宁波银行 增发彰显大股东信心 未来二年不差钱

　　公司近日发布公告称将向大股东宁波市电力开发公司等发行不超过4.5亿股，募集资金不超过50亿元。此次增发为向公司大股东定向增发，彰显大股东信心。

　　公司此时定向增发在意料之外，缘于银监会可能对小银行更高的资本充足要求。此外，据我们的测算结果，公司在未来二年内基本不存在融资缺口。

　　不考虑定向增发，我们预计公司2009、2010年EPS为0.56元和0.78元；按定向增发4.2992亿股摊薄后，公司2009、2010年EPS为0.48元和0.67元，对应PE为28倍和20.06倍，基于我国外贸将回升的背景和公司良好的基本面，维持增持投资评级。（中原证券 南汉馨）

    上海汽车 中高级车快速增长 盈利有望提升

　　从2007年开始，上海大众陆续引入斯柯达、朗逸品牌，这些新品牌经过1－2年的培育，目前已经开花结果，成为驱动上海大众销量快速增长的主力车型，预计未来这一趋势还将延续。09年上海大众还将推出一款SUV，并以全进口的形式开始在国内销售。上海大众销售前8月共实现27.26％的累计同比增长，预计全年累计同比增长30％左右。

　　预计公司2009－2011年每股收益为0.73、1.13、1.28元，公司估值低于行业均值，汽车整车上市公司2010年最新预测市盈率均值为20.76倍，按此计算，公司目标价为23.46元，给予增持评级。（东海证券 赵世光、李涛）

名称	机构名称	研究日期	最新评级	目标价(元)	当前价(元)	可操作空间(％)
紫江企业	安信证券	20091013	增持-A	9.00	7.75	16.12
博瑞传播	招商证券	20091013	强烈推荐-A	30.00	21.45	39.86
万科A	国金证券	20091013	买入	12.60	11.00	14.54
中国联通	中投证券	20091013	推荐	9.32	6.55	42.29
生益科技	中信证券	20091013	买入	12.50	9.49	31.71
瑞泰科技	申银万国	20091013	增持	15.60	13.20	18.18
新华百货	东北证券	20091013	谨慎推荐	28.00	27.59	1.48
华夏银行	国信证券	20091013	推荐	14.00	11.18	25.22
科力远	广发证券	20091013	买入	20.00	16.17	23.68
五粮液	海通证券	20091013	买入	30.00	21.95	36.67