基金半年报出齐预测下半年A股波动加剧
2009年08月29日 来源:上海证券报 作者:徐婧婧
60家基金公司旗下基金2009年半年报今日全部披露完毕。从半年报中不难发现,基金经理普遍认为下半年的A股市场波动会加剧,而未来行情更多是围绕着“复苏”主题展开。
嘉实成长基金认为,本轮行情的主线一直围绕 “复苏”这个主题,从“如何复苏”逐步向“复苏了如何”演化。目前市场已经按照“投资时钟”,提前预演了整个经济从衰退走向再度辉煌的整个过程。从估值上看,补缺口行情已经接近尾声,无论股市还是地产价格,都已经回升到危机暴发前的水平,后续行业内部个股间的分化将明显扩大,趋势投资机会逐步向价值投资转变。
景顺长城鼎益股票基金表示,下半年整体经济形势将从复苏逐步转换到扩张阶段,先导性行业复苏将带动景气向产业链纵深展开,从而带来新的投资机会。中游行业的产能负荷将逐步恢复到正常水平,甚至体现出价格上扬。企业的利润、物价、甚至政府的调控,都可能超过市场预期。
该基金认为,管理层在未来半年仍然更加倾向于维持宽松的政策环境,直到经济体现出明显的过热迹象。未来3至6个月,管理层对经济的大幅调控概率很低。
基金金泰则表示,下半年证券市场风险增加,波动性将更大。国内经济预计仍将保持良好的复苏势头,宽松货币政策和积极的财政政策不会有大的变化,房地产和汽车销售前景仍然值得看好,而欧美的经济复苏相对迟缓,出口仍存在压力。综合看,基本面仍对国内股市有利,短期强势仍将维持,并有可能超出投资者预期。但是也应该清醒看到,目前沪深300的2009年动态市盈率已达23倍左右,处于合理估值的上限,风险在不断积累,一些突如其来的不利消息,都可能引发市场剧烈波动。