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    泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金2009年第三季度报告
    泰达荷银价值优化型稳定类行业证券投资基金2009年第三季度报告
    泰达荷银集利债券型证券投资基金2009年第三季度报告
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    泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金2009年第三季度报告
    2009年10月27日      来源:上海证券报      作者:
    §1 重要提示

    基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

    基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2009年10月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

    基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

    基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

    本报告期间为2009年7月1日至2009年9月30日。

    本报告财务资料未经审计。

    §2 基金产品概况

    §3主要财务指标和基金净值表现

    3.1主要财务指标

    单位:人民币元

    注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

    2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

    3.2 基金净值表现

    3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

    注:本基金业绩比较基准:65%×新华富时A600成长行业指数+35%×上证国债指数。上证国债指数选取的样本为在上海证券交易所上市交易的、除浮息债外的国债品种,样本国债的剩余期限分布均匀,收益率曲线较为完整、合理,而且参与主体丰富,竞价交易连续性更强,能反映出市场利率的瞬息变化,客观、真实地标示出利率市场整体的收益风险度。

    新华富时A600成长行业指数是从新华富时中国A600行业指数中重新归类而成,成份股按照全球公认并已广泛采用的富时指数全球行业分类系统进行分类,全面体现成长行业类别的风险收益特征。

    3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

    注:本基金在建仓期末及报告期末已满足基金合同规定的投资比例。

    §4 管理人报告

    4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

    注:证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

    4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

    本报告期内,本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定,本基金运作整体合法合规,没有出现损害基金份额持有人利益的行为。

    4.3 公平交易专项说明

    4.3.1 公平交易制度的执行情况

    本基金管理人建立了公平交易制度和流程,并严格执行制度的规定。在投资管理活动中,本基金管理人公平对待不同投资组合,确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有平等机会;严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离;在交易环节实行集中交易制度,并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续;交易部运用交易系统中设置的公平交易功能并按照时间优先,价格优先的原则严格执行所有指令,未发生任何利益输送的情况。本基金管理人亦建立了对异常交易的控制制度,在本报告期内未发生因异常交易而受到监管机构的处罚情况。

    4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

    本基金与泰达荷银周期股票基金2009年3季度净值增长率差异为2.85%,无明显差异。

    4.3.3 异常交易行为的专项说明

    本基金管理人建立了对异常交易的控制制度,在本报告期内未发生因异常交易而受到监管机构的处罚情况。

    4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

    (1)行情回顾及运作分析

    2009年第三季度,以政府投资拉动为代表特征的宏观经济持续复苏,用电量连续下跌8个月后实现正增长,PMI(采购经理指数)实现连续数月反弹。上半年GDP同比增长7.1%,其中二季度增速为7.9%,预计三季度GDP增速将不低于二季度水平。从信贷投放看,1-8月人民币各项贷款增加8.15万亿元,同比多增5.04万亿元,其中8月份人民币各项贷款增加4104亿元,均超过市场预期。

    与经济复苏迥异的是,沪深300指数在三季度走出先扬后抑格局,沪深300指数在经历8月4日的3803高点后迅速回落,在随后的一个月里回调26%,而九月份的技术性反弹也未回到8月初的高点。

    三季度市场调整原因是多方面的:其一是资本市场对经济的复苏幅度短期过于乐观,某些周期性的行业估值短期上升过快。其二是政府在8月份对货币政策、财政政策进行一定幅度的微调。如约束银行的放贷冲动,同时政策着眼从保增长逐渐向调结构方向改变,这在一定程度上限制了周期性行业的估值空间。第三方面,来自资本市场扩容的压力明显增加。上半年,来自银行系统的间接融资是投资的主要推动力,而三季度,通过资本市场实施的直接融资正替代银行系统融资成为国内企业主要的融资主体。

    本基金在三季度初较早发现了市场的估值风险,在操作上坚决执行向稳定增长等内需型行业的投资转移,特别是对通信、医药、家电等行业进行了重点配置,在投资绩效上也相应得到较好回报。

    (2)业绩表现

    截止报告期末,本基金份额净值为1.0123元,本报告期份额净值增长率为4.20%,同期业绩比较基准增长率为3.67%。

    (3)市场展望与操作策略

    展望四季度,我们对市场仍保持一定的乐观。首先经济复苏逐渐从政府主导的先周期行业正逐渐向中间制造业以及消费行业扩展,市场板块轮动的机会更多,仍有一些行业有低估的价值发现机会。从过去历史经验看,中国股市波动起伏与信贷以及政府投资相关性甚强,尽管2010年的信贷投放难以大幅超越09年,但平稳增长仍可期。所以2010年政府投资型行业依然会保持业绩的一定幅度增长,而这奠定了四季度行情的基础。对行情保持乐观还有一个外在的原因来自全球的贸易再平衡,随着中国经济实力的上升,人民币在全球货币中的地位持续提升。美国双赤字战略将使全球范围内的美元套息交易难以短期停止,全球经济复苏最为明显的中国,对全球资本的吸引力无疑更高,热钱的流入也将成为促进股市上升的动力。

    2010年,产业结构调整将成为国家经济工作的重点,信贷的平稳增长格局对周期性行业的作用将弱于2009年,而内需型行业的复苏将保持持续,因此本基金对医药、家电、汽车等行业机会相对更为关注。

    §5投资组合报告

    5.1报告期末基金资产组合情况

    5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

    5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

    5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

    5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

    5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

    报告期末基金未持有资产支持证券。

    5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

    报告期末本基金未持有权证。

    5.8 投资组合报告附注

    5.8.3 其他资产构成

    5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

    报告期末基金未持有处于转股期的可转换债券。

    5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

    报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。

    §6 开放式基金份额变动

    单位:份

    §7 影响投资者决策的其他重要信息

    §8 备查文件目录

    8.1 备查文件目录

    (一)中国证监会批准泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券投资基金、稳定类行业证券投资基金设立的文件;

    (二)《泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券投资基金、稳定类行业证券投资基金基金合同》;

    (三)《泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券投资基金、稳定类行业证券投资基金招募说明书》;

    (四)《泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券投资基金、稳定类行业证券投资基金托管协议》。

    8.2 存放地点

    基金管理人和基金托管人的住所。

    8.3 查阅方式

    投资人可通过指定信息披露报纸(《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》)或登陆基金管理人互联网网址(http://www.aateda.com)查阅。

    基金简称泰达荷银成长股票
    交易代码162201
    基金运作方式契约型开放式
    基金合同生效日2003年4月25日
    报告期末基金份额总额994,911,254.30份
    投资目标泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金主要投资于成长行业类别中内在价值被相对低估,并与同行业类别上市公司相比具有更高增长潜力的上市公司。在有效控制投资组合风险的前提下,为基金份额持有人提供长期稳定的投资回报。
    投资策略本基金采用“自上而下”的投资方法,具体体现在资产配置、行业配置和个股选择的全过程中。
    业绩比较基准65%×新华富时A600成长行业指数+35%×上证国债指数。
    风险收益特征本基金在证券投资基金中属于中等风险的基金品种。
    基金管理人泰达荷银基金管理有限公司
    基金托管人交通银行股份有限公司

    主要财务指标开始日期2009年07月01日结束日期2009年09月30日
    1.本期已实现收益92,674,795.90
    2.本期利润50,459,223.08
    3.加权平均基金份额本期利润0.0512
    4.期末基金资产净值1,007,149,078.60
    5.期末基金份额净值1.0123

    阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①-③②-④
    过去三个月4.20%1.61%3.67%1.41%0.53%0.20%

    姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年限说明
    任职日期离任日期  
    王勇本基金基金经理2008年08月05日-9中国籍,硕士学位。1999年8月至2001年11月期间就职于中国投资咨询公司,任投资顾问;2001年11月至2004年2月期间就职于北京海问投资咨询有限责任公司,任研究员;2004年2月至2004年11月就职于航空证券有限责任公司,任研究员。2004年11月加盟泰达荷银基金管理有限公司,先后担任研究员、基金经理助理、研究主管等职务。自2008年8月起担任合丰成长基金经理。9年证券从业经验,5年基金从业经验,具有基金从业资格。

    序号项目金额(元)占基金总资产的比例(%)
    1权益投资604,964,028.1359.37
     其中:股票604,964,028.1359.37
    2固定收益投资217,928,651.4021.39
     其中:债券217,928,651.4021.39
     资产支持证券00.00
    3金融衍生品投资00.00
    4买入返售金融资产00.00
     其中:买断式回购的买入返售金融资产00.00
    5银行存款和结算备付金合计189,443,467.4118.59
    6其他资产6,709,719.550.66
    7合计1,019,045,866.49100.00

    代码行业类别公允价值(元)占基金资产净值比例(%)
    A农、林、牧、渔业00.00
    B采掘业00.00
    C制造业459,871,225.9945.66
    C0食品、饮料00.00
    C1纺织、服装、皮毛00.00
    C2木材、家具00.00
    C3造纸、印刷00.00
    C4石油、化学、塑胶、塑料65,199,972.806.47
    C5电子72,328,037.817.18
    C6金属、非金属00.00
    C7机械、设备、仪表192,038,243.1819.07
    C8医药、生物制品130,304,972.2012.94
    C99其他制造业00.00
    D电力、煤气及水的生产和供应业00.00
    E建筑业00.00
    F交通运输、仓储业00.00
    G信息技术业125,003,506.2312.41
    H批发和零售贸易00.00
    I金融、保险业1,660.830.00
    J房地产业00.00
    K社会服务业00.00
    L传播与文化产业20,087,635.081.99
    M综合类00.00
     合计604,964,028.1360.07

    序号股票代码股票名称数量(股)公允价值(元)占基金资产净值比例(%)
    1000338潍柴动力813,15740,820,481.404.05
    2000063中兴通讯999,25238,151,441.363.79
    3002215诺 普 信1,751,12036,230,672.803.60
    4002148北纬通信1,355,02135,162,794.953.49
    5600582天地科技1,359,35334,024,605.593.38
    6000651格力电器1,397,24430,459,919.203.02
    7600166福田汽车2,013,10029,854,273.002.96
    8600176中国玻纤1,930,00028,969,300.002.88
    9000963华东医药1,814,56027,944,224.002.77
    10600196复星医药1,719,97027,399,122.102.72

    序号债券品种公允价值(元)占基金资产净值比例(%)
    1国家债券37,326,284.003.71
    2央行票据111,304,000.0011.05
    3金融债券68,751,000.006.83
     其中:政策性金融债68,751,000.006.83
    4企业债券00.00
    5企业短期融资券00.00
    6可转债547,367.400.05
    7其他00.00
    8合计217,928,651.4021.64

    序号债券代码债券名称数量(张)公允价值(元)占基金资产净值比例(%)
    1090103609央票36500,00049,150,000.004.88
    208031108进出11500,00048,795,000.004.84
    3080104708央票47200,00020,736,000.002.06
    4080103508央票35200,00020,714,000.002.06
    508022508国开25200,00019,956,000.001.98

    5.8.1 申明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

    根据中兴通讯股份有限公司董事会2008年10月7日《关于财政部驻深圳市财政监察专员办事处2007年度会计信息质量检查结论和处理决定的公告》,中兴通讯在财政检查中受到16万元的行政罚款并被要求补缴企业所得税380万元。按照公司的《股票库管理办法》规定流程,在金融工程部和研究部详细研究基础上,经过公司内部审批流程,中兴通讯被加入本公司的优选股票库,并进行定期更新和日常维护,本公司对中兴通讯的投资决策程序符合法律法规及公司制度的规定。中兴通讯受到处罚的公告发布后,基金经理专门就此问题对该公司进行了调研,经公司投研晨会讨论,认为中兴通讯在会计处理中的确存在不妥当之处,但这对该公司的业绩影响非常小,而此次暴露出的问题将有助于该公司改善财务质量,长期看这对投资者有利,基金经理仍然看好中兴通讯的投资价值,决定继续持有。除了中兴通讯外,报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。


    5.8.2 申明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。

    基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。


    序号名称金额(元)
    1存出保证金2,048,647.85
    2应收证券清算款0
    3应收股利0
    4应收利息3,469,051.89
    5应收申购款1,192,019.81
    6其他应收款0
    7待摊费用0
    8其他0
    9合计6,709,719.55

    5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
    由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。

    报告期期初基金份额总额1,116,044,294.64
    报告期期间基金总申购份额145,156,994.37
    报告期期间基金总赎回份额266,290,034.71
    报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列)0
    报告期期末基金份额总额994,911,254.30

    本报告期间未发生本基金管理人运用固有资金投资本基金的情况;截止本报告期末,本基金管理人未持有本基金份额。

      泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金

      2009年第三季度报告

      2009年09月30日

      基金管理人:泰达荷银基金管理有限公司 基金托管人:交通银行股份有限公司 报告送出日期:2009年10月27日