公司高温有机硅橡胶产能3万吨，规模位居行业第二，能生产200 多个牌号产品，且市场营销及客户服务基础扎实。由于硅橡胶个性化较强，客户存在一定转换成本，公司具有较强的先发优势；公司是我国为数不多的由高温硅橡胶向单体延伸，实现产业链的一体化高温硅橡胶生产企业。4.5万吨/年有机硅材料改扩建项目预计于明年3月份建成投产，届时单体将基本实现自给，通过工艺改善公司成本也有望下降，未来公司产业链优势及毛利率提升值得期待；今年二季度公司经营情况迅速好转，而9月份以来随着有机硅中间体价格回升，硅橡胶价格出现了反弹，公司经营情况正渐入佳境。
目前蓝星诉公司不正当竞争一案由江西高院二审，公司要求进行技术比对。预计单体停产可能性较小，并且大股东赔偿承诺将减少诉讼可能的负面影响。
我们预计公司2009-2011年每股收益分别为0.18元、0.41元、0.55元，公司相对估值略高于可比公司，但经营情况向好，产品价格及毛利率提升有超预期可能，给予“推荐”投资评级。
（平安证券）
陕国投A（000563）：实业清理近尾声 引入战投未明确
公司向大股东陕西高速转让鸿业地产100%股权，此次出售资产有利于公司转型：一是满足此前换新牌照时对实业资产处置的承诺，二是明确为公司引入战略投资者扫清了障碍，三是为固有资产投资带来稳定的租金收入来源。
公司信托主业运行平稳，但是仍需加强：①根据我们测算，至2009年6月末，公司信托规模约为85亿左右，比年初增长30%左右。②银信产品仍是增长主力。2009年上半年集合信托共成立7款产品，信托规模增长19.9亿元。③从集合信托产品结构看，投资渠道和客户渠道缺乏仍是制约信托主业的主要因素。至2009年9月，公司已成立10款产品，其中有8款为证券类产品，1款为重庆实业股权收益权项目，1款为贷款类项目。
我们预计公司2009-2011年每股收益分别为0.12元、0.05元和0.07元。公司固有业务估值为每股3.02-4.53元，信托业务估值为1.68-2.23元，合计4.7-6.76元，维持“回避”投资评级。
由于公司仍有意引入战略投资者，对信托主业将产生促进作用，建议关注该事项进展对公司业绩和估值的提升作用。（兴业证券）
昆明制药（600422）：激励计划对业绩有积极推动作用
公司公布了限制性股票激励计划草案，此限制性股票激励计划资金由公司计提的股权激励基金和激励对象1：1共同支付，因而对激励对象有较强的吸引力。激励对象要想一定规模的实现这一激励计划，2009年-2011年公司净利润应该分别保持在5000万元、7500万元、11250万元以上。按照这一利润水平，公司的年复合增长率至少在50%以上，因此，激励计划对公司业绩增长有较强推动作用。
近几年公司植物药一直保持着较好的发展趋势，天麻系列产品保持高增长，而子公司昆明中药厂、昆明贝克诺顿制药公司的产品在市场上都具有很强的竞争力，因而在限制性股票激励计划下公司有较强的能力和动力实现高速增长。
由于公司本身具有较强的增长潜能，此限制性股票激励计划将充分激发公司增长潜能，公司未来几年有望实现高速增长。预计2009-2011年每股收益分别为0.18元、0.30元和0.45元，对应动态PE分别为53倍、32倍和21倍。鉴于公司的高成长性，我们认为公司具备积极的投资价值，给予“推荐”投资评级。（齐鲁证券）
云维股份（600725）：三季度业绩高于预期 全年将扭亏
公司三季度单季业绩高于预期，主要是（1）收到政府补助近1000万元；（2）前期弥补亏损，所得税基本为零。（3）按照报表估算的三季度单季综合吨焦利润达到106元左右，略高于预期。
焦炭价格9月份随着钢铁开工率和钢价下调走向弱势，山西地区重新进行限产保价，全国产能仍有30％过剩，云南地区情况略好于其它地区。行业产能消化需要时间，未来焦炭行业的毛利提升还要看钢铁整体开工率的提升。
公司在建的20万吨醋酸和2.5万吨BDO项目预计在年底能够投料试车，但很难实现良好盈利。公司公开增发不超过5222万股已经获得证监会核准，在市场环境较好时可能实施，摊薄幅度为18％左右。
我们假设四季度综合吨焦盈利维持在50元，2010年吨焦盈利维持70元，上调2009年全年盈利从0.04元至0.10元，上调2010年盈利预测从0.44元至0.57元，维持“中性”投资评级。短期因三季度单季业绩大增股价有上涨机会，同时可以把握未来焦炭价格变动和钢铁开工率变动带来的交易性机会。
（中金公司）
烽火通信（600498）：受益FTTx发展 未来两年价值突出
公司在FTTx市场的竞争优势明显，在历次运营商FTTx设备招标中都表现不俗，据赛迪顾问统计，公司FTTx设备目前的市场份额约占41%。
公司2008年人员队伍较2007年扩张1倍、今年启动2001年上市以来的首次股权融资、开展股权激励等，这一系列动作都显示了公司意图抓住FTTx 难得机遇，将自身做大做强。此外，我们预测国内光纤需求今年增速达26%，明年仍将保持9%左右增长，未来三年国内光传输设备市场将保持年15%增长率。公司的光传输设备、光纤光缆业务竞争份额将保持稳中有升。
预测公司2009-2011年收入增长48%、35%、20%，净利润增长86%、29%、25%，推动EPS达到0.79元、1.02元、1.28元。通过PEG估值，按照2010年1倍PEG，对应27倍PE，目标价27.5元，给予强烈推荐投资评级。
联通6月份1100万线的大规模招标在三、四季度增厚公司业绩；四季度后中国电信、中国移动可能启动更大规模FTTx设备招标；发展FTTx以政策形式得到明确；这些因素都可能构成公司股价催化因素。（中投证券）
保利地产（600048）：销售环比强劲回升 目标价30.3元
9月份公司销售面积和销售额分别达到53万平米和44亿元，销售环比强劲回升。近期公司仍有望大手笔拓展资源，广州国土局公示了海珠区琶洲“城中村”改造地块整体出让公告：政府将以挂牌方式出让总建筑面积约为104万平米的建设用地，我们认为保利很有希望竞得该项目。如果保利能够最终竞买成功，意味着公司将进一步巩固在广州的市场份额。
此外，公司在广州有137万平米商业项目，这部分物业租、售策略选择的转换可以作为公司业绩调整的蓄水池。而预收款保证了公司业绩底限，商业地产销售策略的变换给公司提供较强业绩弹性。
公司自2006年以来新增项目的平均楼面地价为1810元/平方米， 2006-2008年整体销售均价为7750元。只要房价不出现明显回调，未来三年公司毛利率都可维持在35%-40%的水平。
预计公司2009-2011年每股收益为0.94元、1.38元、1.85元，动态市盈率为27、19、14倍。公司未来业绩既能保证一定的安全底限，又存在一定弹性，我们认为2010年22倍市盈率比较合理，目标价格30.3元，建议买入。
（国金证券）