⊙晨星（中国）研究中心 钟恒

　　在股市、债市双双下挫的情况下，上周，晨星开放式基金指数下跌2.51%。其中，晨星股票型基金指数跌幅接近3%。指数基金中，得益于金融服务板块上周表现较为抗跌，华夏上证50ETF和易方达上证50指数跌幅相对较少。而由于有色、钢铁板块以及深证指数跌幅较大，友邦华泰上证红利ETF及其他跟踪深证100的指数基金跌幅较大。主动型基金中，仅有泰达荷银稳定股票微涨0.2%，其余均有不同程度的跌幅。长期来看，该基金具有较强的风险控制能力，在晨星8月底的二、三、五年的评价中均获五星，其近两年波动率和和晨星风险系数均为低。其二季度重仓的金融、地产、零售、饮料均为上周跌幅较少的板块。另外，诺安成长股票、泰达荷银精选股票、东吴行业轮动股票和上投摩根内需动力股票跌幅也少于1%。相反，上投摩根中小盘股票、海富通风格优势股票、嘉实量化阿尔法股票、申万巴黎消费增长和金鹰行业优势股票跌幅超过5%。

　　晨星配置型基金指数下跌2.59%。整体上，积极配置型基金跌幅分布在0.65%至7.75%之间。其中，国联安稳健混合、嘉实稳健混合和长盛创新先锋混合跌幅少于1%。博时价值增长混合、博时价值增长贰号混合、长城景气行业混合和兴业有机增长混合跌幅也少于1.5%。相反，泰信优势增长混合、广发稳健增长混合和金鹰红利价值混合跌幅超过5%。其中前者下跌7.75%。从该基金过去数周的表现观察，其仓位较重，但行业有所侧重，遇上行业轮动时表现略为波动；二季度持有的个股上周表现不佳，且持有可转债上周跌幅较大。