建信基金：

急跌或带来投资机会

　　8月31日，沪深两市双双大幅下挫，沪指创去年6月10日以来最大单日跌幅，并失去半年线支撑，连破2800点、2700点整数关口，收报2667点，跌6.74%；深成指收报10585点，跌7.55%。

　　在此次单日大跌以及整个8月份市场的急速调整，建信基金分析表示，市场的持续急跌源于多方面的因素。首先，货币政策的适度收紧给敏感位置的市场带来的冲击超出预期，随着新增贷款的减少，市场对流动性的担忧仍在持续；其次近期市场受到扩容压力影响，数据显示，从6月20日至8月27日，106家上市公司拟通过增发或配股方式融资2778亿元，除了再融资之外，近期大盘股IPO仍在频发，例如中冶科工招股募168亿等。这都给受流动性困扰的A股市场带来进一步的资金面压力；再次，宏观政策的重点从“保增长”转向“调结构”，例如发改委、银监会等部门都提出了结构调整等系列措施，虽然预计这次较大力度的转变将有助于提升国内经济复苏的质量和可续性，但在经济复苏的当口，可能对投资者对复苏力度的信心造成影响。

　　即使如此，市场近期的恐慌性杀跌仍处于非理性状态。建信基金认为，目前市场仍在不断修正对经济复苏力度的预期，有待于实体经济数据的检验，未来，如果三季度数据好于市场预期，市场趋势也将因之得以企稳。从目前来看，市场急速的持续下跌或难持续，快速急跌可能带来新的投资机会。（王文清）