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中国冶金科工股份有限公司
执行董事、总裁
沈鹤庭 先生
副总裁、总会计师（财务总监）
李世钰 先生
副总裁
张兆祥 先生
上市办常务副主任
邵 波 先生
计划财务部部长
陈文龙 先生
产业管理部部长
李 健 先生
中信证券股份有限公司
董事总经理、中信证券国际董事长
德地立人 先生
投资银行业务董事总经理
刘珂滨 先生
高级副总裁
张 烔 先生
高级副总裁
高愈湘 先生
中国冶金科工股份有限公司执行董事、
总裁沈鹤庭先生致欢迎辞
各位投资者朋友：
大家好!
欢迎参加中国冶金科工股份有限公司首次公开发行A股网上路演。在此，我谨代表公司董事会和全体员工，向参加本次网上路演的朋友们表示热烈欢迎，并对长期以来关心和支持“中国中冶”发展壮大的社会各界朋友致以诚挚的谢意！
中国冶金科工股份有限公司是一家以技术创新及其产业化为核心竞争力，以强大的冶金建设实力为依托，以工程承包、资源开发、装备制造及房地产开发为主业的多专业、跨行业、跨国经营的特大型企业集团。
中国中冶伴随着新中国钢铁工业的诞生和发展不断成长，在改革开放的浪潮中崛起和腾飞，几十年来，中冶人勇于拼搏，不断开拓，目前公司已发展成为全球最大的工程建设综合企业集团之一。公司在美国《财富》杂志2009年公布的“世界500强”企业中排名第380位。2008年，在美国《工程新闻记录》公布的“225家全球最大承包商”中排名第12位；在“中国企业500强”中排名第32位。
中国中冶是我国市场份额最大、专业化经营历史最久、专业设计能力最强的冶金工程承包商，在我国冶金工业建设领域具有领导地位；同时，我们也是我国最大的海外冶金工程承包商。
公司在房屋建筑工程、交通基础设施工程以及环保、电力、化工、轻工、电子等非冶金工程领域也取得了卓越成绩，多次获得代表建筑行业最高荣誉的“中国建筑工程鲁班奖”和詹天佑大奖，以及代表我国钢结构工程最高荣誉的“中国建筑钢结构金奖”等奖项。
近年来，公司以关联技术为纽带，逐步延伸到与工程承包领域相联系的其他业务领域，已经构筑起了具有规模效应且关联互补的多板块协同发展的格局。
公司目前是我国重要的海外资源开发企业之一，具备较为完整的矿产资源开发及加工产业链条。
公司是我国冶金设备制造领域的领先企业，已经形成集研究、设计、试验、制造于一体的较为完善的产业链，具备核心技术快速产业化的能力。
公司是国务院国资委批准的主业包含房地产开发的中央企业之一。房地产开发业务覆盖北京、上海、天津、重庆、南京、石家庄、武汉等城市，“中冶置业”品牌声誉和知名度快速提升。
作为跨国经营的特大型企业集团，公司自成立以来积极拓展海外业务，目前海外业务遍及亚洲、非洲、中东、北美、南美等数十个国家和地区，积累了丰富的国际项目运作经验。
中国中冶此次以先A后H的方式跨入国内和国际资本市场，将书写公司发展史上新的篇章。我们也将充分借助资本市场之力，打造公司业务持续发展能力，并进一步拓展未来发展空间。我们坚信，广大投资者的高度信任与大力支持，是此次发行成功的保证。非常高兴有机会能与大家在网上进行交流，通过本次网上交流沟通，我们将充分听取各位的建设性意见，进一步深入推进中国中冶的改革与发展。
最后，欢迎大家踊跃提问，谢谢大家！
中信证券股份有限公司董事总经理、
中信证券国际董事长德地立人先生致辞
尊敬的各位投资者、各位关心和支持中国中冶的网友：
下午好！
作为中国冶金科工股份有限公司首次公开发行A股股票的保荐人和主承销商，我们非常高兴能够参加今天的网上路演活动。在此，我谨代表中信证券股份有限公司，向所有参加今天网上路演的嘉宾和投资者表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
中国中冶是中国乃至全球最大的工程建设综合企业集团之一，是中国冶金工程建设的主导力量，并在房屋建筑和交通基础建设等非冶金建设领域处于国内领先地位。此外，公司近年来积极拓展国内外矿产资源开发、装备制造及房地产开发业务，通过核心技术的产业化，构筑了具有规模效应且关联互补的国际化多板块协同发展的格局。
在世界经济回暖迹象显现，尤其是中国经济继续保持快速增长，国家不断加大固定资产投入的背景下，作为中国重要建设力量的中国中冶将直接受益。此次迈入境内外资本市场，中国中冶一定能够凭借高度技术水平，良好的盈利能力和成长潜力，为广大投资者带来令人兴奋的投资机会。我们坚信，通过先A后H发行上市，具有国际化视野的中国中冶，必将成为国际一流最具竞争力的工程建设综合企业集团。
作为中国中冶A股发行的保荐人和主承销商，同时也是H股发行的联席保荐人和联席主承销商，中信证券有幸同中国中冶并肩经历了从重组改制到设立股份公司，再到发行上市的全过程。我们亲眼见证了一个开拓创新、锐意进取的中国中冶，也见证了一个敢于拼搏、敬业务实的公司管理团队。对此，我相信广大投资者在接下来的网上交流中也会有所体会。我们热忱欢迎各界投资者朋友踊跃参加本次路演交流！
最后，预祝中国中冶本次发行取得圆满成功！谢谢大家！
中国冶金科工股份有限公司副总裁、
总会计师（财务总监）李世钰先生致答谢辞
各位投资者朋友:
大家好！
中国冶金科工股份有限公司首次公开发行A股网上路演即将结束。感谢大家的积极提问和对中国中冶的热情关注，感谢承销商及所有中介机构付出的辛勤劳动。感谢中证网为我们提供互动平台和技术支持。通过大家的共同努力，本次网上路演取得了圆满成功。
在此，我谨代表中国中冶再次感谢各位的热情参与，感谢各位投资者对中国中冶的信任、关爱和支持。
今天，大家就中国中冶本次发行情况、公司投资价值、经营优势、发展潜力进行了深入讨论，对公司的经营管理提出了宝贵而有价值的建议，对此，我们一定会积极吸取和借鉴。
成功登陆资本市场以后，我们将继续秉承“创新提升、做强做大、持续发展、长富久安”的总体发展战略，并充分利用国内外资本市场平台，积极把握国内经济稳定、快速增长及国家鼓励国内企业“走出去”等发展机遇，充分发挥自身优势，努力进一步提高公司核心竞争力和全面素质，着力将中国中冶打造成为具有国际竞争力的世界一流企业集团。
通过今天的交流，我们真切地感受到身上肩负的使命和责任，大家的关注与期待，是我们中国中冶持续、健康发展的动力源泉，我们也非常有信心为投资者交上一份满意的答卷！
网上路演虽然结束了，但相互的沟通交流才刚刚开始。中国中冶未来的发展离不开大家的关注和支持，我们将再接再厉、锐意进取，以优良的业绩和稳定、持久可观的投资收益来回报各位投资者，回馈社会，欢迎大家投资中国中冶。
再次感谢广大投资者及各位网友对中国中冶的支持和帮助！
本次发行
问：公司为什么会选择在A股和H股两个资本市场上发行上市？
答：先A后H股发行上市的方式有利于中国中冶充分利用境内外两个融资平台各自的优势，降低融资风险，为后续长期的发展构筑高效的融资渠道。
先A后H股发行上市有利于中国中冶拓展海外业务，提升公司的国际竞争力。近年来，在国家鼓励央企“走出去”政策的指引下，中国中冶的海外业务呈现高速增长趋势，相继签署了多个里程碑式的超大型海外项目。
在A股和H股两地上市，需要满足中国证监会和香港联交所两个主要监管机构在同业竞争、内部控制、股份公司经营管理独立性等方面的要求，这将有利于进一步提高公司治理水平。
问：听说H股已经引入五位基础投资者，包括中国海外（00688.HK）旗下的中国海外财务投资、建行（00939.HK）旗下的建银国际、中交建（01800.HK）旗下的中国道路工程投资公司、中国银行（03988.HK）旗下的中银集团投资公司，以及中信泰富（00267.HK）。是否可以证实？
答：是的,完全正确。
问：请问A股网上申购时间是什么时候？
答：本次A股网上发行日为2009年9月9日，申购时间为上交所正常交易时间（上午9:30至11:30，下午13:00至15:00）。具体申购事宜请参见相关公告。
经营管理
问：在国家限制钢铁产能的情况下，你公司冶金工程承包业务的增长点在哪里?
答：我们的冶金工程承包业务的增长点主要如下：淘汰落后产能带来的新建业务机会；钢铁新建项目（如宝钢湛江项目、武钢防城港项目等）；钢铁行业企业重组带来的产业整合；环保搬迁（如攀钢、重钢等）；钢铁行业节能减排，技术进步；钢铁产品升级与结构调整；钢铁存量产能的协力检修；境外冶金工程市场（如印度、巴西等）的拓展。这些将能够保证我们冶金工程承包业务的总体稳定成长。我们有充分信心，未来中国钢铁工业将主导世界，中国冶金工程技术也将引领世界。
问：公司是否有足够多的合同订单来支持2009/2010年工程承包业务的增长目标?金融危机以来，公司的新签合同情况怎么样?
答：我们在2008年末的未完工结转合同额和2008年新签合同额分别达到人民币1,700亿元和人民币1,723亿元，2009年6月末的未完工结转合同额和2009年上半年新签合同额分别达到人民币1,802亿元和人民币797亿元。
从2009年二季度开始，本公司冶金工程新签合同额呈现增长趋势。此外，2009年以来，本公司非冶金工程业务的新签合同额增长较快，尤其是在房屋建筑、基础设施建设领域，本公司在工程承包板块的多元化战略已经取得了明显成效。
问：公司大力发展海外工程承包以及资源开发业务，请问如何规避海外业务的相关风险？请介绍公司在海外业务中的优势？
答：我们规避海外业务风险的措施主要包括：
1、选择与我国关系较好的国家，处理好和当地政府及业主的关系；
2、熟悉当地的法律、法规及风土人情等；
3、在选择目标市场以及进行项目竞标时能够充分、准确的评估上述风险，将其反映在竞标价格中；
4、指派拥有丰富经验的人员或当地团队进行有效管理。
我们开展海外业务的优势主要包括：
1、技术优势：我们作为全球最大的冶金工程承包商，拥有大量冶金工艺核心技术，其中某些领域已经处于国际领先水平，在国际市场具备较强的竞争力。
2、产业链优势：我们拥有设计、施工、装备制造等完整的工程承包产业链，在承揽国际工程承包项目时具备其他工程承包商无法比拟的成本控制能力及整体协调能力。
3、价格优势及工期优势：基于本公司完整的工程承包产业链以及成本控制优势，与其他国际知名的冶金工程承包商比，我们在保证工程质量的同时，报价相对较低，项目工期较短，具备较高的“性价比”。
4、品牌优势：我们从事国际工程承包业务历史悠久，在海外完成了大量具有影响力的项目，建立了良好的口碑，“MCC”品牌的国际知名度已经越来越高。
问：公司在工程承包业务板块的战略是什么？
答：我们计划利用自身在冶金工程建设领域的领导地位和规模优势，把握国内钢铁产业结构调整的市场机遇。冶金工程承包业务的主要发展战略有：
1、建立和加强本公司建设优质钢材生产线的研发能力，以更好地满足中国冶金工程承包市场的需求。
2、继续专注于开发和使用节能减排的技术，帮助本公司的钢铁企业客户达到节能减排的目标。
3、帮助本公司的钢铁企业客户采用和持续改进其环境保护设备和措施，包括对废弃物、废水、烟尘和噪音的减少和排放控制。
4、通过淘汰或改造落后的产能以提高生产效率并扩大规模优势。
5、依托中国有色工程有限公司的技术优势，加强有色冶金工程承包业务领域的市场拓展。
6、依靠“MCC”的品牌优势，大力开发海外冶金工程承包市场。
此外，我们计划依托在冶金工程承包领域的经验和优势，加强非冶金工程承包业务的拓展，例如承包设计、制造和安装桥梁及体育场馆等公共设施的钢结构。非冶金工程承包业务的主要发展战略有：
1、专注于房屋建筑和矿山、道路、桥梁、铁路运输基础建设项目及环境保护项目。
2、增加对非冶金工程承包市场的科研开发投资，包括将冶金工程承包领域技术转化以适用于非冶金工程承包领域。
3、计划增加对非冶金工程承包业务的管理、人员、设备和用于提高本公司在行业内知名度的市场营销的投入。
4、充分发挥公司资源开发业务、房地产开发业务与工程承包业务的协同效应。
问：公司收购葫芦岛有色金属集团有限公司的初衷是什么？对公司资源开发业务有何促进作用？后续的发展计划如何？
答：葫芦岛有色是我国大型的有色金属冶炼企业，主要从事锌、铅、铜等有色金属的冶炼。葫芦岛有色下属上市公司锌业股份为亚洲最大的锌冶炼企业之一。
本公司在整合葫芦岛有色时，重点看好该公司的冶炼能力、临海的运输能力、熟练的产业工人等战略价值，而该公司亏损的重要原因恰恰是因为缺乏资源而导致的资源等原材料市场价格波动的风险。
收购葫芦岛有色是本公司完善资源开发业务产业链的重要举措之一。目前，本公司是我国拥有矿产资源储量最丰富的企业，在境内外拥有铁、铜、锌、铅、镍等多种矿产资源。在收购葫芦岛有色后，本公司形成了矿产资源采、选、冶完善的产业链条，随着本公司资源开发项目的逐步达产，相信资源开发项目与葫芦岛有色的协同效应必将能够得到有效的发挥。
问：请公司详细解释“城市基础设施综合开发”的概念？
答：城市基础设施综合开发的定位是为城市提供综合性服务，目前公司已经开始了这方面的探索。
在这一模式下，公司通过房地产开发平台（例如中冶置业有限公司）与地方政府建立战略合作关系，从而有机会获得地方特定区域的综合开发业务，内容包括：规划、拆迁、土地整理、基础设施建设、公共设施建设等。继而，公司能够有机会在土地一级开发的基础上参与一系列的房地产开发和施工项目。
通过“城市基础设施综合开发”业务模式的实施，相信我们能够区别于其他房地产开发商并实现以下成果：
1、由于城市基础设施综合开发项目周期长、规模大、产业影响力强，可以显著增强我们抵御周期性及其他一般性房地产开发项目风险的能力；
2、通过从初期开始参与当地政府对城市的规划，并参与土地一级开发，我们可以更加深入地了解土地、市场和竞争者信息，巩固与当地政府的合作关系，为参与本地块的二级开发奠定良好的基础；
3、通过创造房屋建筑、基础设施等工程承包领域的业务机会，公司能够进一步扩展公司业务板块之间的协同效应。
发展前景
问：从2009年上半年盈利情况来看，公司2009年盈利预测中收入和利润的完成情况如何？是否能够完成盈利预测目标？
答：本公司进行全年盈利预测的时间是2009年初，正是全球金融危机导致市场最低迷的时刻，因此，当时的盈利预测总体较为保守。从现在的情况看，随着全球经济的企稳和中国经济的复苏，经济环境和企业的经营情况已经较年初有了大幅提升。一般而言，我们这个行业中的企业，50%以上的收入和利润应该体现在下半年。从今年上半年的情况看，一季度非常差，但二季度已经明显好转，按照40亿的预测目标，我们已经实现了时间过半，利润过半。因此，我们有信心超额完成全年的预测目标。
问：公司如何把握《钢铁产业调整和振兴规划》带来的新的业务机会？
答：本公司拥有的下述优势能够保证我们把握《钢铁产业调整和振兴规划》带来的业务机会：
我们是国内冶金工程建设的领导者，市场占有率明列前茅；我们的研发实力强，是国内冶金领域技术提升和节能减排的推动者；我们核心技术产品化、产业化能力较强，能够在把握市场动向的前提下及时做出反应；基于多年的积累，我们的客户基础最为广泛。
问：作为多板块的企业，公司对各业务板块未来发展的总体规划是什么？
答：本公司将在巩固发展工程承包传统和核心主营业务的同时，大力培育资源开发、装备制造和房地产开发等其他三大业务板块，形成新的经济增长点和利润增长点，在巩固公司在我国建筑业领军地位的同时，努力把公司发展成为全球最具竞争力的大型建设集团。
我们预计工程承包以外的板块对本公司收入贡献将逐步提高，争取在2013年工程承包板块的收入比重由目前的80％以上降低为70％，而资源开发、装备制造、房地产开发的比重分别达到15％、8％、6.33％，其他收入比重为0.67％。
本版编辑 李魁领