大盘经历了8月5日以来的连续暴跌，可谓是人心浮动风声鹤唳。本周二大盘再次盘中出现了让人恐慌的暴跌，而接下来在周三便走出了大幅反弹的形态，那么市场到底是将要展开新的一轮下跌，还是将就此止跌企稳呢？我们认为，从政策面、基本面、技术分析和海外市场的共同作用下，A股市场已经构筑了双底的结构，短期不但不会创下新低，反而会进一步反弹。而反弹的领涨个股，将很有可能诞生在券商和军工两大题材之中。
短线大盘必将止跌企稳
政策面解析因素之一：流动性的抑制不等于货币紧缩
上半年中国银行业放贷近7.4万亿元之后，7月份银行放贷迅速下降到3500亿左右，伴随着对天量信贷流向的质疑，以及监管当局对银行信贷风险的重视，市场普遍认为中国的流动性过剩即将迎来拐点。我们认为，政府及监管当局对银行的信贷的调控将会转向。通过测算，未来银行每月的贷款在3000亿至4000亿左右，中国全年的信贷可能不会超过10万亿，会在 9.2-9.8万亿的规模。另外，今年1-7月，银行的票据融资高达 1.5万亿，这部分票据到期后，超过50%的票据在今年将会陆续转成贷款，这部分规模也将近8000亿。所以，可以断定，今年余下来的时间，中国的货币政策将会是“紧而不缩”。
技术面解释因素之二：技术分析方法指示市场已跌无可跌
对比分析2008年4次急速暴跌，有一个共同的特征：跌速快、幅度大、时间短。每次下跌的时间在10-15个交易日之间，实际跌幅大约在20%左右;下跌途中，市场几乎没有出现过一次有力的反弹。本次暴跌与上述4次暴跌相比，无论是下跌速度还是下跌力度，都非常相似，开始也是缓跌，然后是急跌，单日跌幅超过5%，并留下跳低缺口，不断创出新低。本次下跌至今，已经运行了16个交易日，最大跌幅已超过20%，这意味着短期市场急跌即将临近尾声。
分时图标在构成明显的“头肩底”和江恩的时间价格模型线指引行情固底反弹，从技术走势看，上证综指30分钟，60分钟等线头肩底型，对后市有一定支撑。从江恩时间价格模型线来看，股指在连续11天处于生命线下方之后，首次回到生命线上方，预示行情开始走强，未来三天生命线的关键点分别位于2678、2718、2876点，后市生命线呈低位横向筑底之势，股指收在其上的可能性较大，预示行情将维持强势。
半年线的强大支撑体现，上述低点已逼近中长期的重要支撑线即120日线，作为多头的重要防线，大盘就此展开强势反弹的概率很大。实际上，从历史走势来看，在阶段性调整行情中多次出现过类似的“最后一跌”，这既是阶段调整行情中市场做空动能的最后宣泄和极度悲观情绪的反应，同时为此后的上涨行情积蓄更为强劲的上涨能量。
两大龙头板块有望强势
军工概念和国庆阅兵将使拥有核心技术的军工企业发展持续向好。
其一、陆军装备：在这些装备的研制过程中，不少上市公司参与其中：甚至处于核心地位：西仪股份有自动枪械业务;北方创业有坦克结构件业务;新华光有反坦克导弹业务;中兵光电有远程火箭弹控制舱业务。
其二、航天装备：它们是精确打击时代的象征，是国防技术水平的最高体现。我国专注于航天防务产品的军工集团是两大航天集团，其中以航天科工集团为主。航天长峰有红外成像仪和军用计算机业务;航天通信有便携式防空导弹业务;航天晨光有特种车和发射设备业务。
其三、航空装备：参阅的航空装备包括近年我国航空工业内的产业重组也是各大军工集团中速度最快、力度最大的，很多航空装备的研制资产已经实现了证券化进入上市公司：成飞集成的歼10部件加工业务;航空发动机的军机发动机业务;西飞国际的歼击轰炸机制造业务;洪都航空的教练机业务;哈飞股份的直升机业务。
另外，相关的事件型投资也将丰富多彩，如花卉景观、烟花燃放、节能减排、安全防范、广告传媒等题材都将有所表现。
券商股或将引爆超跌反弹最强音。作为对市场因素最为敏感的一个板块，券商股在8月初以来的调整中跌幅远超大盘。市场趋势的逆转意味着经纪交易额萎缩和自营投资收益率下降，这也成为市场抛售券商股的理由。但是，我们认为券商股暴跌后迎来的是更好的投资机会。我们认为，目前包括融资融券、股指期货在内的创新业务推出的良好时机，理由至少有五个方面。一是建立做空机制，完善资本市场功能；二是适应未来金融业发展“财富管理”的特点，拓展投资品种与渠道；三是发挥资本市场价值发现功能的同时，亦利于价值修正；四是改善证券行业恶性竞争与过激自营的现状，改善证券投资策略同质化、平庸化的现状，推动证券业乃至整体金融行业步入良性发展；五是提振投资者与市场信心。
应该强调的是，证券行业在金融行业中最具创新空间，中信证券和海通证券两家龙头券商将先期受益，与其他中小券商相比，两家公司亦不存在未来再融资所面临的业绩摊薄压力;同时，半年报显示，两家公司上半年虽然在自营业务上增加权益投资配置，但总体风格仍偏向谨慎，在近期A股市场下调的过程中，所受影响不仅有限，亦存在适时调整投资策略的机会。