券商集合理财

　　“松绑”提速

　　⊙记者 屈红燕 ○编辑 孙忠

　　在证监会口头通知为新设券商集合理财“松绑”约两个月后，首批按新规则产品正式获批。

　　昨日记者获悉，国信证券5号和长江证券超越理财稳健增利两只“无限期和规模限制”的集合理财产品几乎同时获批。

　　两只产品均“存续期为不定期，存续期间募集资金不设目标规模”，国信证券5号更是大胆创新，加入了“在三个月的封闭期满之后，每个工作日都开放申购和赎回”的条款，这使券商集合理财产品的流动性可以与基金相比。

　　此前的券商集合理财产品基本上是每月或者每季开放一次。这改变了券商集合理财产品流动性不如基金的缺憾，绝不是以前“版本”券商集合理财产品的修修补补。在基金、银行和私募等竞争对手的四面夹击下，券商集合理财产品不甘示弱，正进行“针对性”创新。另外，券商集合理财产品也在针对另外一类潜在竞争对手——私募基金的创新。在业绩报酬提取方面，国信证券5号一改业内通行的分红时提取业绩报酬的做法，只在投资者退出和计划终止时才提取业绩报酬。

　　据长江证券有关负责人透露产品方案今年4月份正式上报，在通过与管理层沟通完善产品细节后才正式被受理，约两个月时间后正式获批。此前包括国元证券等在内的券商及时修改集合理财的申报材料，若按照从受理到批复约两个月时间的速度，近期有望陆续出现喜获“松绑”的集合理财新丁。

　　券商集合理财产品的创新大戏刚刚拉开序幕。据悉，针对基金“一对多”产品，券商集合理财欲推出“小集合”产品，拼抢100万以上资金的客户；针对创投公司的PE（股权投资）产品，券商集合理财的PE产品也在设计中。

　　一位券商资管部的高管人士曾坦言，“因为券商拥有强大的研究所，投行等部门，证券公司对市场创新应该是最有承担的机构，只要政策松绑，新的业务机会都会在证券公司投资平台上产生，这些业务都可以转化为证券公司资产管理的产品，比如PE产品、REITS（房地产投资信托基金）、结构化产品等等，从而形成与其他管理机构的差异化竞争。”