行情向上突破需要新动能

　　短期市场或维持窄幅震荡，向下探底有支撑：（1）前期急速下跌为震荡走势留下空间；（2）当前的经济形势是转好而非恶化，经济不会二次探底，增长仍然可期；（3）创业板发行和经济结构调整都需要资本市场稳定，要警惕资产泡沫，但更需要市场稳定。但行情迅速向上突破需新的动能：一是政策微调虽然不改年内流动性宽松大局，但M2 可能已经见顶，且最新的市场资金供需分析显示当前供给需求两端几乎持平；二是投资高速增长的“天花板”已现，而投资品行业正是本轮反弹的领涨板块；三是在市场产生分歧的情况下，已公布中报业绩超预期的公司不多；四是美国市场的复苏仍旧处于经济指标互相“打架“的阶段，中国的出口短期内并不明晰。短期之内市场或会重拾对估值的重视，寻找确定性的和有安全边际的成长股。关注三个配置思路：其一选择景气上升和绝对景气度高的行业；其二选择中报盈利超预期的行业；其三选择估值具有综合优势的行业。建议超配行业为：机械设备、银行保险、医药生物、食品饮料和信息设备。