上周大盘上涨到3000点关口附近遇到了较大的抛压,三次冲击3000点未果,显示在这个位置市场还面临一定的不确定性。但是上周五大盘在中石化(600028)全流通的背景下,却走出了探底回升的运行格局,显示出多方仍然具有一定的实力。那么本周股指走势是双底形态得以确立,还是遇阻转升为跌?我们认为应该关注以下三个方面的因素:
首先,经济加速复苏,企业盈利持续改善为股市估值提供支撑。从已经公布的9月经济数据来看:发电量同比增长10.24%,今年来首次站上两位数;而进出口总值2189.4亿美元,同比降幅大幅缩小至10.1%,而环比则出现14.2%的增长,出口数据的超预期改善为未来经济增长增添了新的动力。经济的加速复苏使得上市公司盈利改善。从目前已披露上市公司业绩预告来看,今年前三季度业绩预喜公司占近5成,盈利状况继续好转,显示上市公司盈利状况在第三季度持续改善。上市公司业绩的提升为股市的较高估值提供支撑。
其次,9月新增信贷超预期缓解市场对于流动性担忧,但四季度资金面仍面临较大压力。前期投资者普遍预期9月新增人民币贷款3000亿元到4000亿元间,但是实际9月新增信贷却达到5167亿,这一数据使得原本对资金面的担忧情绪得到了一定的缓解。但是,十一刚过,央行便发行1000亿一年期央票,发行量创下年内新高。央行大幅度回笼市场流动性令人堪忧。而预期在10月底上市的创业板正在如火如荼地展开,再加上部分机构资金对创业板的兴趣增加,对市场资金的分流作用不容小觑。2009年最大解禁洪峰到来,四季度有接近3800亿股的解禁股上市,大小非的抛售压力显著增大。同时国际版、红筹股回归等也有可能在四季度被重新提及。种种迹象表明,四季度资金面仍面临较大压力。
再次,从技术上看,虽然双底形态雏形已经显现,但是成交量并未有效放大,且前期箱体形态并没有被有效突破,“双底”形态的构筑仍需进一步确立。从技术指标来看,虽然KDJ在底部形成金叉后短线呈发散状态,MACD指标红柱也逐步放大,但是DIFF和DEA仍旧为负数说明市场仍未真正转强。因此,技术上显示大盘正处在多空双方僵持的复杂状态,未来方向选择仍有待进一步观察。
总之,由于3000点附近多空双方仍需激烈博弈来消除分歧,初步预计股指仍将在2900-3100点区域维持震荡格局,以积聚上涨动能。操作上投资者仍需保持谨慎的投资策略,可以短线参与一些市场热点的炒作,重点关注三季报预增板块如汽车、3G、水泥、农林牧渔,以及受美元贬值影响的资源类股等。