表11 2009年上半年四行资产负债结构变动情况（单位：%，百分点）

	工 行		建 行		中 行		交 行		四行占比
	占比	变动	占比	变动	占比	变动	占比	变动	占比	变动
客户贷款净额 /总资产	47.5%	0.69	48.4%	-0.36	51.2%	5.36	51.5%	3.03	49.1%	1.84
投资及交易类 /总资产	27.2%	-3.93	25.1%	-3.64	23.0%	-0.64	23.6%	0.36	25.2%	-2.59
存放拆放同业 /总资产	9.8%	6.39	10.5%	7.51	6.1%	0.00	10.2%	-2.13	9.1%	4.22
客户存款 /总负债	83.4%	-0.91	83.5%	-0.86	76.7%	2.37	71.8%	2.14	80.5%	0.23
同业存放拆入 /总负债	8.8%	2.17	8.0%	1.45	11.1%	-1.18	20.0%	-1.25	10.3%	0.79

注：本表中的“变动”为各项占比较上年末的变动情况，单位为“百分点”。

八、人均资产进一步提高，人均损益指标有所下滑

2009年上半年，在员工数量和盈利有所下降、资产规模大幅增长的情况下，四家大型银行的人均资产实现了显著的正增长，人均损益指标则普遍下滑：四行人均资产达2944万元，较上年同期提高18.9%；人均营业收入、人均营业费用、人均拨备前利润则分别较上年同期下降5.2%、2.1%和6.8%。

表12 2009年上半年四行人均效率指标比较（单位：万人、万元）

	工行		建行		中行		交行
	数量	增幅	数量	增幅	数量	增幅	数量	增幅
员工总数	42.0	-0.5%	34.4	-0.7%	24.9	-0.2%	7.6	-1.9%
人均资产	2723	17.8%	2650	21.4%	3300	18.3%	4318	25.3%
人均营业收入	35.3	-3.8%	38.1	-2.5%	43.4	-9.4%	48.3	-0.3%
人均营业费用	12.6	0.4%	13.4	1.2%	16.9	-6.3%	16.5	-2.6%
人均员工费用	6.3	-6.8%	6.3	-1.4%	7.9	-0.3%	5.5	-20.8%
人均拨备前利润	22.7	-6.0%	24.7	-4.5%	26.5	-11.1%	31.8	0.9%

注：各行员工人数均包含劳务派遣用工。

从各行情况看：

——人均资产最高的仍为交行，达4318万元，较上年同期大幅增长25.3%，增幅亦居四行之首。中行和工行居中，分别为3300万和2723万元，建行的2650万元仍为四行最低水平。但工行17.8%的增幅为四行最低。

——人均营业收入最高的仍为交行，达48.3万元，同比仅微降0.3%；其次为中行43.4万元，但其降幅最大，为9.4%；建行和工行居后，人均营业收入分别为38.1万和35.3万元。

——中行和交行的人均营业费用相当，为16.9万和16.5万元，分别较上年下降6.3%和2.6%；建行和工行该项指标较低，为13.4万和12.6万元，但同比分别微增1.2%和0.4%。

——人均员工费用最高的仍为中行，上半年达7.9万元，工行和建行同为6.3万元，交行居末，为5.5万元。四行此项指标均较上年有所下降，交行降幅最为显著，达20.8%。

——人均拨备前利润仍为交行最高，达31.8万元，中行、建行与工行水平相当，分别为26.5万、24.7万和22.7万元。除交行实现正增长外，其他三行此项指标均呈现不同程度的同比下降。

九、小结与展望

2009年上半年，受利差急剧收窄影响，11家上市银行实现净利润2210亿元，同比减少73亿元。四家大型银行平均ROA和ROE分别为1.20%和20.07%，同比分别下降0.29个和2.61个百分点。

2009年上半年，信贷快速扩张拉动上市银行的资产负债规模的迅速扩大。四家大型银行总资产增长18.9%，贷款和存款余额分别增长23.6%和19.3%。但生息资产规模的快速扩张未能完全抵消利差收窄对净利息收入的不利影响，四家大型银行净利息收入平均下降9.6%，平均净利息收益率（NIM）降至2.25%，较2008年同期下降78bp；平均净利差（NIS）降至2.13%，较2008年同期下降75bp。

在净利息收入普遍大幅下降的情况下，大部分上市银行的净手续费和佣金收入仍然保持了稳健增长，成为保持营业收入稳定的重要因素。银行卡和顾问咨询业务手续费成为新的增长引擎，而结算清算、理财、托管等业务的增速则显著放缓。

四行不良贷款余额较上年末减少220亿元至2794亿元，不良贷款率下降0.57个百分点至1.75%，拨备覆盖率同比上升13.42个百分点至140.40%。

展望下半年：

——货币政策微调，贷款增长将趋合理。上半年，中国GDP增速为7.1%，其中二季度达到了7.9%，经济呈现复苏的苗头，全年保八问题不大。在全球经济企稳的背景下，伴随着通货膨胀的隐忧，适度宽松货币政策的着力点将逐步改变，由以“宽松”为主转向以“适度”为主。作为率先从衰退中走出的中国，政策重心从“保增长”向“调结构”迁移，货币政策的微调已经展开，央行的公开市场操作正逐步回收流动性，银监会关于资本充足率计量的新法也展示了限制贷款大幅扩张和防控银行风险的意图。下半年，预计信贷增长的速度会显著放缓，各家银行将通过“总量微增，结构优化”来持续消化上半年的“果实”，以此提高收益水平。

——流动性趋紧，资产负债结构调整共促净息差反弹。6月末，银行业超额准备金率由去年年底的4.5%左右下降到1.5%左右，平均下降了约3个百分点。在流动性趋紧和信贷增长放缓的环境下，下半年银行业净息差将从低位反弹：一是流动性趋紧推动货币市场利率上扬，二是贷款投放放缓，贷款组合中收益率较低的票据贴现占比将下降，三是存款组合中定期存款重定价将降低付息成本。

——基数降低，净利息收入增长将由负转正。本轮降息周期始于2008年9月，去年上半年是银行业净息差的顶峰，今年上半年净利息收入的负增长也主要受此影响。去年三季度后净息差和净利息收入的基数显著降低，今年下半年，在巨额信贷存量和净息差反弹的有利因素推动下，净利息收入增长由负转正可期。

（执笔：钱金叶 胡婕 金昱）