加。公司一二季度毛利率持续提升，上半年毛利率为27.3％，同比提高了4.75％。毛利率提升的主要原因在于原材料成本下跌及生产效率的提升。
预计2009年－2010年公司实现营业收入9.64和11.01亿元，每股收益为0.46、0.54元，目标股价10.8元，给予买入评级。（东海证券 张先萍）