| 申银万国 | 益民商业（600824） | 西藏天路（600326） | 森洋投资 | 公司实际控制人为上海卢湾区国资委，在上海国资整合背景下公司可能的整合路线为收购同一大股东旗下资产，做大做强商业零售业。公司下属古今内衣、天宝龙凤、新光数码等商业连锁也具有一定品牌优势。该股近日强势平盘震荡，可择机介入。 公司作为西藏唯一一家公路施工一级资质企业，在西藏自治区内一直处于领先地位。曾承担过青藏公路、川藏公路、中尼公路等国道和区内主要干线公路的施工任务。在国家4万亿基建投资的大背景下，区内具有明显的竞争优势，行业竞争力突出，公司将成为区内公路工程领域的最大受益者。
百联股份（600631）
合肥三洋（600983） 公司资产优异，安全性高。公司物业自有比例高，且大多位于上海的主副商圈，物业商业价值高。此外公司还持有大量金融股权，而2010年上海世博会以及迪士尼项目将给上海消费市场注入新的活力，公司将全面受益于上海消费市场的成长。此外，随着宏观经济逐步好转，公司也将受益。
公司受益于国内洗衣机产品更新换代潮，政府家电下乡补贴也构成政策利好。公司已预告三季报净利同比增长超过60％，未来受房地产市场复苏滞后影响，公司家电销售增长前景乐观。该股近日随大盘释放系统风险，下探11元一线后企稳，有补涨空间。 常林股份（600710）
公司是国家级高新技术企业、国内生产工程机械的重点骨干企业，广泛运用于铁路、公路、水利、港口等各项基础设施建设，尤其被三峡工程、青藏铁路、西气东输等众多国家重点工程和重点单位所选用。公司还相继中标中铁海外工程项目共计88台，未来发展前景值得看好。
老凤祥（600612）
公司定向增发收购大股东资产，主业全面转向黄金首饰并更名为老凤祥。公司目前已获世博特许经营权，拥有设计及产销世博特许产品的权力。该股国资整合及世博主题机会获得市场认可，突破盘局后一波三折但中线趋势仍然向上，可关注。
| 策略：市场反弹后重新走弱，2800点整数关可能再度面临考验。不过近日主题品种表现活跃，有业绩支撑的家电股同样中线趋强。立足中期，不妨适量配置有国资整合预期及世博主题的上海本地股，三季报预增股也是避险对象。 | 策略：多空双方在3000点之下形成的弱平衡终在周五被打破，连续四周收阴。目前市场心态变得越发复杂，投资者越发显得谨慎，后市大盘可能会在3000点和半年线之间进行阶段性的宽幅震荡，操作上注意控制仓位。 |
| 证券通 | 中国国航（601111） | 山东高速（600350） | 九鼎德盛 | 从今年7、8月份的经营情况看，公司经营总体呈积极趋稳态势。如果油价稳定，下半年情况也将好于上半年，预计国内客运增长将超过25%，国际客运与货运业务将受益于国际运输稳定恢复，尤其是欧美、韩国航线的恢复。上海证券上调公司评级至“增持”。 公司区位优势突出，所辖路桥资产位于山东经济较发达地区，贯穿山东工业走廊，在山东交通及经济基础建设中举足轻重。2009年中报披露，前十大流通股股东皆为机构投资者，占流通盘的20.52%。近期该股相继击穿半年线、年线支撑，运行至箱底区域，股价进入相对低风险区。
博汇纸业（600966） 宏润建设（002062）
目前公司35万吨高档包装纸项目的土建工程已经基本完工，设备正在安装之中，投产后该项目有望成为公司明年业绩增长点。此外，公司拟发行不超过9.75亿元可转债来降低融资成本，已经获得证监会有条件通过。发行后可有效降低融资成本，提升公司盈利状况。国都证券维持公司“增持”投资评级。 公司作为具有房屋建筑工程施工总承包壹级资质的施工企业，参与建设浦东国际机场、地铁一号线、地铁二号线、宁波世纪大道和苏州工业园污水处理厂等一大批标志性市政工程项目，树立起“宏润”品牌形象。该股近期顺势回落整理，股价已回落至年线区域，建议关注。
成飞集成（002190） 华能国际（600011）
国内汽车模具市场未来10年复合增长率有望超过20%，公司作为国内一流的汽车模具企业，将获得超过行业平均水平的增速。虽然公司今年磨具订单恢复性增长有限，但随着新增订单确认收入，明年模具收入将有增长较快。且随着钢材价格维持在低位，汽车模具毛利率有望走高。上海证券维持公司“增持”投资评级。 公司是电力行业的龙头企业，也是我国最大的上市发电公司，并先后于1994年、1998年和2001年分别在纽约、香港和上海三地上市。公司具有强大的财务实力，可观且稳定的利润，通过收购与开发成功实现了企业成长。该股今年以来呈反复震荡整理格局，走势明显滞后于大盘，近期大盘加速下挫，该股也顺势回落至半年线区域，继续杀跌空间有限。
| 策略：国泰君安认为，下半年在钢铁、有色、煤炭带动下业绩增速有望V型反转，这将为A股继续向好提供基本支撑。上市公司利润增速高峰应该在四季度出现，目前市场仍定性为调整行情，后市可能从快牛转向慢牛，个股分化将加大。 | 策略：周五的中阴线显示市场有再次探底的可能，大盘震荡调整时间将延长。短线博反弹者的选股重心应放在今年以来累计涨幅不大，而近期顺势快速杀跌至半年线甚至年线区域的个股，如果三季度业绩明朗则可重点关注。 |
| 华夏红利 | 华夏红利股票池：（600056）中国医药、（000898）鞍钢股份、（601328）交通银行。 | 友邦成长股票池：（000966）长源电力、（601001）大同煤业、（600887）*ST伊利。 | 友邦成长 | 点评：华夏红利（160307）的选股视角较为独特，即确定资产泡沫将推动宏观经济实现阶段性持续复苏的判断，据此，该基金抛售了主题投资类股票，大幅减持了防御性股票及与内需相关性小的中游制造业股票，最大限度增持了受益于内需复苏的地产、银行、钢铁等行业股票。 点评：友邦成长（164604）的选股思路是从企业盈利的真实改善状况线索寻找强势股，因为部分强周期性和先导性行业的利润增速出现明显的恢复趋势。与此同时，政府前期推出的家电下乡、汽车下乡等拉动内需政策也为消费相关行业增长提供了持续的政策支持。在此影响下，金融行业盈利改善前景已较为清晰，故这一线索有望带来较为清晰的投资机会。
就其重仓股来说，中国医药亮点有两个，一是医药业务，包括医药工业、医药商业以及医疗器械。目前医药股已成为市场各路资金竞相追捧的板块，行业特征赋予股价弹性。更何况公司将进一步聚集医药主业，前景不错。二是公司拥有大量的优质企业股权，包括招商银行、招商证券、中国联通等，所以拥有较强的资产重估能量；鞍钢股份的优势主要在于产业链的完善以及公司的规模优势，同时由于区位优势的存在，也使得公司产品具有较强的竞争力，目前估值具有一定引力；交通银行的优势则在于成长空间以及所背靠的中国经济长期增长前景所带来的人民币总量增加，进而有望给公司提供长期增长空间。 就其重仓股来说，长源电力目前处于业绩复苏趋势中，一是因为公司向上游煤炭产业的渗透可以改善成本压力，二是因为公司向水电业务进军可以改善装机容量结构。与此同时，公司还有资产重估以及控股股东进行整合的题材预期；大同煤业的优势在于目前煤价虽然上涨压力大，但是却因为下游需求相对旺盛，故业绩弹性仍可预期。与此同时，公司产能拓展路径较为清晰，业绩可持续性成长趋势乐观；*ST伊利的优势主要在于公司渐渐走出行业低潮，目前动态市盈率偏低，估值优势显现。更何况公司向矿产资源行业的渗透有望带来相对乐观的预期。
| 策略：该基金认为，由于资产泡沫在前、PPI上升居中、CPI在后，而宏观政策的着眼点更聚焦于CPI与就业，因此经济过热与大力度的调控似不可避免，故在外需难以复苏背景下，将前瞻性深入思考中央政府宏观调控的力度、展开方式。 | 策略：该基金认为，经历了半年的持续上涨后，整体估值水平已接近长期均值。随着估值水平的提升和新股发行的重新启动，股票供应也呈现上升态势，故市场波动风险有所增加。故该基金认为应在控制风险前提下精心筛选优势行业中的龙头企业。 |
| 国泰金牛 | 国泰金牛股票池：（002056）横店东磁、（600570）恒生电子、（600900）长江电力。 | 华富优选股票池：（002010）传化股份、（600795）国电电力、（000729）燕京啤酒。 | 华富优选 | 点评：国泰金牛（160209）选股思路主要有两个，一是关注那些有足够安全边际且业绩增长趋势相对确定的品种，比如金融、地产、医药和信息技术等行业内的优质企业。二是投资主题，因为短线可带来估值溢价以及活跃其股性，将重点关注企业并购重组以及上海本地股的投资机会。 点评：华富优选（164101）的选股思路有三个，一是寻找具有核心竞争力和估值具有相对优势的公司进行中长期投资。二是挖掘景气度上升超出预期的行业与公司，具有一定的趋势投资特征。三是适当把握抗通胀、新能源、行业重组与政策扶持等多条主题性投资机会。
就其重仓股来说，横店东磁目前正在倾力打通产业链，上游向稀土、铜矿开采渗透，下游向器件业务方向发展，产业链贯通后盈利能力有望提升。与此同时，公司所处行业因出口复苏以及向大客户战略的成功实施，公司业绩有望保持高增长趋势，其中第二季度业绩已大幅涨升。如此看来，该股短线酝酿着做多能量，可跟踪；恒生电子目前具有的优势在于公司是金融电子行业龙头，有望分享行业增量蛋糕。更何况目前金融行业发展势头强劲，金融电子行业的市场容量也迅速膨胀，从而给公司带来了相对乐观的成长空间；长江电力的优势则在于资产注入后的规模更趋庞大，盈利能力更趋稳定，估值优势有所显现。另外，后续注资预期犹存。 就其重仓股来说，传化股份所处的纺织化工行业目前面临着两大动能刺激，一是下游刚性需求，二是纺织产品升级换代也有利于纺织化工行业的做大做强。更何况，出于环保考虑，目前纺织化工行业的进入门槛较高，有利于现有企业保持竞争优势释放业绩成长动能。目前估值略偏低，可跟踪；国电电力主要在于两点，一是集团公司后续的资产注入预期，二是大渡河水电开发进入回报期。如果再考虑到火电行业盈利复苏以及公司向上游渗透等因素影响，公司目前业绩成长性尚可；燕京啤酒主要在于小麦价格下滑带来毛利率回升，而且公司纯生啤酒等中高端啤酒的比重提升，未来盈利能力也随之乐观。
| 策略：该基金判断近期市场可能呈现宽幅震荡走势，故更加注重寻求确定性成长与合理估值的匹配，阶段性减持价值高估品种，增配估值较低而复苏预期明显的中游行业蓝筹品种以及具有良好商业模式的公司，与上市公司共同分享企业成长。 | 策略：虽然IPO开启后市场资金面临一定的压力，但流动性充裕将继续提升市场的估值水平。基于以上判断，该基金将积极调整持仓结构，优化投资组合，继续挖掘和持有增长确定性的公司和价值低估类公司。 |
