8月的最后一天,是黑色的。近300只个股收在10%的跌停板上,还有近100只ST跌在5%的跌停板上。如此惨状,实属罕见。原因有三:
资源股的全线跌停事出有因
周一最令人恐慌的是资源股的全面杀跌,采掘指数几乎跌停、收盘时下跌9.82%,如此惨状,绝非偶然,原因何在?这一条新闻可能是周一资源股几乎全线跌停的原因:《国资委强硬表态 央企衍生品困局待解》。在去年全球金融危机引发经济衰退后,大宗商品价格暴跌,此类以套期保值为名签订的衍生品投资合同,给一些央企造成了相当巨大的浮亏。
半年报业绩与上半年走势不匹配
截至8月31日,沪深两市已披露中报的1637家公司上半年实现营业收入50448.66亿元,同比下降12.75%;实现净利润4826.92亿元,同比下降14.76%。加权平均每股收益0.1927元,同比下降18.19%;加权平均净资产收益率6.45%。这一份成绩,平心而论,它们的确配不上今年上半年的二级市场涨幅。既然业绩无法提升,那只好靠股价下跌来抹平这个差距。
银行股陷入“信贷扩张-圈钱”的怪圈
银行股们发现:自己为上半年的牛市垫付了太多的午餐费,现在是需要大家还钱的时候了。“信贷扩张-资本充足率下滑-要求提高充足率-堵死次级债之路-上二级市场再融资”,以上这一个怪圈,便是近期银行股不得不大规模圈钱的前因后果,银行股的大规模圈钱行动,固然拖累了自身走势、也拖累了大盘,但假如不圈这个钱,何来的信贷扩张?何来的上半年大牛市?1、半年报显示,在信贷扩张的背景下,各家银行的资本充足率无一例外地出现了下滑。2、银监会近期发文要求提高银行资本充足率的同时,还要求将银行交叉持有的次级债、混合资本债从附属资本中扣除。而这有可能将最重要的方式一一次级债之路堵死。如果全额扣除,上市银行的资本充足率将从原先的12.1%下降0.8个百分点至11.3%。3、近日,招行、深发展、浦发都公布了扩股增发的计划,光大银行引进战略投资者的方案也获得了银监会的批准,民生则谋划在H股上市,这些都有扩大资本金的考虑。5、在资本充足率和拨备覆盖率等指标硬约束下,股份制银行在8月份纷纷对信贷投放进行了严格的控制。更为甚者,部分股份制银行在8月份已经停止了放贷。
2009年8月31日的这个单日跌幅6.74%,可名列2007年以来的第6大跌。相形之下,我们记忆里的5.30(当日下跌6.5%)甚至都不如这个8.31黑。8月31日是8月最后一天,同时也是8月的最后一跌,说“最后一跌”不是“止跌”的意思,而是因为我们已没有机会再回到2009年的夏天去改变这个8月的历史了。