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§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购赎回费、基金转换费等）,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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注：1、本基金属于股票型基金。在实际投资运作中，本基金将维持较高的股票投资比例，即股票资产在基金资产中的占比将以基金股票配置比例范围60-95%的中间值，即约80%为基准，根据股票、债券等类别资产的预期风险与预期收益的综合比较与判断进行调整，为此，综合基金资产配置与市场指数代表性等因素，本基金选用市场代表性较好的中信标普300指数和中信标普全债指数加权作为本基金的投资业绩评价基准。
2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：截至本报告期末各项资产配置比例分别为股票投资占基金净值比例87.37%，权证投资占基金净值比例0%，债券投资占基金净值比例0.01%，现金和到期日不超过1年的政府债券占基金净值比例12.72%，符合基金合同的相关规定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
在报告期内，本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法规和《国投瑞银成长优选股票型证券投资基金基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形成了有效的公平交易体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金报告期内的投资收益与公司管理的投资风格相似的其他投资组合收益比较也未见异常。本基金在报告期内的投资收益为-5.06%，投资风格相似的其他投资组合仅有国投瑞银创新股票基金，其同期收益为-2.95%。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现可能的异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
2009年3季度，中国经济延续了年初以来的复苏态势。其中，固定资产投资增长持续高位运行，房地产投资增速加速上行，工业生产逐步恢复，社会零售实际增速仍然保持在高位，制造业PMI指数连续6个月超过50，表明经济景气程度继续提升，出口同比仍然负增长，但已基本触底。CPI和PPI环比已在8月份同时实现正增长，价格触底回升。3季度央行通过重启1年期央票发行、提高3个月央票发行利率等公开市场操作工具，引导货币市场利率上行，对货币政策微调，货币政策宽松程度不如上半年。总的来看，中国经济复苏态势不改。
股票市场方面，在乐观预期和流动性的推动下，市场估值水平明显高估，但是上半年信贷规模的异常增长引起监管层高度关注，7月中下旬开始，合理控制信贷规模增长、严格监控信贷资金流向等政策微调信号频频出现，投资者开始审视并修正此前对流动性和经济复苏的乐观预期。三季度市场冲高回落、剧烈波动，沪深300指数下跌5.1%，市场资金由强周期行业转向弱周期行业，只有医疗保健、日常消费、可选消费和信息技术4大行业实现正收益。
截止报告期末，本基金份额净值为0.8700元，本报告期份额净值增长率为-5.06%，同期业绩比较基准收益率为-3.66%，本期内基金净值增长率低于基准。基于对市场总体估值水平过高的认识，在三季度时本基金资产主要配置在防御性更强、估值水平相对较低的行业和公司上，但是对市场调整幅度估计不足，尽管投资组合有较好的防御性，由于仓位维持在较高水平，在8月份的市场回调时收益受到较大负面影响。债券方面，基于我们对债券市场的判断，本基金在报告期内进一步减少了对债券资产的配置。
展望后市，2009年4季度中国经济将继续呈现复苏态势，投资将保持高增长，个人消费支出较为稳定，出口会有所恢复，同比降幅将明显缩窄。对于物价，我们维持前期判断，即CPI同比降幅将逐渐收窄，并在四季度由负转正。而PPI环比已经见底，今年12月份PPI有望同比持平或小幅正增长，物价将在4季度企稳回升，国内经济将走出通缩。对于货币政策，由于前期实施的宽松货币政策和刺激性财政政策已经开始生效，央行在3季度对货币政策实施微调，我们预计在4季度，央行继续保持适度宽松的货币政策，货币政策将保持稳定。在经济全面恢复之前，央行在4季度采取调整存款准备金率、加息等紧缩性货币政策的可能性很小。
经济触底反弹之后，由于经济发展模式改变，全球经济需要一个较长时期来实现再平衡，因此无论中国经济还是世界经济都难以重现往日的高增长状态。正因为金融危机，中国获得了一个契机来实现经济增长模式的转型。由于量的增长模式难以持续，中国未来的经济增长将由一个量变走向质变的过程。创新和可持续的内需型产业将获得较好的发展空间，因此投资上也将对此有所偏重。
股票市场格局由于流动性增速放缓和稳定，对上市公司内在价值的深度挖掘将重新成为资产配置的主要方式。估值水平和盈利能力预期变化将不断引导市场作出反应，上市公司内部分化将加剧，精选个股将成未来投资主线。债券方面，基于对2009年4季度宏观经济和债券市场的判断，我们对4季度债券市场持负面看法，本基金将继续保持对债券资产的低配。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证资产。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查的,在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.8.2 基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。
5.8.3 其他资产构成
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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.8.6 本基金本期未投资托管行股票、未投资控股股东主承销的证券，未从二级市场主动投资分离交易可转债附送的权证，投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司的规定。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 影响投资者决策的其他重要信息
7.1 报告期内本公司对本基金参与创业板上市证券投资事宜进行公告。指定媒体披露时间为2009年9月25日。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
《关于核准融鑫证券投资基金基金份额持有大会决议的批复》（证监基金字[2007]344号）
《国投瑞银成长优选股票型证券投资基金基金合同》
《国投瑞银成长优选股票型证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银成长优选股票型证券投资基金2009年第三季度报告原文
8.2 存放地点
中国广东省深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心46层
存放网址：http://www.ubssdic.com
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：国投瑞银基金管理有限公司客户服务热线400-880-6868
国投瑞银基金管理有限公司
2009-10-28
| 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2009年7月1日起至9月30日止。 |
| 基金简称 | 国投瑞银成长优选股票 | |
| 交易代码 | 121008 | |
| 前后端交易代码 | 前端：121008 | 后端：128008 |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 | |
| 基金合同生效日 | 2008年01月10日 | |
| 报告期末基金份额总额 | 3,961,834,051.57 | |
| 投资目标 | 本基金通过投资高速成长及业务有良好前景的企业，力求实现基金资产的长期稳定增值。 | |
| 投资策略 | 4、权证投资策略 根据权证合理价值与其市场价格间的差幅即“估值差价(Value Price)”以及权证合理价值对定价参数的敏感性，结合标的股票合理价值考量，决策买入、持有或沽出权证。 | |
| 业绩比较基准 | 业绩比较基准＝80%×中信标普300 指数＋20%×中信标普全债指数 | |
| 风险收益特征 | 本基金为股票型基金，属于高风险、高收益的基金品种，其预期风险和预期收益高于货币市场基金、债券型基金和混合型基金。 | |
| 基金管理人 | 国投瑞银基金管理有限公司 | |
| 基金托管人 | 中国工商银行股份有限公司 | |
| 主要财务指标 | 报告期（2009年07月01日-2009年09月30日） |
| 1.本期已实现收益 | 284,218,479.04 |
| 2.本期利润 | -217,965,255.53 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | -0.0553 |
| 4.期末基金资产净值 | 3,446,890,533.49 |
| 5.期末基金份额净值 | 0.8700 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
| 过去三个月 | -5.06% | 1.96% | -3.66% | 1.92% | -1.40% | 0.04% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 唐咸德 | 基金经理 | 2008年09月23日 | － | 8 | 唐咸德先生，硕士研究生，曾任职于南方证券、融通基金管理有限公司、安信证券股份有限公司。2008年5月加入国投瑞银基金管理有限公司。自2008年9月起任本基金基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 3,011,422,000.79 | 87.08 |
| 其中：股票 | 3,011,422,000.79 | 87.08 | |
| 2 | 固定收益投资 | 358,974.00 | 0.01 |
| 其中：债券 | 358,974.00 | 0.01 | |
| 资产支持证券 | － | － | |
| 3 | 金融衍生品投资 | － | － |
| 4 | 买入返售金融资产 | － | － |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | － | － | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 438,553,725.18 | 12.68 |
| 6 | 其他资产 | 8,034,170.43 | 0.23 |
| 7 | 合计 | 3,458,368,870.40 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| A | 农、林、牧、渔业 | － | － |
| B | 采掘业 | 72,888,744.80 | 2.11 |
| C | 制造业 | 1,349,196,099.35 | 39.14 |
| C0 | 食品、饮料 | 186,683,705.60 | 5.42 |
| C1 | 纺织、服装、皮毛 | － | － |
| C2 | 木材、家具 | － | － |
| C3 | 造纸、印刷 | － | － |
| C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | 107,344,209.01 | 3.11 |
| C5 | 电子 | 53,974,635.69 | 1.57 |
| C6 | 金属、非金属 | 341,827,912.74 | 9.92 |
| C7 | 机械、设备、仪表 | 401,754,057.87 | 11.66 |
| C8 | 医药、生物制品 | 132,656,379.46 | 3.85 |
| C99 | 其他制造业 | 124,955,198.98 | 3.63 |
| D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | － | － |
| E | 建筑业 | 70,252,310.40 | 2.04 |
| F | 交通运输、仓储业 | 17,340,000.00 | 0.50 |
| G | 信息技术业 | 214,522,003.03 | 6.22 |
| H | 批发和零售贸易 | 73,094,113.08 | 2.12 |
| I | 金融、保险业 | 1,128,430,358.43 | 32.74 |
| J | 房地产业 | 85,698,371.70 | 2.49 |
| K | 社会服务业 | － | － |
| L | 传播与文化产业 | － | － |
| M | 综合类 | － | － |
| 合计 | 3,011,422,000.79 | 87.37 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 600036 | 招商银行 | 18,021,982 | 266,364,893.96 | 7.73 |
| 2 | 601328 | 交通银行 | 29,794,038 | 248,184,336.54 | 7.20 |
| 3 | 600000 | 浦发银行 | 8,480,000 | 166,632,000.00 | 4.83 |
| 4 | 600016 | 民生银行 | 21,004,867 | 141,572,803.58 | 4.11 |
| 5 | 000848 | 承德露露 | 8,474,970 | 139,667,505.60 | 4.05 |
| 6 | 000527 | 美的电器 | 7,499,989 | 129,749,809.70 | 3.76 |
| 7 | 600406 | 国电南瑞 | 3,407,881 | 127,488,828.21 | 3.70 |
| 8 | 600804 | 鹏博士 | 14,494,160 | 123,200,360.00 | 3.57 |
| 9 | 000680 | 山推股份 | 11,899,949 | 120,546,483.37 | 3.50 |
| 10 | 600529 | 山东药玻 | 9,999,747 | 117,497,027.25 | 3.41 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | － | － |
| 2 | 央行票据 | － | － |
| 3 | 金融债券 | － | － |
| 其中：政策性金融债 | － | － | |
| 4 | 企业债券 | － | － |
| 5 | 企业短期融资券 | － | － |
| 6 | 可转债 | 358,974.00 | 0.01 |
| 7 | 其他 | － | － |
| 8 | 合计 | 358,974.00 | 0.01 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 110006 | 龙盛转债 | 2,940 | 358,974.00 | 0.01 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 2,631,502.01 |
| 2 | 应收证券清算款 | － |
| 3 | 应收股利 | 2,681,463.42 |
| 4 | 应收利息 | 80,487.94 |
| 5 | 应收申购款 | 2,640,717.06 |
| 6 | 其他应收款 | － |
| 7 | 待摊费用 | － |
| 8 | 其他 | － |
| 9 | 合计 | 8,034,170.43 |
| 报告期期初基金份额总额 | 3,770,938,045.57 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 736,254,508.10 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 545,358,502.10 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | － |
| 报告期期末基金份额总额 | 3,961,834,051.57 |
国投瑞银成长优选股票型证券投资基金
2009年第三季度报告
2009年9月30日
基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2009年10月28日