●年末将至，居民消费欲望提升，且今年“十一”黄金周假期长、人流多，有望刺激商业零售额的大幅增长，其稳定成长性和突出的投资价值有望在四季度成为机构关注重点
●并购重组将是商业零售业未来的发展趋势，整合不但可避免恶性竞争，还有利于企业扩张；而作为不可复制资源，商业地产增值功能相当强大
●当前上海国资整合预期比较明确，且上海世博会的举行又赋予其全新题材，未来行情有望一触即发，关注百联股份和新世界
⊙杭州新希望 ○编辑 李导
昨日市场探底回升，显示资金逢低介入意愿强烈，在维稳效应下，目前投资者信心明显增强，短期操作上建议关注国庆概念股。昨日盘中商业连锁板块指数创出本轮行情新高，其中北京商业股表现尤为突出，西单商场封于涨停，王府井大涨9个多点，其他一些地区的商业股也纷纷启动，预计在国庆效应下，商业连锁股行情值得期待。
黄金周+年底效应
商业零售火爆确定
目前我国已成为世界第二大奢侈品消费大国，这充分显示了我国居民消费能力的大幅提升。
今年1－8月，社会消费品零售总额78763亿元，同比增长15.1％，而国家统计局最新2009年8月数据显示，当月社会消费品零售总额10116亿元，同比增长15.4％，较7月的15.2上升0.2个百分点，同时也延续了3月份以来的平稳增长态势。
由于消费信心指数稳步上扬，为四季度零售业的景气复苏提供了重要支撑。四季度往往是零售业最火爆的一个季度，年末将至，居民消费欲望提升，且今年“十一”黄金周假期长、人流多的特点有望刺激零售业的大幅增长，其稳定的成长性和突出的投资价值有望在四季度成为重点关注对象。
整合+商业地产
保值增值有保障
随着行业的快速发展，不少商业企业都出现了转型迹象，一些区域性龙头商业公司为了做强做大自身规模，不断实现向新业态的转型，而且还积极介入其他领域，实现核心多元化业务。同时，由于商业行业的竞争非常激烈，具备不可复制性，因此，并购重组将是商业零售业未来发展的趋势，整合不但可避免恶性竞争，还有利于企业扩张。
值得重点关注的是上海本地商业股，当前上海国资整合预期相当明确，且上海世博会的举行又赋予其全新的题材，未来行情有望一触即发。此外，商业地产作为不可复制资源，其多数产业处于商业中心，尤其在通胀预期下，商业零售业的正面刺激影响将比较突出，这不仅加速了消费者的当期消费，而且其资产的增值功能也会体现。
资金大举建仓
首选上海商业股
近期该板块明显有资金大举建仓，由于国庆黄金周对消费将起到很大的推动作用，因此，四季度消费旺季有望使商业股全年业绩超预期增长，因此，其估值水平具备提升空间，而被赋予各种题材概念后，其吸引力将大大提高，个股可重点关注上海商业龙头股百联股份和新世界等。
商业股三大板块重点个股一览
| 地区 | 主题投资 | 重点个股 | 看点 | 半年报业绩 （％） |
| 北京 | 国庆概念 | 王府井 | 业绩优异，具备扩张能力 | 增长４．４４ |
| 西单商场 | 资产质量提升，经营整体向好 | 增长６７６．０８ |
| 上海 | 世博会，国资整合 | 新世界 | 注资预期，上海地区销售额第二 | 增长１０．９９ |
| 百联股份 | 资产整合预期，业绩提升速度加快 | 增长１．７５ | ||
| 上海九百 | 股东实力雄厚，资产增值能力强 | 增长１０７４．１５ | ||
| 其他 | 并购重组，区域商业价值 | 合肥百货 | 多元化经营，业绩具备较大提升潜力 | 增长７０．７９ |
| 新华百货 | 发展空间广阔，物美商业注入预期 | 增长４８．５４ | ||
| 广州友谊 | 处广州黄金地段，高端精品销售龙头 | 增长８．８６ | ||
| 方正证券最新研究报告认为： 四季度消费增长加快，有利于商业板块上市公司的业绩表现 。建议增持 |