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    申万巴黎消费增长股票型证券投资基金2009年第三季度报告
    2009年10月27日      来源:上海证券报      作者:
    §1 重要提示

    基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

    基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2009年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

    基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

    基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

    本报告中财务资料未经审计。

    本报告期自2009年6月12日起至9月30日止。

    §2 基金产品概况

    §3 主要财务指标和基金净值表现

    3.1主要财务指标

    单位:人民币元

    注:1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

    2)上述基金业绩指标已扣除了基金的管理费、托管费和各项交易费用,但不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如:申购费、赎回费等),计入认购或交易基金各项费用后,实际收益水平要低于所列数字。

    3.2 基金净值表现

    3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

    3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

    申万巴黎消费增长股票型证券投资基金

    累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

    (2009年6月12日至2009年9月30日)

    注:1)自基金合同生效日至本报告期末,本基金运作时间未满一年;

    2)根据本基金基金合同,本基金的投资比例为:股票资产的投资比例占基金资产的60%—95%;其中,投资于消费范畴行业的资产不低于股票资产的80%;权证的投资比例不超过基金资产净值的3%。债券资产的投资比例占基金资产的0%—35%;现金以及到期日在一年以内的政府债券的投资比例合计不低于基金资产净值的5%。上述投资比例限制自基金合同生效6个月起生效。截止本报告期末,基金运作时间尚未达6个月。

    §4 管理人报告

    4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

    4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

    本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其配套法规的规定,严格遵守基金合同约定,本着诚实信用、勤勉尽责等原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。

    本基金投资运作符合法律法规和基金合同的规定,信息披露及时、准确、完整;本基金资产与本基金管理人与公司资产之间严格分开;没有发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为。在基金资产的管理运作中,无任何损害基金持有人利益的行为,并通过稳健经营、规范运作、规避风险,保护了基金持有人的合法权益。

    4.3 公平交易专项说明

    4.3.1 公平交易制度的执行情况

    我司于2004年年底管理两只开放式基金开始,就着手讨论多基金公平交易问题。2004年年底就颁布了关于旗下基金交易情况的内部管理规则,包括《关于基金投资交叉交易行为的管理规则》、《关于基金投资公平交易行为的管理规则》,《标准交易指引》等,并且多次予以修订。原则上我司在日内禁止多基金之间的反向交易,要求严格执行多基金日内的公平交易。

    依据中国证监会2008年3月20日颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》指引的精神,我司已经完善了公平交易、异常交易等相关制度的修订,并建立了系统来有效执行相关内容(包括建立了多组合同向交易和反向交易价差分析模块,并不断完善异常交易检查模块)。

    依据要求,本期我司对于旗下多个组合进行了两两之间的公平交易检查,未发现可能导致不公平交易和利益输送的行为。

    为确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合,严格禁止并切实防范利益输送行为,我司一方面不断优化投资决策和研究流程,强化内部风险控制,另一方面强化日常对投资人员行为规范和职业操守的教育培训,并加强投资人员个人投资行为的申报管理。

    我司建立并实施了严格的投资授权制度,投资备选库管理制度和集中交易制度,来切实规范基金经理投资决策行为。首先,基金经理只能在授权的范围内,依据投资策略会议决定的投资策略,结合投资决策委员会及分析师的资产及行业或板块配置的建议进行操作,超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序;第二,基金经理只能投资纳入其管理基金的股票备选库中的股票,而且对于我司内部严格定义的重大投资决策,必须经投资决策委员会讨论备案后方可实施;第三,所有的投资指令必须通过集中交易室执行,集中交易室与投资部门相隔离。交易部必须确保日内公平交易的合规执行,执行结果须于当日报风险管理部独立检查。在上述基础上,我司内部控制部门(风险管理部和监察稽核部)还将通过对投资组合各项合规性指标的日常风险检查提示,以及对投资、研究、交易等全流程的独立的监察稽核,督促落实以上制度的措施,并促进投资运作的规范性。

    4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

    本基金与本基金管理人旗下的申万巴黎新动力股票型证券投资基金(简称: 新动力)和申万巴黎竞争优势股票型证券投资基金(简称: 竞争优势)同属股票型基金, 三者投资风格相似。但由于本基金成立不满六个月,仍处于建仓期,所以本季报不将其投资业绩与其它两只基金进行比较。

    4.3.3 异常交易行为的专项说明

    无。

    4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

    2009年第3季度,本基金仍处在建仓期内,季度内行情的大起大落在一定程度上影响到基金的操作,但基于中长期考虑,我们并没有在短期的快速下跌中大幅降低持仓比例,而是以调整结构为主,从建仓初期偏进攻性转为注重防御和稳定增长。我们认为第3季度的调整主要有2个原因:货币政策的微调导致市场对流动性的担心;实体经济虽然在好转的过程中,但复苏的幅度尚未达到市场的乐观预期,但调整的速度和幅度超过很多投资者的预期。

    本基金第3季度净值下跌5.93%,同期业绩基准下跌3.74%。

    对于第4季度的看法,我们认为以美国为首的发达国家仍然会处在快速复苏的阶段,但就长期而言,仍然没有看到美国经济的新增长点。相对于全球经济来说,我们对中国经济复苏的看法更为乐观一些。中国对经济刺激力度的实施时间能够持续更长;以地产为内需重点拉动力在未来几年依然存在;以汽车为代表的中高端消费品增长趋势明显。中国的实体经济正在稳步回升。从经济数据和企业盈利来看,由于去年基数较低,因此第4季度的同比数据较为好看,有可能成为行情的推动因素。而在压制行情的因素方面,我们关注较多的是融资压力和货币政策的变动、从而导致市场流动性转差和投资者信心不足。

    基于对中期行情的看好,4季度的投资更多的是为2010年提前布局,经济好转和政策变动将是影响行情发展的2大重要因素。我们在选择行业和个股方面,更加强调业绩的确定性和持续性,资产配置上增加组合的防御性。

    重点关注的行业包括:1)消费:增长较为稳定,高端消费逐步回升,本基金主要关注食品饮料、汽车、商业。2)机械:工程机械销售数据向好,智能电网和新能源利好电气设备子行业。3)地产:无须质疑这是拉动内需经济复苏的重要行业,新房开工率的上升将决定较多相关行业的投资逻辑。4)金融:估值安全边际较高,银行受益于经济复苏,保险受益于通胀和加息预期。

    §5 投资组合报告

    5.1 报告期末基金资产组合情况

    5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

    5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

    5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

    本基金本报告期末未持有债券。

    5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

    本基金本报告期末未持有债券。

    5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

    本基金本报告期末未持有资产支持证券。

    5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

    本基金本报告期末未持有权证。

    5.8 投资组合报告附注

    5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

    5.8.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

    5.8.3 其他资产构成

    5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

    本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

    5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

    本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。

    §6 开放式基金份额变动

    单位:份

    注:本基金基金合同于2009年6月12日生效。

    §7 备查文件目录

    7.1 备查文件目录

    基金合同;

    招募说明书及其定期更新;

    发售公告;

    成立公告;

    开放日常交易业务公告;

    定期报告;

    其他临时公告。

    7.2 存放地点

    上述备查文件中基金合同、招募说明书及其定期更新、基金发售公告和基金成立公告均放置于本基金管理人及基金托管人的住所;开放日常交易业务公告、定期报告和其他临时公告放置于本基金管理人的住所。本基金管理人住所地址为:中国上海淮海中路300号香港新世界大厦40层。

    7.3 查阅方式

    上述文件均可到本基金管理人的住所进行查阅,也可在本基金管理人的网站进行查阅,查询网址:www.swbnpp.com.

    申万巴黎基金管理有限公司

    二〇〇九年十月二十七日

    基金简称申万巴黎消费增长股票
    交易代码310388
    基金运作方式契约型开放式
    基金合同生效日2009年6月12日
    报告期末基金份额总额1,476,248,673.40份
    投资目标本基金重点投资于消费拉动经济增长过程中充分受益的消费范畴行业,致力于寻找具有良好财务状况、较高核心价值与估值优势的优质上市公司进行投资,分享中国经济持续增长及增长方式变化带来的投资机会。在严格控制投资风险的前提下,保持基金资产的持续增值,为投资者获取超过业绩基准的长期投资收益。
    投资策略本基金禀承基金管理人擅长的双线并行的组合投资策略,‘自上而下’地进行证券品种的大类资产配置和行业选择配置,‘自下而上’地精选个股,构建组合。股票类资产与债券类资产的配置主要取决于两类资产未来的风险和收益。预期股票类资产的收益/风险比大于债券类资产的风险/收益比,相应增加股票类资产的投资。本基金管理人通过综合考察当前估值、未来增长、宏观经济政策等判断未来股票、债券的收益率,得到中长期的相对估值,再根据资金市值比等中短期指标确定资产小幅调整比例,制定资产组合调整方案,模拟不同方案的风险收益,最终得到合适的资产组合调整方案。
    业绩比较基准沪深300指数收益率×80%+中信标普国债指数收益率×20%
    风险收益特征本基金是一只进行主动投资的股票型证券投资基金,属于证券投资基金中的中较高风险、较高收益品种基金。
    基金管理人申万巴黎基金管理有限公司
    基金托管人中国工商银行股份有限公司

    主要财务指标2009年7月1日-

    2009年9月30日

    2009年6月12日-

    2009年06月30日

    1.本期已实现收益-8,336,360.33-845,241.49
    2.本期利润-101,668,678.5917,612,180.57
    3.加权平均基金份额本期利润-0.06440.0120
    4.期末基金资产净值1,404,920,384.141,481,833,188.47
    5.期末基金份额净值0.9521.012

    阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①-③②-④
    过去三个月-5.93%2.22%-3.74%1.94%-2.19%0.28%
    基金合同生效日至2009年6月30日1.20%0.32%5.48%0.88%-4.28%-0.56%

    姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年限说明
    任职日期离任日期
    魏立本基金基金经理2009-6-12-6年特许金融分析师(CFA),英国帝国理工大学管理学硕士。1997年起任上海华虹NEC电子有限公司工程师, 自2004年起从事金融工作,先后任职于东方证券股份有限公司研究所、富国基金管理有限公司。2006年7月加入本公司,任投资管理总部高级分析师,2007年9月至2009年6月任申万巴黎新经济混合型证券投资基金基金经理助理。2009年6月起任申万巴黎消费增长股票型证券投资基金基金经理,2009年9月起同时任申万巴黎新经济混合型证券投资基金基金经理。

    序号项目金额(元)占基金总资产的比例(%)
    1权益投资1,175,422,387.1682.93
     其中:股票1,175,422,387.1682.93
    2固定收益投资--
     其中:债券--
     资产支持证券--
    3金融衍生品投资--
    4买入返售金融资产--
     其中:买断式回购的买入返售金融资产--
    5银行存款和结算备付金合计158,408,761.3011.18
    6其他资产83,556,641.905.90
    7合计1,417,387,790.36100.00

    代码行业类别公允价值(元)占基金资产净值比例(%)
    A农、林、牧、渔业--
    B采掘业125,181,769.718.91
    C制造业573,921,637.7640.85
    C0食品、饮料87,991,642.396.26
    C1纺织、服装、皮毛7,769,930.070.55
    C2木材、家具--
    C3造纸、印刷--
    C4石油、化学、塑胶、塑料113,304,782.028.06
    C5电子11,042,256.910.79
    C6金属、非金属69,731,521.564.96
    C7机械、设备、仪表233,062,481.7616.59
    C8医药、生物制品51,019,023.053.63
    C99其他制造业--
    D电力、煤气及水的生产和供应业--
    E建筑业10,194,080.000.73
    F交通运输、仓储业12,795,000.000.91
    G信息技术业28,444,453.972.02
    H批发和零售贸易66,798,486.064.75
    I金融、保险业163,106,496.9211.61
    J房地产业172,871,146.1412.30
    K社会服务业22,109,316.601.57
    L传播与文化产业--
    M综合类--
     合计1,175,422,387.1683.66

    序号股票代码股票名称数量(股)公允价值(元)占基金资产净值比例(%)
    1600997开滦股份3,065,03864,825,553.704.61
    2600230沧州大化3,742,19063,579,808.104.53
    3000568泸州老窖1,799,84352,915,384.203.77
    4000965天保基建4,575,08349,822,653.873.55
    5600104上海汽车2,491,89149,214,847.253.50
    6600031三一重工1,311,11043,502,629.803.10
    7000157中联重科1,797,19042,952,841.003.06
    8600089特变电工1,999,96042,459,150.803.02
    9000677山东海龙5,000,00036,500,000.002.60
    10600809山西汾酒1,168,81935,076,258.192.50

    序号名称金额(人民币元)
    1存出保证金450,783.13
    2应收证券清算款81,593,804.88
    3应收股利-
    4应收利息27,169.42
    5应收申购款1,484,884.47
    6其他应收款-
    7待摊费用-
    8其他-
    9合计83,556,641.90

    基金合同生效日的基金份额总额1,464,221,007.90
    基金合同生效日起至报告期期末基金总申购份额310,761,182.01
    基金合同生效日起至报告期期末基金总赎回份额298,733,516.51
    基金合同生效日起至报告期期末基金拆分变动份额(份额减少以“-”填列)-
    报告期期末基金份额总额1,476,248,673.40

      申万巴黎消费增长股票型证券投资基金

      2009年第三季度报告

      2009年9月30日

      基金管理人:申万巴黎基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期: 二〇〇九年十月二十七日