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本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准确、完整。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证招股意向书及其摘要中财务会计报告真实、完整。
证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其对发行人所发行证券的价值或者投资人的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
本招股意向书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股意向书全文，并以其作为投资决定的依据。招股意向书全文同时刊载于巨潮网（http://www.cninfo.com.cn）。
重大事项提示
本公司特别提醒投资者谨慎考虑如下事宜，并认真阅读招股意向书全文的“风险因素”部分。
1、本公司主要从事网优设备及解决方案业务，客户主要为中国移动、中国联通等移动运营商。移动运营商的资本开支计划、采购模式等方面的变化对本公司所处细分行业的整体份额、竞争态势均会产生决定性影响。若未来出现移动运营商大幅缩减资本开支，为降低成本而挤压供应商利润空间等情形，将对公司生产经营造成不利影响。
目前对公司产生的不利影响主要体现在：移动运营商采购模式向集采转变后导致网优设备价格下降，对公司的网优设备销售及网优解决方案业务均造成影响，致使公司主营业务毛利率逐年小幅下降。2006年～2008年，公司主营业务毛利率分别为40.61%、38.49%、36.43%。虽然受集采影响导致本公司网优设备及解决方案业务毛利率均有不同程度的下降，但解决方案业务中的服务收费有了较大幅度的提高，公司综合毛利率没有随同设备价格的下降出现大幅下降、保持了一定的稳定性。但不排除未来由于移动通信设备产品的平均价格逐步下调、行业竞争加剧等因素导致本公司主营业务毛利率进一步下降的风险。
2、目前本公司处于快速成长期，由于业务周期较长等原因，随着业务规模的扩张，存货占用资源不断增加，将对本公司正常的生产、经营和资金周转产生一定压力和影响。
3、2006年～2008年，公司收到的软件产品增值税退税收入（合并报表口径）分别为1,134.35万元、745.92万元、1,048.83万元，占同期利润总额的比例分别为34.38%、15.93%、15.02%。根据财政部、国家税务总局、海关总署财税字[2000]25号文的规定，上述优惠政策执行期为2010年底以前。若2011年起上述优惠政策不再执行，将对公司经营业绩产生不利影响。
4、2006年～2008年，公司收到的除“税收返还”之外的科学技术奖励、科技项目补助、产业技术成果转化项目补助以及技术改造补助等其他政府补助分别为（合并报表口径）20.78万元、463.26万元、925.55万元，占同期利润总额的比例分别为0.63%、9.90%、13.26%。若以后年度相关政府补助减少，将对公司经营业绩产生一定影响。
释 义
在本招股意向书摘要中，除非另有说明，下列简称具有如下意义：
| 一般词语 | ||
| 本公司/公司/三维通信/发行人 | 指 | 三维通信股份有限公司，原名浙江三维通信股份有限公司 |
| 本次发行/增发 | 指 | 三维通信本次向不特定对象公开募集不超过3,000万股人民币普通股股票的行为 |
| 三维无线 | 指 | 三维通信全资子公司浙江三维无线科技有限公司 |
| 紫光网络 | 指 | 三维通信控股子公司杭州紫光网络技术有限公司，三维通信持有其51%股权 |
| 中国移动 | 指 | 中国移动通信集团公司 |
| 中国联通 | 指 | 指中国联合通信有限公司 |
| 移动运营商 | 指 | 包括中国移动、中国联通等在内的国内移动通信运营商 |
| 集采 | 指 | 指中国移动等移动运营商组织的集中招标采购行为。在网络优化覆盖设备集采实际操作中，中国移动等移动运营商对部分大批量、标准化产品通过集中招标方式确定产品供应商目录和产品价格，并下发给各省、市分（子）公司，由各省、市运营商与具体的产品供应商签订产品供货合同 |
| 网优/网络覆盖 | 指 | 无线网络优化覆盖，主要为移动通信网络优化覆盖 |
| 中国证监会 | 指 | 中国证券监督管理委员会 |
| 浙江东方会计师事务所/浙江天健东方会计师事务所 | 指 | 浙江东方会计师事务所有限公司，原名浙江东方中汇会计师事务所有限公司，原公司审计机构。2008年12月，浙江东方会计师事务所有限公司与浙江天健会计师事务所有限公司合并成为“浙江天健东方会计师事务所有限公司”。经公司股东大会审议通过，公司2008年度审计机构变更为“浙江天健东方会计师事务所有限公司” |
| 新会计准则 | 指 | 《财政部关于印发〈企业会计准则第1号——存货〉等38项具体准则的通知》(财会[2006]3号)要求上市公司于2007年1月1日开始执行的38项具体准则 |
| 原会计准则/旧会计准则 | 指 | 新会计准则发布前，上市公司执行的《企业会计准则》和《企业会计制度》及其有关补充规定 |
| 元 | 指 | 人民币元 |
| 技术词语 | ||
| 2G | 指 | 第二代移动通信，主要指GSM和CDMA网络，以语音业务为主 |
| GSM | 指 | 全球移动通信系统，指基于时分多址技术、工作于900MHz频段的一种移动通信制式 |
| CDMA | 指 | 码分多址调制技术，或基于码分多址技术、工作于800MHz频段的一种移动通信制式 |
| 3G | 指 | 第三代移动通信，其主要特征是可提供多媒体业务 |
| CDMA2000 | 指 | 基于码分多址技术、工作于1.9~2.2GHz频段的一种移动通信制式，北美3G标准 |
| WCDMA | 指 | 基于码分多址技术、工作于1.9~2.2G Hz频段的一种移动通信制式，欧洲3G标准 |
| TD-SCDMA | 指 | 采用时分同步和码分多址技术、工作于1.9~2.2GHz频段的一种移动通信制式，是中国具有自主知识产权的第三代移动通信标准 |
| GSM-R | 指 | Global Standard for Mobile Communications－Railway，指全球铁路移动通信系统 |
| 基站 | 指 | 公用移动通信基站是无线电台站的一种形式，是指在一定的无线电覆盖区中，通过移动通信交换中心，与移动电话终端之间进行信息传递的无线电收发信电台 |
| RRU | 指 | Remote Radio Unit，指基站的远端射频单元 |
| 3G RRU | 指 | 3G制式下的基站远端射频单元 |
| GRRU | 指 | GSM制式下的基站远端射频单元，又称GSM数字射频光纤拉远系统/GSM基站拉远系统 |
| BBU | 指 | Base Band Unit，基带池，用以提供基带资源，通过光纤与RRU连接可实现大容量室外覆盖和室内覆盖 |
| 直放站 | 指 | 实现移动通信信号延伸覆盖的中继放大设备 |
| 干线放大器 | 指 | 室内分布系统中弥补主干损耗的无线放大设备 |
| 射频 | 指 | 无线电频率，其范围为500MHz至30万MHz |
| 无源器件 | 指 | 不需要供电的无线信号分配器件 |
第一节 本次发行概况
一、本次发行的基本情况
（一）发行人基本情况
| 中文名称： | 三维通信股份有限公司 |
| 英文名称： | Sunwave Communications Co.，Ltd. |
| 注册地址： | 浙江省杭州市火炬大道581号 |
| 股票简称： | 三维通信 |
| 股票代码： | 002115 |
| 上 市 地： | 深圳证券交易所 |
（二）本次发行的基本情况
| 1、发行核准文件： | 中国证监会证监许可[2009]909号文 |
| 2、发行证券类型： | 境内上市人民币普通股（A股） |
| 3、发行数量： | 不超过3,000万股，具体发行数量授权公司董事会根据实际情况与主承销商协商确定 |
| 4、证券面值： | 1元/股 |
| 5、定价方式： | 不低于公告招股意向书前二十个交易日公司股票均价 |
| 6、发行价格： | 17.59元/股 |
| 7、预计募集资金净额： | 不超过22,981万元 |
| 8、募集资金专项存储账户： | 开户行： 账号： |
| 9、发行方式： | 本次发行采取公司原A 股股东优先认购与网上、网下定价发行相结合的方式进行；原A股股东优先认购比例为10：2.5 |
| 10、发行对象： | 在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司开立人民币普通股（A 股）股票账户的自然人、法人、证券投资基金及符合中国证监会规定的其他投资者（国家法律、法规禁止者除外） |
| 11、承销方式： | 余额包销 |
| 12、承销期： | 自2009年9月18日起至2009年9月24日止 |
| 13、发行费用： | 合计：1,828万元 上述费用可能会根据本次发行实际情况而发生增减 |
（三）承销期间的停牌、复牌及本次发行证券上市的时间安排、申请上市证券交易所
| 交易日 | 日期 | 发行安排 | 停牌安排 |
| T－2 | 2009年9 月 16日 | 刊登招股意向书摘要、网上和网下发行公告、网上路演公告 | 正常交易 |
| T－1 | 2009年9 月 17日 | 网上路演，股权登记日 | 正常交易 |
| T | 2009年9 月 18日 | 网上、网下申购日；网下申购定金缴款（申购定金截止到帐时间为当日下午17:00 时） | 全天停牌 |
| T+1 | 2009年9 月 21日 | 网上申购资金到帐；网下申购定金验资 | 全天停牌 |
| T+2 | 2009年9 月 22日 | 网上申购资金验资；确定网上、网下发行股数；计算配售比例 | 全天停牌 |
| T+3 | 2009年9 月 23日 | 刊登发行结果公告，退还未获配售的网下申购定金，网下申购投资者根据配售结果补缴余款（到账截止时间为当日（T+3）下午17:00时） | 正常交易 |
| T+4 | 2009年9 月 24日 | 未获配售的申购资金解冻，网下申购资金验资 | 正常交易 |
本次发行的股票无持有期限制，发行完成后公司将尽快向深圳证券交易所提出本次发行股票的上市申请。
二、本次发行涉及的有关机构
1、发行人：三维通信股份有限公司
法定代表人： 李越伦
办公地址： 浙江省杭州市火炬大道581号
联系人： 王萍
联系电话： 0571-88923377
传真号码： 0571-88923377
2、保荐机构（主承销商）：恒泰证券股份有限公司
法定代表人： 鞠瑾
办公地址： 上海市浦东新区松林路357号通茂大厦19层
保荐代表人： 王成林 李荆金
协办人： 戴杰
联系人： 庄斌 臧晨曦 拜晓东 施健
联系电话： 021-68405275
传真号码： 021-68405122
3、发行人律师：上海市通力律师事务所
负责人： 韩炯
办公地址： 上海市银城中路68号时代金融中心19楼
经办律师： 陈臻 王利民
联系电话： 021-31358666
传真号码： 021-31358600
4、审计机构：浙江天健东方会计师事务所有限公司
负责人： 胡少先
办公地址： 浙江省杭州市西溪路128号新湖商务大厦6-10层
经办会计师： 林国雄 傅晶晶
联系电话： 0571-88216888
传真号码： 0571-88216999
5、申请上市的证券交易所：深圳证券交易所
办公地址： 深圳市深南东路5045 号
联系电话： 0755-82083333
传真号码： 0755-82083667
6、股票登记结算机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
办公地址： 深圳市深南中路1093号中信大厦18楼
联系电话： 0755-25938008
传真号码： 0755-25938000
9、主承销商收款银行：交通银行北京分行营业部
办公地址： 北京市西城区金融大街33号
联系电话： 010－66102061
传真号码： 010－66102061
第二节 主要股东情况
一、本次发行前股本情况
截至2009年6月30日，公司前十名股东持股情况如下：
| 序号 | 股东名称 | 股份数量 （股） | 占总股本比例（%） | 股份性质 | 可上市流通时间 |
| 1 | 李越伦 | 34,200,000注 | 28.50 | 有限售条件流通股 | 2010.2.15 |
| 2 | 华讯投资 | 18,720,000 | 15.60 | 有限售条件流通股 | |
| 3 | 国信创投 | 14,786,024 | 12.32 | 无限售条件流通股 | - |
| 4 | 洪革 | 3,285,000注 | 2.74 | 有限售条件流通股 | 2010.2.15 |
| 5 | 周美菲 | 2,340,000 | 1.95 | 有限售条件流通股 | 2010.2.15 |
| 6 | 周寅 | 2,340,000 | 1.95 | 有限售条件流通股 | 2010.2.15 |
| 7 | 汇丰晋信龙腾股票型开放式证券投资基金 | 1,516,999 | 1.26 | 无限售条件流通股 | - |
| 8 | 王萍 | 1,350,000 | 1.13 | 有限售条件流通股 | 2010.2.15 |
| 9 | 兴业趋势投资混合型证券投资基金 | 1,287,396 | 1.07 | 无限售条件流通股 | - |
| 10 | 严国海 | 1,191,200 | 0.99 | 无限售条件流通股 | - |
注：2009年2月3日，李越伦将其持有的5,300,000股限售流通股质押给杭州银行股份有限公司；2009年1月5日，李越伦先生的配偶洪革将其持有的1,400,000股限售流通股质押给杭州银行股份有限公司。
第三节 财务会计信息
一、最近三年及一期财务报告的审计情况
本公司2006年、2007年的法定财务报告经浙江东方会计师事务所审计，2008年的法定财务报告经浙江天健东方会计师事务所审计，均被出具了标准无保留的审计意见。本公司2009年1—6月财务报告未经审计。
浙江东方会计师事务所对本公司2006年根据新会计准则追溯调整后的财务报表进行了审阅，并出具浙东会专[2008]221号《审阅报告》；对本公司2006年按新、旧会计准则编制财务报表的差异说明进行了鉴证，并出具浙东会专[2008]225号《按新会计准则编制财务报表与按旧会计准则编制财务报表差异鉴证报告》。
二、最近三年及一期的财务会计资料
本公司本次发行所披露的财务信息，如未作特别说明，2007年、2008年数据摘自经浙江东方会计师事务所及浙江天健东方会计师事务所审计的本公司法定财务报告，2006年数据摘自经浙江东方会计师事务所审阅的本公司按新会计准则追溯调整后的财务报表，2009年1—6月数据摘自未经审计的本公司财务报告。
（一）最近三年及一期简要合并会计报表
简要合并资产负债表
编制单位：三维通信股份有限公司 单位：元
| 资 产 | 2009年 6月30日 | 2008年 12月31日 | 2007年 12月31日 | 2006年 12月31日 |
| 流动资产合计 | 766,900,385.55 | 563,541,608.11 | 540,397,766.42 | 247,290,997.79 |
| 长期股权投资 | 7,358,528.17 | 7,092,918.95 | 230,000.00 | 230,000.00 |
| 固定资产 | 167,022,519.77 | 159,418,139.48 | 46,300,958.57 | 25,919,532.07 |
| 无形资产及其他资产合计 | 44,729,574.61 | 38,675,645.48 | 98,296,066.67 | 25,754,298.04 |
| 资产总计 | 986,011,008.10 | 768,728,312.02 | 685,224,791.66 | 299,194,827.90 |
| 流动负债合计 | 548,224,409.72 | 339,368,573.38 | 303,337,657.26 | 129,405,254.84 |
| 非流动负债合计 | 20,356,118.26 | 34,142,795.77 | 33,675,022.40 | 32,272,296.12 |
| 负债合计 | 568,580,527.98 | 373,511,369.15 | 337,012,679.66 | 161,677,550.96 |
| 股东权益合计 | 417,430,480.12 | 395,216,942.87 | 348,212,112.00 | 137,517,276.94 |
| 负债和股东权益总计 | 986,011,008.10 | 768,728,312.02 | 685,224,791.66 | 299,194,827.90 |
简要合并利润表
编制单位：三维通信股份有限公司 单位：元
| 项 目 | 2009年1～6月 | 2008年度 | 2007年度 | 2006年度 |
| 营业总收入 | 296,440,483.41 | 445,778,993.19 | 268,119,956.91 | 210,132,413.35 |
| 营业利润 | 33,388,309.44 | 50,571,691.98 | 35,446,637.58 | 21,316,706.53 |
| 利润总额（ | 45,614,397.01 | 69,819,844.91 | 46,815,340.40 | 32,992,570.41 |
| 净利润 | 40,213,537.25 | 63,004,830.87 | 45,188,182.66 | 31,481,467.03 |
| 归属于母公司股东净利润 | 30,398,861.75 | 56,535,266.04 | 41,913,724.06 | 30,299,064.92 |
简要合并现金流量表
编制单位：三维通信股份有限公司 单位：元
| 项 目 | 2009年1～6月 | 2008年度 | 2007年度 | 2006年度 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | -43,384,652.00 | 33,015,432.06 | 15,620,563.74 | 21,796,670.03 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -23,738,136.20 | -98,361,516.39 | -61,133,016.55 | -15,568,638.11 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 47,615,439.72 | 473,854.16 | 176,258,357.20 | -11,192,184.55 |
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 | -8,587.45 | -128,366.28 | -32,333.91 | -4,790.15 |
| 现金及现金等价物净增加额 | -19,515,935.93 | -65,000,596.45 | 130,713,570.48 | -4,968,942.78 |
（二）最近三年及一期简要母公司会计报表
简要母公司资产负债表
编制单位：三维通信股份有限公司 单位：元
| 资 产 | 2009年 6月30日 | 2008年 12月31日 | 2007年 12月31日 | 2006年 12月31日 |
| 流动资产合计 | 695,544,093.30 | 475,113,159.62 | 409,815,016.70 | 196,452,580.89 |
| 长期股权投资 | 100,875,828.17 | 100,610,218.95 | 74,847,300.00 | 29,030,000.00 |
| 固定资产 | 57,723,571.98 | 51,678,580.21 | 33,646,176.24 | 25,190,192.62 |
| 无形资产及其他资产合计 | 10,927,398.89 | 6,002,747.62 | 2,804,924.31 | 1,324,428.10 |
| 资产总计 | 865,070,892.34 | 633,404,706.40 | 521,113,417.25 | 251,997,201.61 |
| 流动负债合计 | 502,562,589.13 | 283,190,220.42 | 206,858,686.24 | 119,285,022.13 |
| 非流动负债合计 | 17,973,461.05 | 16,658,405.22 | 11,370,708.21 | 10,108,716.08 |
| 负债合计 | 520,536,050.18 | 299,848,625.64 | 218,229,394.45 | 129,393,738.21 |
| 股东权益合计 | 344,534,842.16 | 333,556,080.76 | 302,884,022.80 | 122,603,463.40 |
| 负债和股东权益总计 | 865,070,892.34 | 633,404,706.40 | 521,113,417.25 | 251,997,201.61 |
简要母公司利润表
编制单位：三维通信股份有限公司 单位：元
| 项 目 | 2009年1～6月 | 2008年度 | 2007年度 | 2006年度 |
| 营业收入 | 241,734,818.37 | 353,262,835.42 | 227,241,420.84 | 181,379,806.00 |
| 营业利润 | 21,434,155.76 | 35,842,003.10 | 22,044,900.61 | 10,586,198.49 |
| 利润总额 | 32,232,763.53 | 50,823,289.84 | 30,716,814.34 | 21,757,535.77 |
| 净利润 | 28,978,761.40 | 46,672,057.96 | 29,798,876.51 | 20,351,022.06 |
简要母公司现金流量表
编制单位：三维通信股份有限公司 单位：元
| 项 目 | 2009年1～6月 | 2008年度 | 2007年度 | 2006年度 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | -48,741,086.88 | 6,988,812.23 | 782,370.52 | 23,665,316.32 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -7,031,106.42 | -41,127,899.60 | -72,219,922.63 | -4,855,775.79 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 47,404,976.96 | 6,773,931.18 | 181,191,283.01 | -30,732,184.55 |
| 汇率变动对现金的影响额 | 2,023.90 | -67,930.19 | -25,204.39 | -4,790.15 |
| 现金及现金等价物净增加额 | -8,365,192.44 | -27,433,086.38 | 109,728,526.51 | -11,927,434.17 |
三、最近三年及一期主要财务指标
（一）基本财务指标
| 项 目 | 2009年1～6月 | 2008年 | 2007年 | 2006年 | |
| 调整后注 | 调整前注 | ||||
| 流动比率 | 1.40 | 1.66 | 1.78 | 1.91 | 1.89 |
| 速动比率 | 0.60 | 0.88 | 1.09 | 0.97 | 0.96 |
| 资产负债率（母公司报表）（%） | 60.17 | 47.34 | 41.88 | 51.35 | 49.46 |
| 资产负债率（合并报表）（%） | 57.66 | 48.59 | 49.18 | 54.04 | 54.23 |
| 利息保障倍数（倍） | 13.33 | 11.68 | 36.58 | 10.24 | 10.24 |
| 应收账款周转率（次） | 1.78 | 3.49 | 3.35 | 3.90 | 3.90 |
| 存货周转率（次） | 0.55 | 1.19 | 0.99 | 1.16 | 1.16 |
| 研发投入占主营业务收入比重（%） | 7.07 | 6.11 | 7.22 | 7.90 | 7.90 |
| 每股净资产（元） | 3.16 | 3.06 | 4.08 | 2.22 | 2.20 |
| 每股经营活动现金流量（元） | -0.36 | 0.28 | 0.20 | 0.36 | 0.36 |
| 每股净现金流量（元） | -0.16 | -0.54 | 1.63 | -0.08 | -0.08 |
注：表中2006年度“调整后”一栏根据新会计准则追溯调整后的相关数据计算填列；“调整前”一栏根据2006年度法定报表数据计算填列。
（二）每股收益
| 项 目 | 2009年1～6月 | 2008年 | 2007年 | 2006年 | |||
| 调整后注 | 调整前注 | 调整后注 | 调整前注 | ||||
| 扣除非经常性损益前 每股收益（元） | 基本每股收益 | 0.25 | 0.47 | 0.38 | 0.38 | 0.51 | - |
| 稀释每股收益 | 0.25 | 0.47 | 0.38 | 0.38 | 0.51 | - | |
| 全面摊薄 | - | - | - | - | - | 0.51 | |
| 加权平均 | - | - | - | - | - | 0.51 | |
| 扣除非经常性损益后 每股收益（元） | 基本每股收益 | 0.23 | 0.41 | 0.35 | 0.35 | 0.50 | - |
| 稀释每股收益 | 0.23 | 0.41 | 0.35 | 0.35 | 0.50 | - | |
| 全面摊薄 | - | - | - | - | - | 0.49 | |
| 加权平均 | - | - | - | - | - | 0.49 | |
注： 表中2007年度“调整后”一栏根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号--非经常性损益（2008）》等相关规定计算填列；“调整前”一栏根据《规范问答第1号--非经常性损益（2007年修订）》的相关规定计算填列。
表中2006年度“调整后”一栏根据新会计准则及《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号--非经常性损益（2008）》等相关规定追溯调整后的相关数据计算填列；“调整前”一栏根据2006年度法定报表数据及《规范问答第1号--非经常性损益（2004年修订）》的相关规定计算填列。
（三）净资产收益率
| 项 目 | 2009年 1～6月 | 2008年 | 2007年 | 2006年 | ||
| 调整后注 | 调整前注 | 调整后注 | 调整前注 | |||
| 归属于公司普通股股东的股东权益（元） | 379,491,432.44 | 367,092,570.69 | 326,557,304.65 | 326,557,304.65 | 133,133,634.12 | 132,077,310.35 |
| 归属于公司普通股股东的净利润（元） | 30,398,861.75 | 56,535,266.04 | 41,913,724.06 | 41,913,724.06 | 30,299,064.92 | 30,539,830.23 |
| 全面摊薄净资产收益率(%) | 8.01 | 15.40 | 12.84 | 12.84 | 22.76 | 23.12 |
| 加权平均净资产收益率(%) | 8.08 | 16.43 | 14.76 | 14.76 | 25.21 | 25.66 |
| 非经常性损益净额（元） | 2,292,358.31 | 6,898,960.92 | 2,940,395.01 | 2,940,395.01 | 329,971.20 | 1,468,848.33 |
| 归属于公司普通股股东的扣除非经常性损益后的净利润（元） | 28,106,503.44 | 49,636,305.12 | 38,973,329.05 | 38,973,329.05 | 29,969,093.72 | 29,070,981.90 |
| 扣除非经常性损益后全面摊薄净资产收益率(%) | 7.41 | 13.52 | 11.93 | 11.93 | 22.51 | 22.01 |
| 扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率(%) | 7.47 | 14.42 | 13.72 | 13.72 | 24.94 | 24.43 |
注： 表中2007年度“调整后”一栏根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号--非经常性损益（2008）》等相关规定计算填列；“调整前”一栏根据《规范问答第1号--非经常性损益（2007年修订）》的相关规定计算填列。
表中2006年度“调整后”一栏根据新会计准则及《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号--非经常性损益（2008）》等相关规定追溯调整后的相关数据计算填列；“调整前”一栏根据2006年度法定报表数据及《规范问答第1号--非经常性损益（2004年修订）》的相关规定计算填列。
四、最近三年及一期非经常性损益的有关情况
2006年—2008年数据摘自浙江天健东方会计师事务所出具的浙天会审[2009]1025号《关于三维通信股份有限公司最近三年非经常性损益的鉴证报告》，2009年1～6月数据摘自未经审计的本公司财务报告。
公司最近三年及一期非经常性损益情况如下
| 项 目 | 2009年 1～6月 | 2008 年度 | 2007年度 | 2006年度 | |||
| 调整后 | 调整前 | 调整后 | 调整前 | ||||
| 非经常性损益 （2008） | 非流动资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分 | 1,188,863.70 | -203,077.85 | -291,004.01 | - | -72,777.30 | - |
| 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的的税收返还、减免 | - | - | - | - | - | - | |
| 计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外） | 1,704,507.09 | 9,255,479.44 | 4,632,605.48 | - | 207,766.00 | - | |
| 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 | - | - | - | - | - | - | |
| 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被合并单位可辨认净资产公允价值产生的收益 | - | - | - | - | - | - | |
| 非货币性资产交换损益 | - | - | - | - | - | - | |
| 委托他人投资或管理资产的损益 | - | - | - | - | - | - | |
| 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备 | - | - | - | - | - | - | |
| 债务重组损益 | - | - | - | - | - | - | |
| 企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等 | - | - | - | - | - | - | |
| 交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益 | - | - | - | - | - | - | |
| 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 | - | - | - | - | - | - | |
| 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 | - | - | - | - | - | - | |
| 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 | - | - | - | - | 49,281.52 | - | |
| 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 | - | - | - | - | - | - | |
| 对外委托贷款取得的损益 | - | - | - | - | - | - | |
| 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益 | - | - | - | - | - | - | |
| 根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响 | - | - | - | - | - | - | |
| 受托经营取得的托管费收入 | - | - | - | - | - | - | |
| 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 | -12,409.97 | -292,545.95 | -432,054.45 | - | 197,327.93 | - | |
| 其他符合非经常性损益定义的损益项目 | - | - | - | - | - | - | |
| 小 计 | 2,880,960.82 | 8,759,855.64 | 3,909,547.02 | - | 381,598.15 | - | |
| 减：所得税费用（所得税费用减少以“-”表示） | 432,521.16 | 943,706.45 | 595,559.82 | - | 40,401.41 | - | |
| 少数股东损益 | 156,081.35 | 917,188.27 | 373,592.19 | - | 11,225.54 | - | |
| 归属于母公司股东的非经常性损益净额 | 2,292,358.31 | 6,898,960.92 | 2,940,395.01 | - | 329,971.20 | - | |
| 按规范问答第1号 非经常性损益（2007） | 非流动资产处置损益 | - | - | - | -291,004.01 | - | - |
| 计入当期损益的政府补助 | - | - | - | 4,632,605.48 | - | - | |
| 除上述各项之外的其他营业外收支净额 | - | - | - | -432,054.45 | - | - | |
| 小 计 | - | - | - | 3,909,547.02 | - | - | |
| 减：所得税费用（所得税费用减少以“-”表示） | - | - | - | 595,559.82 | - | - | |
| 减：少数股东损益影响数 | - | - | - | 373,592.19 | - | - | |
| 归属于母公司股东的非经常性损益净额 | - | - | - | 2,940,395.01 | - | - | |
| | 非经常性损益（2004） | 处置长期股权投资、固定资产、在建工程、无形资产、其他长期资产产生的损益 | - | - | - | - | - | -72,777.30 |
| 各种形式的政府补贴 | - | - | - | - | - | 207,766.00 | |
| 短期投资损益，但经国家有关部门批准设立的有经营资格的金融机构获得的短期投资损益除外 | - | - | - | - | - | 49,281.52 | |
| 扣除公司日常根据企业会计制度规定计提的资产减值准备后的其他各项营业外收入、支出 | - | - | - | - | - | 197,327.93 | |
| 以前年度已经计提各项减值准备的转回 | - | - | - | - | - | 1,138,877.13 | |
| 小 计 | - | - | - | - | - | 1,520,475.28 | |
| 减：所得税费用（所得税费用减少以“-”表示） | - | - | - | - | - | 40,401.41 | |
| 减：少数股东损益影响数 | - | - | - | - | - | 11,225.54 | |
| 归属于母公司股东的非经常性损益净额 | - | - | - | - | - | 1,468,848.33 | |
注：表中2007年度“调整后”一栏根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号--非经常性损益（2008）》等相关规定计算填列；“调整前”一栏根据《规范问答第1号--非经常性损益（2007年修订）》的相关规定计算填列。
表中2006年度“调整后”一栏根据新会计准则及《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号--非经常性损益（2008）》等相关规定追溯调整后的相关数据计算填列；“调整前”一栏根据2006年度法定报表数据及《规范问答第1号--非经常性损益（2004年修订）》的相关规定计算填列。
第四节 管理层讨论与分析
除特别说明以外，本节分析披露的内容以公司按照新会计准则追溯调整后的最近三年及一期财务报表为基础进行。
本节在讨论、分析时，部分合计数与各数直接相加之和存在尾数差异，这些差异是因为四舍五入所造成。
一、财务状况分析
（一）资产结构分析
本公司最近三年及一期的资产结构如下：
| 项目 | 2009年6月30日 | 2008年12月31日 | 2007年12月31日 | 2006年12月31日 | ||||
| 金额 （万元） | 比例 （%） | 金额 （万元） | 比例 （%） | 金额 （万元） | 比例 （%） | 金额 （万元） | 比例 （%） | |
| 流动资产： | 76,690.04 | 77.78 | 56,354.17 | 73.30 | 54,039.78 | 78.88 | 24,729.09 | 82.65 |
| 长期股权投资 | 735.85 | 0.75 | 709.29 | 0.92 | 23.00 | 0.03 | 23.00 | 0.08 |
| 固定资产 | 16,702.25 | 16.94 | 15,941.80 | 20.74 | 4,630.10 | 6.76 | 2,591.96 | 8.66 |
| 无形资产及其他资产 | 4,472.97 | 4.54 | 3,867.57 | 5.04 | 9,829.60 | 14.33 | 2,575.43 | 8.61 |
| 资产总计 | 98,601.10 | 100.00 | 76,872.83 | 100.00 | 68,522.48 | 100.00 | 29,919.48 | 100.00 |
在本公司资产结构中，流动资产占总资产的比重较大，保持了良好的资产流动性；在流动资产中，最近三年及一期末货币资金、应收账款和存货三项资产合计占总资产比例平均为72.16%；本公司的非流动资产主要为固定资产。最近三年及一期本公司资产结构无重大变化。
（二）负债结构分析
本公司最近三年及一期末负债结构如下：
| 项 目 | 2009年6月30日 | 2008年12月31日 | 2007年12月31日 | 2006年12月31日 | ||||
| 金额 （万元） | 比例 （%） | 金额 （万元） | 比例 （%） | 金额 （万元） | 比例 （%） | 金额 （万元） | 比例 （%） | |
| 流动负债： | 54,822.44 | 96.42 | 33,936.86 | 90.86 | 30,333.77 | 90.01 | 12,940.53 | 80.04 |
| 非流动负债： | 2,035.61 | 3.58 | 3,414.28 | 9.14 | 3,367.50 | 9.99 | 3,227.23 | 19.96 |
| 负债合计 | 56,858.05 | 100.00 | 37,351.14 | 100.00 | 33,701.27 | 100.00 | 16,167.76 | 100.00 |
从期限结构上看，本公司最近三年及一期的负债主要为流动负债；最近三年及一期本公司负债结构无重大变化。
（三）偿债能力分析
本公司最近三年及一期主要偿债能力指标如下：
| 财务指标 | 2009年1～6月 | 2008年 | 2007年 | 2006年 |
| 流动比率（倍） | 1.40 | 1.66 | 1.78 | 1.91 |
| 速动比率（倍） | 0.60 | 0.88 | 1.09 | 0.97 |
| 利息保障倍数（倍） | 13.33 | 11.68 | 36.58 | 10.24 |
| 资产负债率（母公司 %） | 60.17 | 47.34 | 41.88 | 51.35 |
| 资产负债率（合并 %） | 57.66 | 48.59 | 49.18 | 54.04 |
最近三年及一期本公司流动比率、速动比率处于合理水平。本公司2007年首次公开发行股票致使流动资产有较大增幅，但流动比率却有一定程度下降、速动比率也未能有较大幅度的提高；2008年及2009年1—6月，流动比率、速动比率亦进一步下降。这主要是因为本公司为适应业务发展的需要，在资产负债率较低的基础之上提高流动负债水平所致。2007年、2008年、2009年6月30日本公司应付账款分别较上年末增加5,435.08万元、2,860.84万元、9,930.32万元，增幅分别为102.07%、26.59%、72.91%；预收账款分别较上年末增加1,642.06万元、476.86万元、747.42万元，增幅分别为84.94%、13.34%、18.45%。此外，本公司基于市场的需要于2007年完成了对紫光网络的收购，而紫光网络流动比率较低、对本公司流动比率造成一定影响。
本公司最近三年及一期利息保障倍数均保持在较高水平。2007年本公司使用闲置募集资金暂时补充流动资金，致使全年平均贷款余额及利息费用大幅降低，利息保障倍数增幅较大。
最近三年及一期本公司负债程度适当，资产负债率处于合理区间且保持稳定。2007年2月，本公司首次公开发行股票募集资金（净额）16,648.17万元，导致净资产大幅上升、资产负债率有明显下降。
总体而言，最近三年及一期本公司各项偿债能力指标处于比较合理的水平，反映出较强的偿债能力。
（四）营运能力分析
本公司最近三年及一期主要营运能力指标如下：
| 财务指标 | 2009年1～6月 | 2008年 | 2007年 | 2006年 |
| 应收账款周转率（次/年） | 1.78 | 3.49 | 3.35 | 3.90 |
| 存货周转率（次/年） | 0.55 | 1.19 | 0.99 | 1.16 |
| 总资产周转率（次/年） | 0.34 | 0.61 | 0.54 | 0.76 |
| 应收账款占流动资产比例（%） | 24.82 | 25.33 | 20.78 | 19.25 |
| 存货占流动资产比例（%） | 57.43 | 47.20 | 38.87 | 49.39 |
2007年本公司的存货、应收账款、总资产周转率均出现了一定程度的下降，主要是因为2007年11月本公司完成对紫光网络收购、将紫光网络纳入合并报表范围，而合并紫光网络资产负债表的同时仅将其2007年11~12月的利润表纳入本公司2007年度的合并利润表，导致以上三项周转率指标较以前年度有较大幅度的下降。从静态角度分析，本公司2007年应收账款占流动资产比例并没有明显升高、存货占比还有一定程度的下降。
除上述原因外，2006、2007年本公司自身存货较大幅度增加也是引起存货周转率下降主要因素。
与以前年度相比2007年总资产周转率有所下降，其主要原因是2007年2月本公司首次公开发行股票募集资金到位以及为适应业务规模扩张而增加商业信用项下的流动负债致使2007年末的总资产规模明显扩大、总资产周转率有所下降。
2008年，应收账款、存货及总资产虽有不同程度的上升，但主营业务收入及对应成本增长更为明显，应收账款、存货及总资产周转率较2007年均有一定优化。
2009年1—6月年化后的应收账款周转率、总资产周转率较2008年、2007年有一定优化。但年化后的存货周转率低于2008年，存货占流动资产比重高于以前各期，这主要与2009年移动运营商大规模投资有关。2009年1月7日，工信部向中国移动、中国电信和中国联通发放了3张3G牌照。随着3张牌照的发放，中国的3G进入全面建设时期。本公司业务规模相应快速增长，存货增加幅度较大。
总体而言，本公司对应收账款、存货等资产项目的管理水平良好，运用资产获取收入的能力稳定，资金周转基本正常。
二、盈利能力分析
（一）主营业务收入构成
本公司最近三年及一期主营业务收入的构成情况如下：
| 业 务 | 2009年1～6月 | 2008年度 | 2007年度 | 2006年度 | |||||
| 金额 （万元） | 比例 （%） | 金额 （万元） | 比例 （%） | 金额 （万元） | 比例 （%） | 金额 （万元） | 比例 （%） | ||
| 无线网络优化覆盖设备及解决方案 | 室内覆盖方案 | 13,692.63 | 46.29 | 19,837.92 | 44.55 | 16,084.66 | 59.99 | 13,913.25 | 66.21 |
| 室外覆盖方案 | 1,832.36 | 6.19 | 6,201.22 | 13.92 | 3,783.85 | 14.11 | 3,160.76 | 15.04 | |
| 网优设备销售 | 8,404.89 | 28.41 | 9,458.97 | 21.24 | 3,422.38 | 12.77 | 2,396.83 | 11.41 | |
| 合 计 | 23,929.88 | 80.89 | 35,498.11 | 79.71 | 23,290.89 | 86.87 | 19,470.84 | 92.66 | |
| 网络测试系统销售 | 595.48 | 2.01 | 1,944.59 | 4.37 | 1,544.87 | 5.76 | 1,456.11 | 6.93 | |
| 微波无源器件销售 | 5,030.09 | 17.00 | 6,695.66 | 15.03 | 1,692.06 | 6.31 | - | - | |
| 其他 | 28.44 | 0.10 | 396.96 | 0.89 | 284.00 | 1.06 | 86.29 | 0.41 | |
| 总 计 | 29,583.88 | 100.00 | 44,535.32 | 100.00 | 26,811.82 | 100.00 | 21,013.24 | 100.00 | |
2006年～2007年本公司的主营业务收入稳步增长，相比上年同期的增幅分别为9.42%、27.59%，主要系本公司不断优化客户关系管理、提高产品服务质量、通过入围移动运营商集采进一步拓展业务区域以及首次公开发行股票募集资金投资项目已逐步显现成效所致。
2008年及2009年1—6月，本公司主营业务收入增幅较大、分别较上年同期增长66.10%、66.45%，这主要是因为2008年下半年中国移动、中国电信以及中国联通等移动运营商对末来投资方向已有较明确预期，开始加大投资规模1，促使本公司各项主营业务收入均有不同程度的增加。2008年及2009年1—6月，本公司主营业务收入增长主要体现在网优设备及解决方案业务方面，分别较上年同期增长12,207.22万元、10,004.75万元，占全年收入增长总额的68.88%、84.71%。此外，本公司新增控股子公司紫光网络2008年及2009年1—6月业绩全部纳入合并范围，2008及2009年1—6月年合并报表内紫光网络微波无源器件销售收入较上年同期增长5,003.60万元、2081.84万元（2007年度紫光网络仅11-12月业绩纳入合并范围），占同期收入增长总额的28.23%、17.63%。
本公司主营业务收入主要来自于网优设备及解决方案业务，2006年—2009年6月本公司各期网优设备及解决方案收入占同期主营业务收入的比例分别为92.66%、86.87%、79.71%、80.89%，相比上年同期分别增长7.31%、19.62%、52.41%、71.85%。
1 根据2008年电信业统计公报，2008年电信业固定资产投资完成额2,953.7亿元，同比增长29.6%。
本公司于2007年并购了紫光网络，所以2007年及2008年本公司主营业务收入中增加了微波无源器件收入，网优设备及解决方案收入占比相应降低。
此外，本公司积极参与移动运营商集采业务，2007年、2008年、2009年1—6月网优设备销售中集采设备销售占比分别达到48.52%、48.55%、40.11%。本公司在移动运营商运用集采方式促进产业集中、净化市场的环境中适应了市场变化，成功的转变了设备销售模式，使集采销售成为其网优设备销售的主要方式之一。
（二）主营业务毛利率
最近三年及一期本公司主营业务毛利和毛利率的变化情况如下：
| 项目 | 2009年1～6月 | 2008年度 | 2007年度 | 2006年度 |
| 主营业务收入（万元） | 29,583.88 | 44,535.32 | 26,811.82 | 21,013.24 |
| 主营业务成本（万元） | 19,502.52 | 28,312.40 | 16,491.50 | 12,480.14 |
| 主营业务毛利（万元） | 10,081.36 | 16,222.92 | 10,320.32 | 8,533.10 |
| 主营业务毛利率（%） | 34.08 | 36.43 | 38.49 | 40.61 |
最近三年及一期本公司主营业务毛利率逐年下降，这主要是因为移动运营商采购设备方式变为集采之后设备价格大幅下降所致。
1、集采对网优设备销售的影响
集采导致网优设备价格下降对本公司网优设备销售业务影响最为明显。最近三年及一期本公司网优设备销售业务构成及其毛利率变化情况如下：
| 业务分类 | 2009年1～6月 | 2008年度 | 2007年度 | 2006年度 | ||||||||
| 收入 （万元） | 成本 （万元） | 毛利率 （%） | 收入 （万元） | 成本 （万元） | 毛利率 （%） | 收入 （万元） | 成本 （万元） | 毛利率 （%） | 收入 （万元） | 成本 （万元） | 毛利率 （%） | |
| 集采方式 设备销售 | 3,371.18 | 2,653.58 | 21.29 | 4,591.94 | 3,201.33 | 30.28 | 1,660.67 | 1,135.83 | 31.60 | - | - | - |
| 非集采方式设备销售 | 5,033.71 | 3,269.78 | 35.04 | 4,867.03 | 2,932.35 | 39.75 | 1,761.71 | 1,145.80 | 34.96 | 2,396.83 | 1,486.64 | 37.97 |
| 合 计 | 8,404.89 | 5,923.36 | 29.52 | 9,458.97 | 6,133.68 | 35.15 | 3,422.38 | 2,281.63 | 33.33 | 2,396.83 | 1,486.64 | 37.97 |
本公司网优设备销售分为两种模式：通过移动运营商集采方式销售及通过非集采方式销售。移动运营商集采对“集采方式设备销售”以及“非集采方式设备销售”的价格均产生较大影响。
这主要是因为移动运营商采购模式转变为集采之后，加剧了网优设备集采销售的竞争力度，集采方式销售设备价格逐年下降。
与此同时，集采价格也成为同类产品的定价基础。由此导致非集采方式销售的设备价格也有一定程度下降，其中非集采方式销售的“与集采设备相同或相似的设备”受集采影响程度较大，其他设备受影响相对较小。
2007年度，本公司非集采方式设备销售业务中，“与集采设备相同或相似的设备”销售占比较高，所以公司“非集采设备销售”业务毛利率有所下降。
2008年度起，本公司非集采方式设备销售业务中增加高毛利RRU设备，产品结构得以优化。
2、集采对网优解决方案业务的影响
移动运营商集采之后，包含在本公司解决方案业务中的设备价格以集采设备价格为基础定价，所以网优设备销售价格下降不仅影响到本公司的网优设备销售业务，对本公司网优解决方案业务亦有影响。
3、本公司综合毛利率并未随同网优设备价格同时大幅下降，保持了一定程度的稳定性
随着集采程度不断深化，移动运营商解决方案业务报价结构发生了转变。目前，移动运营商解决方案业务报价已由过去的“设备、服务一揽子报价（包括人为从合同总价款中划分出服务部分价格的情况）”逐渐过渡到现阶段的“设备价格参考集采、服务单独定价”模式。同时，解决方案业务中的服务内容也在不断提升，在原来仅提供方案设计、现场施工、设备安装、开通调试和后期维护的基础之上又逐步增加了协助覆盖信号测试、业主谈判、监控与网管设计与实施、软件升级等内容。所以，虽然受集采影响本公司网优设备及解决方案业务毛利率均有不同程度的下降，但解决方案业务中的服务收费有了较大幅度的提高，已由原来平均占设备总价款的8%~10%上升到现阶段的35%左右，使本公司的综合毛利保持了一定的稳定性。
此外，上游原器件产品价格持续下降也对本公司综合毛利率的稳定起到了一定积极作用。
为了减少行业毛利率下降对公司整体收益的影响，本公司已经并将继续从以下几方面积极应对：
（1）开发、生产、销售包括RRU、微波无源器件、数字电视转发设备、测试手机软件等在内的高附加值产品；
（2）加强期间费用控制，对毛利率下降带来的损失进行了一定程度的补偿；
（3）继续加强对上游原器件产品采购的管理，努力降低采购成本。
总体而言，虽然由于市场竞争、移动运营商采购方式的改变等因素导致本公司主营业务毛利率有所下降，但本公司通过优化业务结构等措施在一定程度上对设备价格下降因素进行了弥补，有效减小了主营业务综合毛利率的下降幅度。
随着最近三年及一期销售收入的稳步增长，主营业务毛利及净利润绝对金额不断提高：
| 项 目 | 2009年1～6月 | 2008年度 | 2007年度 | 2006年度 | ||||
| 金额 （万元） | 同期增幅 （%） | 金额 （万元） | 同期增幅 （%） | 金额 （万元） | 同期增幅 （%） | 金额 （万元） | 同期增幅 （%） | |
| 主营业务毛利 | 10,081.36 | 56.46 | 16,222.92 | 57.19 | 10,320.32 | 20.94 | 8,533.10 | 7.35 |
| 净利润 | 4,021.35 | 55.78 | 6,300.48 | 39.43 | 4,518.82 | 43.54 | 3,148.15 | 13.19 |
| 归属于母公司所 有者的净利润 | 3,039.89 | 31.45 | 5,653.53 | 34.89 | 4,191.37 | 38.33 | 3,029.91 | 10.26 |
三、现金流量分析
2006年—2009年6月本公司各期经营活动产生的现金流入分别占当期现金总流入的72.55%、51.45%、62.47%、66.91%，除2007年本公司首次公开发行股票使筹资活动产生现金大幅增加导致经营活动现金流入占比下降外，其他各期平均占比67.31%，是本公司主要的现金来源。
2006年—2008年本公司营业收入的收现情况良好，销售现金比率保持在110.00%左右，销售收入品质较高。2009年1—6月，本公司经营活动现金流量净额为负值、流入流出比小于1，销售现金比与最近三年相比有一定程度降低。
| 项 目 | 2009年 1～6月 | 2008 年度 | 2007 年度 | 2006 年度 |
| 销售商品、提供劳务收到的现金（万元） | 28,993.87 | 48,720.12 | 29,608.53 | 23,542.96 |
| 营业收入（不含税 万元） | 29,644.05 | 44,577.90 | 26,812.00 | 21,013.24 |
| 销售现金比（%） | 97.81 | 109.29 | 110.43 | 112.04 |
2009年1—6月，本公司经营活动现金流量净额为负值、流入流出比小于1，具体原因详见本节之“三/1、经营活动现金流入、流出比”。
本公司最近三年及一期现金流入与流出的对比情况见下表：
| 项 目 | 2009年1～6月 | 2008年度 | 2007年度 | 2006年度 |
| 经营活动现金流入 / 流出 | 0.87 | 1.07 | 1.05 | 1.09 |
| 投资活动现金流入 / 流出 | 0.06 | 0.01 | 0.40 | 0.14 |
| 筹资活动现金流入 / 流出 | 1.47 | 1.00 | 3.27 | 0.89 |
| 现金总流入 / 总流出 | 0.96 | 0.93 | 1.28 | 0.99 |
1、经营活动现金流入、流出比
最近三年及一期本公司经营活动现金流入与流出额均保持平稳增长，但2009年1～6月经营活动现金流入流出比有所下降。这主要是受移动运营商投资习惯、付款方式的影响所致。一般来说移动运营商每年的第一季度制定网络优化投资计划，第二季度开始实施投资方案，加之本公司主要业务--网优设备及解决方案业务安装周期、付款周期较长，所以本公司上半年收入确认、销售商品提供劳务收到的现金小于下半年，在完整会计年度内呈不均匀分布。
从以前年度可比同期本公司经营活动现金流量特点来看亦是如此，本公司2008年1～6月、2007年1～6月及2006年1～6月2经营活动现金净流量分别为-3,154.52、-1,957.40万元、-855.40万元；现金流入流出比分别为0.86、0.84、0.90；销售现金比分别为100.97%、93.91%、81.88%。
2009年1—6月，本公司经营活动现金净流量较以前年度可比同期更低，主要是因为2009年1月7日，工信部向中国移动、中国电信和中国联通发放了3张3G牌照。随着3张牌照的发放，中国的3G进入全面建设时期。2009年上半年公司业务规模扩张幅度较以前年度可比同期更大、购买商品、接受劳务等先期支付的现金更高所致。
2 2007年半年度及2006年半年度财务报告未经审计
2、投资活动现金流入、流出比
最近三年及一期本公司投资活动现金流入流出比始终小于1，主要是因为本公司尚处于快速成长期，大量购建固定资产、无形资产、并购子公司所致。购建三维大厦、首次公开发行股票后集中力量进行的募集资金投资项目建设使本公司投资活动现金流出始终处于较高水平。2007年投资活动现金流入流出比相对较高主要是由于本公司并购紫光网络，但股权出让人香港盈科指定紫光网络的银行账户为代收股权转让款的账户、委托紫光网络代扣所得税等一切事宜，所以股权转让款留存在紫光网络。紫光网络作为本公司控股子公司，该笔代收股权转让款3,907.50万元并入本公司2007年合并现金流量表“收到的其他与投资活动有关的现金”项下所致。
3、筹资活动现金流入、流出比
2006年与2008年本公司筹资活动现金流入流出比基本保持平稳。2007年筹资活动现金流入流出比高达3.27，主要是由于2007年2月本公司首次公开发行股票募集资金（净额）16,648.17万元所致。2009年1—6月，筹资活动现金流入流出比为1.47，主要是由于公司经营规模扩大，相应增加银行借款所致。
四、资本性支出分析
（一）最近三年及一期的重大资本性支出情况
最近三年及一期本公司重大的资本性支出主要是“年产3万件(套)集成射频部件生产线技改项目”、“GSM-R铁路专用移动通信网络覆盖及测试系统项目”、“数字电视小功率发射及无线覆盖系统项目”、“GSM/CDMA直放站新一代嵌入式软件项目”、和“三维移动通信直放站系统技改项目”五个前次募集资金项目，“年产1万台新一代移动通信网络覆盖设备生产线技术改造项目”、“年产7,000台（套）TD-SCDMA/ WCDMA/ CDMA2000移动通信直放站系统技术改造项目”、“系统集成和网络优化服务平台项目” 三个本次募集资金项目以及三维生产办公大楼项目，具体情况如下：
单位：万元
| 项 目 | 2009年 1～6月 | 2008 年度 | 2007 年度注2 | 2006 年度 | |
| 资金 项目 | 年产3万件(套)集成射频部件生产线技改项目 | - | - | 4,636.04 | - |
| GSM-R铁路专用移动通信网络覆盖及测试系统项目 | 416.20 | 1,532.72 | 762.27 | - | |
| 数字电视小功率发射及无线覆盖系统项目 | 55.03 | 595.81 | 1,159.02 | - | |
| GSM/CDMA直放站新一代嵌入式软件项目 | - | 230.45 | 1,804.79 | - | |
| 三维移动通信直放站系统技改项目 | - | 480.94 | 1,380.34 | - | |
| 资金 项目 | 年产1万台新一代移动通信网络覆盖设备生产线技术改造项目 | 824.87 | 2,917.19 | 184.93 | 327.58 |
| 年产7,000台（套）TD-SCDMA/ WCDMA/ CDMA2000移动通信直放站系统技术改造项目 | 225.46 | 395.46 | 215.75 | - | |
| 系统集成和网络优化服务平台项目 | 1,325.88 | 148.66 | - | - | |
| 三维大厦项目 | 721.72 | 1,038.58注3 | 4,035.95 | 1,183.55 | |
| 合 计 | 3,569.16 | 7,339.81 | 14,179.09 | 1,511.13 | |
注：1、本公司重大资本性支出以“收付实现制”为基础统计；
2、2007年度支出中的3,175.41万元系以前次募集资金置换2007年以前以自有资金预先投入前次募投项目的投资额；
3、前次募集项目支出中已包括向三维无线增资用于三维大厦建设的1,890.00万元，为避免重复计算，三维大厦项目支出中相应扣除1,890.00万元。
重大资本性支出对于本公司主营业务和经营成果的影响体现在：
1、前次募集资金投资项目：实施后，公司产品链将更为丰富，可以为移动运营商、铁路运营企业、地面数字电视网络运营企业、通信设备制造企业等各类客户提供优质、全面、系统的服务，公司软件设计和开发能力以及智能化直放站的生产能力将得到明显的提升。公司在无线网络优化覆盖领域的综合竞争力将得到进一步的加强和巩固。
2、三维大厦项目：三维大厦建设为公司项目的筹建、实施提供了必要生产经营场所，满足了公司生产经营的需要。
（二）未来可预见的重大资本性支出计划及资金需求量
除本次募集资金投资项目外，本公司目前尚无明确的关于未来几年重大资本性支出计划。
五、本公司财务状况和盈利能力的未来发展趋势
根据工信部统计数据，2000年以来中国移动通信用户数年均增长率保持在17%以上，2008年底中国移动通信用户达到6.41亿户。移动通信已经成为电信行业发展最快的领域，中国移动通信用户和投资规模持续快速增长。移动通信用户的快速增长，拉动了移动运营商对移动通信设备的资本支出，并带动移动通信设备产业的高速发展。2009年1月7日，工信部向中国移动、中国电信和中国联通发放了3张3G牌照。随着3张牌照的发放，中国的3G进入全面建设时期。
(下转B5版)
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