自从8月中旬国家基本药物目录及相关实施意见出台以来,医药股就开始了一轮补涨行情,其中以康恩贝的走势尤为显眼。截至昨日,康恩贝股价已经上涨55.84%,领先于板块涨幅。
为何康恩贝走势异常突出?
从8月18日截至昨日,生物制药行业板块涨幅高达14.35%,仅屈居于飞机制造和酒店旅游两板块之后,而其中康恩贝以高达55.85%的涨幅遥遥领先,尤其是自8月21日至昨日,公司已经连续走出4个涨停。
有趣的是,在国家基本药物目录发布时,业内曾经就此事对相关上市公司的影响发布过研究报告,而记者发现,大多数券商并未将康恩贝列入应当“特别关注”的公司名单。
海通证券指出,此次入选的独家品种有27个,涉及上市公司13家,建议关注独家品种生产企业;中银国际则表示,上市公司中独家品种进入基本药物目录的有望受益。对照这一主流观点,康恩贝则并不属于这一范畴。
根据康恩贝的公告,公司及下属子公司有49个品种进入了《国家基本药物目录》,但比起更值得关注的从事“独家品种”生产的上市公司,康恩贝则属于“入选品种较多的大型中药企业”,未来还会面对“部分产品将可能面临价格调整”的情况。
“基本药物目录的出台对于医药行业是整体利好,并不会仅仅针对某个单独公司会有特别之处,我们还是建议关注独家品种和销售积极进取的公司。”国金证券医药行业分析师黄挺向记者表示。
但是康恩贝二级市场上的表现却最为抢眼,个股涨幅明显高于板块涨幅,也遥遥领先于云南白药、中新药业等拥有独家品种的上市公司。不过中投证券近期发布的一份报告指出,康恩贝除了可能受益“国家基本药物目录”之外,控股子公司天施康的盈利增长潜力也可能是另一看点。
报告分析,此次基本药物目录中前列腺疾病的治疗药物仅有普乐安胶囊(片)及癃闭舒胶囊,而普乐安胶囊仅有康恩贝及甘肃河西制药生产,但后者规模明显不及上市公司。虽然公司面临产品降价风险,但从价格来看,普乐安片在同类产品中处于低端,与其他产品相比降价风险明显偏小。
同时,康恩贝在不久之前还进行了一次收购。8月13日,公司宣布通过子公司浙江天保受让以生产植物药为主营的江西天施康1288万股,从而直接及间接持有江西天施康50.88%股权,达到实际控股地位,其将纳入公司合并报表范围。但此次收购完成后,江西天施康第一大股东江西医药集团仍持股41%,因此未来康恩贝继续收购可能性较大。
据分析师了解,公司控股子公司江西天施康品种丰富,拥有药品批文300 余个,独家品种11个。目前仍有41%的股权为江西医药集团所有,未来有被公司收购的可能,若收购天施康成功公司业绩有望向上提升。