东阿阿胶 驴皮资源垄断 目标价22.8元

　　经过多年发展，公司已过了卖产品和卖品牌的阶段。公司目前掌握国内80％的驴皮资源，具有极强的垄断能力，为产品提价打下良好的基础。

　　公司目前在进行营销方面的改革，与此同时，加强了内部管理，体现在销售费用和管理费用率的下降，而费用的下降有利于业绩释放。在 3－5年内，通过阿胶产品的价值回归，公司能保持较好的发展态势，并积累大量的现金储备，未来发展可能需要走上并购的道路，开拓新的产品或领域。

　　调高公司 2009－2011年盈利预测到0.58元、0.76元和1.00元，调高评级至推荐，6个月目标价22.8元。（东北证券 宋晗）

    华联综超 期待拐点出现 目标价10元

　　为了应对金融危机采取的一系列提升毛利率和降低费用的措施，开始显现一定的成效，公司二季度毛利率水平较一季度提高了1.4个百分点。毛利率逐渐改善的趋势预计下半年仍可持续，但由于前期分散扩张的策略导致议价能力下降和配送采供成本高企的问题仍然存在，因此，公司毛利率短期内出现大幅提升的可能性较小。

　　随着扩张门店逐渐由培育期向成长期转型和规模效益带来采购和配送能力的提升，我们认为公司业绩拐点将于2010年开始显现，预计2009－2011年EPS为0.29、0.40和0.52元，维持增持评级。（联合证券 吴红光、李珊珊、耿邦昊）

名称	机构名称	研究日期	最新评级	目标价(元)	当前价(元)	可操作空间(％)
华侨城A	招商证券	20090928	强烈推荐-A	30.00	18.38	63.22
潍柴动力	平安证券	20090928	强烈推荐	65.00	48.49	34.04
五粮液	UBS	20090928	买入	28.00	21.60	29.62
新华都	国信证券	20090928	推荐	40.00	27.31	46.46
中国联通	东方证券	20090928	买入	10.20	6.75	51.11
双良股份	安信证券	20090928	买入	20.00	14.38	39.08
中国平安	兴业证券	20090928	推荐	65.87	49.38	33.39
威孚高科	联合证券	20090928	推荐	18.00	11.65	54.50
申能股份	华泰证券	20090928	推荐	14.50	10.59	36.92
步步高	海通证券	20090928	增持	28.26	24.87	13.63