精彩观点

　　●即将举行的全球铁矿石价格谈判及无缝钢管反倾销案件，对钢铁业形成利空，特别是铁矿石涨价要求若最终实现的话，将挤压行业的盈利空间

　　●三季度国内钢材产量和价格均在高位，因此钢铁公司前三季度整体将实现盈利，但回升力度要看房地产等行业是否有超预期表现。此外，四季度钢价大涨的可能性不大，但触底回升应是较确定的

　　●对于钢铁股未来投资标的选择上，我们坚持以质地优良、有成长性的板材上市公司为主，关注太钢不锈、韶钢松山和新兴铸管等

　　⊙金证顾问 张超 ○编辑 李导

　　周四钢铁股接过了领涨大旗，整体涨幅接近2％，在行业分类中居于首位。我们认为，将于本周举行的2010年度全球铁矿石价格谈判及无缝钢管反倾销案件，将对钢铁业形成一定利空，但钢价探底回升及行业内的兼并重组能为行业的盈利拐点带来一定的有利因素。

　　铁矿石谈判即将展开

　　涨价冷风再袭

　　据《金融时报》报道，2010年度全球铁矿石价格谈判将于本周在青岛举行的中国钢铁原材料国际研讨会上正式开始。在此次谈判上，铁矿石三大巨头可能要求铁矿石价格大幅上涨30％－35％。推动铁矿石价格可能再次大涨的主因是中国经济复苏强劲导致钢铁需求和产量急剧增长。如涨价要求最终实现的话，中国钢企在铁矿石成本方面将大为不利，将在一定程度上挤压行业的盈利空间。

　　三季度行业盈利成定局

　　受益于6月至8月初钢价的大幅上涨，2009年6－8月，全行业实现销售收入11667.9亿元，较今年3－5月环比增长20.13％，同比降幅收窄至－13.30％，毛利率较今年3－5月环比提升2.92个百分点，至7.79％。由此可见，钢铁业在6－8月盈利回升非常显著，尽管今年1－8月钢铁行业的销售收入和利润总额同比仍然下降，但降幅已较今年1－5月明显收窄。由于三季度国内钢材产量和价格均在高位，因此三季度行业盈利改善在预期之内，钢铁上市公司前三季度整体将实现盈利，但回升力度要看房地产等行业是否有超预期表现，我们认为整个四季度钢价大涨的可能性并不大，但触底回升应是较确定的。

　　重点关注优质板材股

　　对于钢铁股未来投资标的选择上，我们坚持以质地优良、有成长性的板材上市公司为主，以盈利稳定且确定性增长的小公司为辅的投资思路。我们对行业成长性的解释：1、具有龙头优势且未来能不断占有其他公司的市场份额的公司；2、具有产量增长空间的公司。因此从具体上市公司来看，有成长性的公司和未来盈利确定增长的公司更应值得关注，首推太钢不锈；其次是韶钢松山、新兴铸管等部分小的长材类企业，板块一旦反弹，小钢企可能将会率先反应。