|
中小板五年来取得可喜成果
陈东征表示，按照分步推进创业板市场发展的战略部署，自中小板2004年5月启动以来，累计上市公司已达300家。中小企业虽然与创业板企业有质的不同，但是也确实在企业性质、规模、类型等方面有许多的类似之处。五年的实践证明，中小企业上市以后，出现了一系列的可喜变化。
第一，中小板主营业务突出，业绩持续增长。中小企业板坚持从严监管，打造诚信之板，搭建了良好的资本平台。从2004年至2008年，中小板公司营业收入和净利润的年均增长率分别达到了30%和18.5%，体现出了良好的成长性。
第二，中小板公司应对金融危机的能力得到了提升。2008年，中小板公司经营业绩依然保持了稳中略升的态势，平均营业收入和净利润分别为13.01亿元和9051万元，分别比上半年增长了23.43%和4.76%，平均每股收益达到了0.42元，净资产收益率达到了11.5%。中小板亏损公司共有19家，亏损公司所占的比例为7%。上述指标均明显好于主板公司。
第三，社会责任意识显著提高。中小板50家公司积极配合证监会股改政策，在短短的155天的时间内，以平均每10股送3.4股的对价水平，率先全面完成了中小板的股改工作，不仅稳定了股改工作的成功预期，而且促进了主板工作的顺利推进，也使中小板于2005年12月成为国内资本市场第一个全流通板块。
同时，中小板公司现金分红比例高，重视回报投资者。2004年至2008年度，中小板公司累计现金分红额度达到了157.89亿元，不仅现金分红比例高于主板，而且现金分红比例的家数比例高达83%。
不过，陈东征也表示，中小板上市公司中也存在着一些严重的隐患。第一，上市公司治理结构不健全，内控机制薄弱。第二，少数企业缺乏核心竞争力，业绩增长不持续。第三，在并购扩张中，存在着投资失败和管理失控的风险。第四，由于企业规模特点所决定，在交易过程中，特别是在上市首日，股价极易被关联交易，短线大户交易操纵。
在五年多的实践中，随着对中小企业上市后发展变化认识的不断加深，深交所在加强企业规范运作中，对强化信息披露，加强募集资金管理，加强实际控制人规范方面进行了一系列大胆有效的探索。对交易过程中，同时对首日爆炒的情况进行了严密监控。
陈东征表示，实践证明，中小板的潜在风险是可调可控的，重大风险可以通过防范措施是可以化解的，对于中小板五年的实践和对未来的展望，使我们对即将推出的创业板充满信心。
将继续贯彻从严监管的理念
陈东征表示，虽然中小板的实践使得对中国多层次市场的特点有了初步认识，但是创业板作为一个全新的板块，除了自身固有的风险点外，中小板中的一些风险隐患在一定条件下，在创业板中可能会进一步凸显和放大。比如目前创业板发行市盈率较高，募集资金超计划，以及首日可能出现的爆炒都是我们面临的现实风险，尤其是企业上市后，是否能够适应新环境，持续保持高增长，公司治理结构能否真正完善，能否真正有效遏制内部交易和市场操纵，也都是创业板市场发展中的潜在风险。
需要特别提醒的是，创业板将实行严格的直接退市制度，广大中小投资者对此必须有充分的风险意识，面临新的机遇和挑战，深交所充分总结中小板发展过程中的经验教训，时刻保持清醒的危机意识。
陈东征表示，随着对创业板风险隐患认识的不断深化，深交所将继续贯彻从严监管的理念，从加强制度建设入手，一步一个脚印，扎扎实实地做好防范化解系统风险隐患和避免重大恶性事件的发生。
任何新生事物的产生和发展都需要一个过程，都需要付出成长的代价，特别是作为高风险的资本市场中的创业板市场，在社会主义初级阶段，在“新兴+转轨”的资本市场环境中，要打造出成熟的多层次资本市场，这将是一个长期的进程，需要全社会付出长期艰苦的努力。