机构视点
2009年09月22日 来源:上海证券报 作者:
■机构视点
龚方雄:三大措施防创业板被“暴炒”
摩根大通中国投资银行副主席龚方雄近期在“中欧华安锐智沙龙”上表示,中国创业板市场成功的可能性非常大,有望成为第二个纳斯达克。
龚方雄表示,从创业板市场产生的背景来看,中国跟美国很像:第一,有众多中小企业作为经济主体,而且这些中小企业缺钱,融资渠道匮乏,但是占经济的分量越来越重,解决了70%的就业;第二,中国人的创业意识和创业精神非常强,有创业的内在动机,这也与美国纳斯达克市场诞生的背景相似。
此外,龚方雄认为,随着创业板的推出,有助于帮助中小企业融资,同时改变国内长期不均衡的直接融资和间接融资的架构。即将启动的创业板对于我国资本市场的意义重大。
如何避免其成为又一个被市场“暴炒”的对象?龚方雄指出,首先,应该加强对风险的披露和对投资者的风险教育。
其次,要设立一定的准入门槛,一方面对在创业板上市的公司进行筛选,创业板的发展应该在起始阶段就对于通过什么样的市场、什么样的公司上市有比较明确的方向和目标,而不是鱼龙混杂,不管什么中小企业都可以上市。此外,还需要设立投资者的准入门槛,不能因为创业板为中小盘股,就意味着只有散户投资,而忽视了机构投资者的培育,应该在市场产生初期就注重培育专业的机构投资者,使得在这个市场产生初期就机构化,避免成为散户主导的市场。
第三,对于在创业板上市的公司,其定价要经过非常充分的研讨。创业板的定价机制跟主板不同,创业板本身流动性的问题和公司成长阶段的问题,价格发现机制也与主板不一样。(吴晓婧)