债券代码：126006债券简称：07深高债
权证代码：580014权证简称：深高CWB1
深圳高速公路股份有限公司
关于质押清龙公司40%股权的公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
深圳高速公路股份有限公司（“本公司”）于2009年5月29日与中国工商银行深圳分行签署协议，将深圳清龙高速公路有限公司（“清龙公司”）40 %股权质押给银行，作为其向本公司提供总额度人民币13亿元贷款的质押担保。按照协议的约定，上述股权的质押手续已于2009年10月10日办理完毕。
特此公告
深圳高速公路股份有限公司董事会
2009年10月12日
证券代码：600548股票简称：深高速公告编号：临2009-050
债券代码：126006债券简称：07深高债
权证代码：580014权证简称：深高CWB1
深圳高速公路股份有限公司
关于“深高CWB1”认股权证
行权特别提示公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
根据《深圳高速公路股份有限公司认股权证上市公告书》的约定，“深高CWB1”认股权证（交易代码580014，行权代码582014）存续期为2007年10月30日至2009年10月29日，“深高CWB1”认股权证将于2009年10月23日进入行权期。2009年10月23日至2009年10月29日期间的交易日为“深高CWB1”认股权证的行权期，在行权期“深高CWB1”认股权证将停止交易，深高速A股股票（股票代码：600548）、公司债（公司债代码：126006）仍正常交易（法律法规另有规定除外）。“深高CWB1”认股权证的最后交易日为2009年10月22日（星期四），从2009年10月23日开始“深高CWB1”认股权证将停止交易，请投资者注意相关投资风险。
“深高CWB1”认股权证经分红除息调整后的行权价格为13.23元/股，行权比例为1：1。投资者每持有1份“深高CWB1”认股权证，有权在2009年10月23日至10月29日期间的5个交易日内以13.23元/股的价格认购1股深高速A股股票，成功行权获得的股份可以在次一交易日上市交易。
2009年10月29日为“深高CWB1”认股权证的行权终止日，截至当日交易时间结束时点（即15:00），尚未行权的“深高CWB1”认股权证将被全部注销，提请投资者注意。
如有疑问，请拨打热线电话：（0755）8285 3330；8285 3329，或发送邮件至secretary@sz-expressway.com。
特此公告
深圳高速公路股份有限公司董事会
2009年10月13日
从内在价值及时间价值
看深高CWB1的投资价值
孙 鹏
权证的价值由内在价值和时间价值两部分组成：内在价值即投资者立即行权可获得的收益，时间价值实质上是权证在到期之前具备获利潜力的价值。在权证不同阶段，二者对价格影响有所不同。
对认购权证而言，当正股价格高于行权价格时，内在价值为两者之差，当正股价格低于行权价时，内在价值为零，认沽权证则相反。对于行权比例为1:1、行权价为13.23元/股的深高CWB1，意味着持有人每持有1份深高CWB1，就有权利在行权期内以13.23元/股的价格买入1股深高速A股股份。假如这个权利可以立即行使，权利的价值直接由深高速A股股票价格决定：即深高速A股股价高于13.23元，则权证的内在价值则等于高出13.23元的部分；若深高速A股股价低于或等于13.23元，则其内在价值为零。以2009年10月12日深高速A收盘价5.63元为基准，深高CWB1处于严重价外，内在价值无疑为零。
时间价值是指权证价格超过内在价值的部分。对认购权证而言，即使当前处于平价或者价外状态，内在价值为0，但如果权证尚未到期，这段期间内正股价格就有可能上涨高于行权价格。因此，在这种情况下，认购权证在到期日前行权仍可能获得收益，这种可能性就体现为时间价值。时间价值的大小与权证的剩余期限及正股波动率有关，通常而言，剩余期限越长、正股波动率越大，则正股价格向有利行权方面变化的可能性越大，权证的时间价值也越高。时间价值的另一个特点是距离行权日期越近，损耗速度越快。这是因为随着权证到期日的临近，正股价格出现大幅上涨、权证行权获得收益或更大收益的可能性愈来愈小，由此导致权证价格迅速向其内在价值回归，时间价值加速下降，在权证存续期满时归于0。从已到期的认购权证来看，在最后几个交易日内，其时间价值均迅速降为0。
对于即将到期的权证，其价格最终体现为内在价值，越接近到期日，越应该关注内在价值，忽略时间价值。对于深高CWB1而言，目前其内在价值为0，价格完全等同于时间价值，在还剩8个交易日的情况下，时间价值将快速损耗，市场风险巨大，提请广大权证投资者谨慎操作，切勿白白受损失。