西南证券 规模效率双提升 目标价14.5至15.1元

　　经历重组与上市后，公司目前已进入一个崭新而稳健的发展期，加上近期的再融资安排，公司规模与效率的双提升在未来是值得期待的。公司是重庆地区第一家金融类上市公司，第一大股东为重庆渝富资产经营管理有限公司，是重庆市属的国有独资综合性资产经营管理公司，作为地方政府重点扶持的金融企业，公司未来有望成为当地资本运作的平台。

　　预计公司2009年和2010年的EPS分别为0.34元和0.39元，目前股价对应2009年和2010年的PE为43.7倍和37.4倍，在券商股中处估值高端，缺乏相对的估值优势，给予持有评级。（国金证券 陈振志 李伟奇）

    海信电器 分享平板盛宴的龙头 目标价17.8元

　　公司是最受益于液晶电视替代 CRT 电视的国内品牌，随着新品持续领先推出，模组自给率提高、降低成本、市场份额不断提升，其增长始终快于行业增长。由于公司三季报预增 100％以上，对应EPS为0.56元以上。国庆期间表现最好的家电产品应属液晶电视，主流品牌同比增长预计都在200％以上，其中海信应居第一，份额保持在17％以上。

　　我们维持公司2009－2011年EPS为0.80元、1.14元和1.38元，考虑到定向增发因素，摊薄至0.62元、0.89元和1.08元。目前整个家电行业2009年动态PE估值在20倍左右，给予3－6个月目标价位17.8元，建议增持。

　　（申银万国 付娟）

名称	机构名称	研究日期	最新评级	目标价(元)	当前价(元)	可操作空间(％)
顺络电子	申银万国	20091014	增持	17.90	14.59	22.68
潍柴动力	山西证券	20091014	增持	63.00	53.00	18.86
丽江旅游	广发证券	20091014	买入	20.75	15.18	36.69
华天科技	天相投顾	20091014	买入	10.00	6.87	45.56
中海发展	浙商证券	20091014	买入	20.08	12.76	57.36
上海汽车	中银国际	20091014	买入	25.08	20.68	21.27
合肥城建	安信证券	20091014	增持	17.80	16.89	5.38
光大证券	国泰君安	20091014	谨慎推荐	27.00	22.96	17.59
华新水泥	凯基证券	20091014	增持	26.10	20.29	28.63
獐子岛	海通证券	20091014	买入	30.00	26.85	11.73