福田汽车(600166)经营处历史最好水平
2009年08月28日 来源:上海证券报 作者:(中原证券 徐敏锋)
上半年公司实现营业收入195.89亿元,同比增长3.55%,销量增长使营业收入保持稳定增长,收入增速低于销量增速主要是产品结构变化引起。虽然未来原材料价格可能有所反弹,但产品结构变化能部分抵消影响,预计全年毛利率仍将保持在较高水平。二季度净利润达到创纪录的2.67亿元,整体来看,二季度公司经营情况处于历史最好水平。
预测公司2009年-2010年每股收益分别为0.80元和0.82元,对应动态市盈率分别为17.45倍和17.07倍。继续看好康明斯发动机项目和重卡合资项目的长远前景,维持增持评级。
(中原证券 徐敏锋)