9月22日，联合国气候变化峰会将在纽约联合国总部召开，包括中美欧各方的一百多个国家的政府首脑将出席此次会议，凸显了气候变化在当前全球政治格局中的重要位置。此次会议意义重大，被认为是今年12月哥本哈根会议的预演，部分敏感议题将在此次会议中提出，各国元首的新表态值得密切关注，我们估计胡锦涛主席会就中国的减排政策做系统表述。

　　中美两国政策博弈是此次会议的最大看点，中国如何应对美国在清洁机制问题上的压制将对未来的可再生能源发展产生深远影响。中国长期以来一直坚持在减排问题上实行“共同但有区别的责任”，也就是发达国家应该承担更大的责任，并需要向发展中国家提供资金和技术支持。但从目前的情况看，中国政府面临的减排压力越来越沉重，清洁机制成为西方制约中国的重要工具。尤其是美国自身开始的减排努力，从责任对等和打击中国经济两个方面都有压迫中国加速减排的动力。

　　我国目前大力发展风电、核电都有应对减排压力的考虑，而系统性的减排政策却一直犹抱琵琶半遮面，此次会议上预计胡锦涛主席会有相对明确的表述。中国减排责任的承担也将影响其他大国，如俄罗斯和印度，一旦中印俄这些大国加入欧美主导的减排机制，行业前景将截然不同。

　　对中国而言，处理的好减排博弈可以促成中国经济转型，处理不好将严重打击经济。考虑到哥本哈根会议之前是政策的密集期，建议全面开始增持新能源与节能减排股票，建议买入天威保变、金晶科技、东方电气、南玻等。参见附表。

                        

部分新能源与节能减

                  

                                                                     

            

类                                                                                

                             

                             

                

                     

能源                                                                                    

汽车                                                                                

                                                         

                                                         

                                                         

                                                         

                                      

                                                         

                                                         

                                                         

                                                    

         

                                        

行业	子行业	细分行业	上市公司	预测EPS	评级
2009	2010
综合	多晶硅、薄膜、风电	天威保变	0.80	1.15	买入
多晶硅、电池	航天机电	0.17	0.25	买入
多晶硅、电池	南玻A	0.48	0.67	买入
风电、太阳能	物理法	银星能源	0.12	0.17	买入
新	动力电池	中信国安	0.31	0.39
杉杉股份	0.32	0.59
中国宝安	0.41	0.57
江苏国泰	0.59	0.76
科力远	0.35	0.57
上游资源	西藏矿业	0.13	0.27
厦门钨业	0.32	0.51
包钢稀土	0.44	0.55
宁波韵升	0.78	0.37
法拉电子	0.45	0.56	买入
化工	节能环保	新型煤气化	科达机电	0.62	0.87	买入
新材料	鲁阳股份	0.7	0.92	买入

                        

排上市公司估值一览

        

                                                 

                    

                    

                     

                                

                                

                                

                     

                    

                    

        

                    

                    

                                

                                

行业	子行业	细分行业	上市公司	预测EPS	评级
2009E	2010E
太阳能	薄膜电池	超白玻璃	金晶科技	0.28	0.81	买入
CIGS	孚日股份	0.17	0.37	买入
非晶单结	拓日新能	0.38	0.42	持有
多晶硅	通威股份	0.28	0.42	买入
乐山电力	0.33	0.65	买入
特变电工	1.05	1.22	买入
川投能源	0.48	0.58	买入
设备	精功科技	0.17	0.25	中性
风电	整机制造	龙头	金风科技	0.98	1.24	买入
龙头	东方电气	1.96	2.48	买入
二线	湘电股份	0.52	0.81	买入
零部件	叶片	中材科技	0.88	1.08	买入
叶片	棱光实业	0.21	0.23	中性
电动机	长城电工	0.18	0.26	买入
金山股份	0.30	0.56	买入
宝新能源	0.50	0.53	买入