昨日，期市延续调整走势，各品种普遍下跌。业内人士指出，目前以铜为代表的一批商品，其价格完全背离了基本面，正面临着库存逐渐增大的压力，国内大量囤积的现货如同“达摩克利斯之剑”，随时有可能砸向期货市场。

　　16个期货品种昨日减仓

　　显然，股市暴跌对期货的影响，不但没有消除，反而愈加明显。

　　“股市从高位跌落下跌，导致了市场对经济前景的担忧，”南华期货研究所所长朱斌表示，A股持续不断的下跌，让世界开始忧虑中国的需求，而目前全球商品价格的重要支撑就是中国。“尽管这两天股市有反弹了，但反弹无力，市场的担心根本得不到化解。”

　　从昨日的盘面上看，除了作为避险工具的黄金有所上涨，其他品种统统下跌，其中铜、钢材、大豆、PTA这些主流品种跌幅较大。

　　而资金大规模退潮的迹象也已现端倪。期货市场23个品种中，昨天一共有16个品种出现减仓，减仓范围几乎达到七成。在减仓品种中，白糖、豆粕、菜籽油的减仓幅度在5%左右，天胶、PVC减仓在10%左右，早籼稻更是一天减去了22%的仓位。铜、铝、大豆也有小量减仓。

　　从外盘来看，LME铝的持仓量近期出现了大幅锐减，LME铜持仓量已经由前期的26.4万余手回落至25.8万手。“一般来说，下跌过程中多头认输的品种，持仓会有所下降。”

　　从交易量上看，期货市场受偏空情绪影响，也有所下降。从8月20日的9215亿成交额的峰值，目前已经跌落至6700多亿，降幅达到27%。业内人士表示，成交量的日渐滑落显示资金的活跃程度在降低，对后市都有所保留。

　　谁在做空期货？

　　股市下跌，期市下跌；股市反弹，期市依然下跌。这两日是哪些空头在活跃呢？

　　“做空的力量很复杂，”朱斌表示，比如投机者认为市场见顶了，前期多头可能反手做空；也比如技术派，看到铜的双头很明显，也就入场抛空；而套保商认为目前这个点位值得抛空，也很有可能入场。

　　业内人士表示，目前空方虽然各有目的，但现货压力是其做空的最大支撑。国内此前出现了“二次库存化”的现象，大量原材料被囤积后“待价而沽”，但下游消费并未跟上。目前铜、钢材等都出现了这样的现象，最终必将导致期货库存的大量累积。而大量囤积的现货，目前已经出现松动的迹象，囤积者利润兑现的可能性在加大。

　　“不管现货商还是贸易商、消费企业，谁都知道目前的铜价已经脱离了铜市场本身的基本面，仅仅是某些做多的信心支撑以及LME市场基金推动行为促使其不敢贸然抛空而已。”金汇期货这样评论铜的现货压力。

　　一些库存数据，也说明了现货压力正在变得沉重。昨日，上期所螺纹钢库存又增加2676吨，9月1日则增加13470吨，较8月底的库存已经上升了66%。又比如伦铜和沪铜的库存，也在呈现同步增加的格局。昨日LME公布的仓单显示，铜库存大幅增加3000吨，一举突破了30万吨大关。

　　“不过，昨天不少品种的主力空头也出现平仓，说明空头杀跌动能或暂时减弱，”一名研究员说，短期内商品市场可能出现空头获利了结所带来的反弹。