极限区间：25元—37元

　　公司是国内目前最大的功能糖生产企业，主要以玉米、蔗糖为原料经生物工程深加工生产等，并具有较高的市场占有率。

　　品牌技术优势促其独占鳌头

　　公司拥有生物萃取技术与膜分离技术，其技术工艺已达到国际先进水平，同时设有糖工程研究中心和低聚糖质量检测中心，强大的技术研发团队铸就了公司强大的市场影响力，从而具有一定的产品定价权，同时也提升了产品的毛利率。

　　随着人们对营养健康食品的积极关注，市场对保健品、乳制品等的需求大幅提高，将间接刺激了低聚糖销量的提升，在产业规模的优势带动下公司的综合竞争力将得到有效增强，因此公司在行业的龙头地位将更加突出。

　　盈利预测及首日定价分析

　　公司2009年至2010年EPS分别为0.65元、0.98元，上市后二级市场的合理PE在28至35倍，上市价格区间应在18.2元至22.75，同时我们预计保龄宝上市首日涨幅为47％左右，因此，首日价格区间为26.8元至33.4元。

　　各机构对保龄宝首日定位预测

注册分析师	首日定位区间(元)
恒泰证券 王飞	31－34
杭州新希望	28.8—37.1
北京首证	30.8－39.1
国盛证券 肖永明	25.5－30.7
九鼎德盛 朱慧玲	27－28
万国测评 王赛	29－35
天信投资 颜冬竹	34.9－43.2
西南证券 罗栗	32－41.5