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让以色列技术对接中国市场
⊙记者 叶勇 ○编辑 全泽源
近日，在参加“2009 ChinaVenture中国投资年会”间隙，记者采访了以色列PE基金Infinity（英飞尼迪）的创始合伙人高哲铭（Amir Gal-Or），他的异常举动引起了我们的兴趣，他没有高谈阔论，而是递给记者一张5平方厘米左右大小的黑色塑状纸片，向记者介绍其“纸电池”项目。本该寻找项目的PE怎么成了主动拿出项目推介的人了？
这的确是一家很另类的PE巨头。Infinity于2003年开始在中国投资。2004年与中新创投（苏州创投的前身）合作成立了中国第一支中外合作创投基金——Infinity-CSVC，并于2007年建立了3亿美元的Infinity I-China基金，Infinity I-China基金由以色列最大的多元化企业IDB集团、中国国开行与苏州创投集团（SVG）共同成立。近期，该基金刚刚从“炒作”神州数码中大赚一笔。10月20日，Infinity I-China基金宣布，已经执行了对神州数码的部分退出，总获益额达8510万港元，折合超过1100万美元。投资时以2.43港元/股的价格购入，不到一年以6.8港元/股的价格出售，获利超2.5倍。
从投资神州数码案例可“管中窥豹”，Infinity显然不是一家普通国际PE那么单纯，“我们不仅仅是一家基金，我们有以色列IDB集团的背景，这可帮助我们拿到以色列在多个领域全球领先的技术，从而在中国进行产业化投资”，高哲铭说。IDB集团是以色列最大的控股集团之一，业务范围涵盖电信、保险、金融、房地产、贸易等多个领域，与中国有着密切合作。
因此，对于为何不在中国投资中早期技术项目，高哲铭直率的表示，“以色列是一个创新型国家，中国是一个生产型国家，如果投资中国创新型企业，实在没有太多好投的。”据悉，以色列人在医疗、通信半导体、军工、水处理、农业和安全监控领域都拥有世界一流的技术，也正因如此，高哲铭表示，Infinity在中国关注的行业，包括医药、水处理、农业科技、IT服务业以及文化创意产业。
“目前，我们用印刷的方式生产纸电池，用在女性护肤品上，可以祛皱，当然，以后还可以应用在医药生物技术、包装技术、RFID等领域。以色列市场有限，我们看好中国这一巨大市场的发展前景。”他说，“今年是金融危机年，但是对我们是一个扩张的好年份，我们带来好的技术，寻找当地合作者，而我们自己又能带来基金投资，因此，可以共同开拓市场。”
有创投界人士对此表示，Infinity的做法值得重视，其核心投资策略就是通过引进以色列成熟的技术，而使得所投资的中国企业成为产业龙头，从中赚取所投企业的高成长利润。这种为投资者和投资组合公司增加附加值的方法，使得它可以为不同的文化之间提供不同的技术知识、人际网络及生产经验，同时也充分利用到了两者之间的长处。
一个例证是目前筹划在中国A股上市的中国晶方半导体。2005年时，Infinity风险投资公司、Infinity-CSVC与Shellcase三家企业及机构联合投资中国晶方半导体公司2500万美元。 中国晶方半导体是一家影像传感芯片（CCD和CMOS）晶圆级芯片尺寸封装企业，而Shellcase则是一家以色列的高科技封装公司，Infinity此前已投资了1400万美元给Shellcase，通过对双方的投资，Infinity将Shellcase研发的新技术引进给了晶方半导体。本来，Shellcase在接受Infinity投资前已经陷入了困境，但通过投资中国晶方半导体，在中国建立了一条生产线，并因此获得2000万美元的贷款。
2007年，Infinity投资于中国晶方半导体的股份中有一部分以3800万美元出售给纳斯达克上市公司OMNI，投资于Shellcase的部分以3300万美元价格将技术卖给另一家纳市上市公司。实现了成功退出。