本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

本基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容的真实性、准确性和完整性，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告财务资料未经审计。

本报告期自2009年7月1日起至9月30日止。

§2 基金产品概况

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§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

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注：①上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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注：①此处的任职日期为诺安灵活配置混合型证券投资基金基金合同生效之日；

②证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定等。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期间，诺安灵活配置混合型证券投资基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规，遵守了《诺安灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定，遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，并根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》制定了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》以及相应的流程，并通过系统和人工等方式在各环节严格控制，保证了公平交易的严格执行，本报告期内未出现任何违反公平交易制度的行为。

4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

本基金管理人旗下没有与本基金投资风格相似的投资组合。

4.3.3异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金不存在异常交易情况。

4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1 基金管理回顾

在过去的三季度里，宽松刺激政策的效果逐步显现，支撑经济基本面走出复苏之旅（主要体现在微观企业盈利改善上），也令市场对于今年GDP保“8”任务更有信心。但是，伴随而来的问题就是“刺激政策退出问题”，到底会是“早而慢”还是“晚而急”的方式目前尚无定论，但市场对于这个问题的担忧还是在三季度的走势中得到了充分的体现。尽管此前我们预期到了“关于宽松货币政策退出”带来的市场风险，但8月份单月A股市场完成了近25%的回调，这样的调整幅度还是超出了我们的预期。

不过，好在我们对这个潜在风险已经有了提前的准备，三季度基金运作过程中始终保持对这一风险的警惕，组合构建上更加突出选择有业绩支撑的防御性组合。通过整个三季度的运作，这一策略还是取得了比较好的效果。

4.4.2 基金业绩表现

截至报告期末，本基金份额净值为1.047，本报告期基金份额净值增长率为7.85%，同期业绩比较基准收益率为-2.51%。

4.4.3 基金管理展望

经历了三季度的调整之后，四季度的市场重心将重回基本面。无论是领先指标（如：PMI）还是同步指标（如：当期宏观数据及信贷数据等）显示，目前实体经济仍处于复苏过程中，至于复苏的速度及程度是否符合预期则是见仁见智了。

在此背景下，A股市场在四季度有几大看点可以关注：首先是十月份集中公布的上市公司三季度业绩，这也是判断后续民间投资能否继续回升的重要依据；其次是房地产行业的销售及开工数据；另外年底还有中央经济工作会议和哥本哈根会议等一系列事件，对于判断2010年国内经济政策走势和新能源领域发展前景至关重要；此外，出口的恢复程度也是一个十分关键的变量。

参考过去几年的历史经验，第四季度往往是来年市场趋势性选择的关键时点，05年至08年四年中，三次牛熊市转换都发生在四季度前后。从最新公布的国内外经济数据来看，我们有理由相信在百年不遇的经济危机冲击之后，复苏之路不会一帆风顺，但也不会仅是半年到一年的“昙花一现”。

四季度的市场既然定调为重回基本面，那么在投资上就要更加注重对于基本面的研究，尤其是对于本轮经济危机冲击促成的国际分工体系、国内经济结构、行业竞争格局等变革带来的投资机会。二十世纪三十年代的那次全球经济危机之后，世界范围内变革无处不在。那么这次危机会带给我们什么呢？这是一个值得我们去思考的问题。

§5 投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期期末未持有债券。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

本基金本报告期期末未持有债券。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期期末未持有权证。

5.8 投资组合报告附注

5.8.1 本基金本报告期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。

5.8.2 本基金本报告期投资的前十名股票中没有超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

5.8.3 其他资产构成

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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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§6 开放式基金份额变动

单位：份

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§7 备查文件目录

7.1备查文件目录

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7.2存放地点

基金管理人、基金托管人住所。

7.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

投资者对本报告书如有疑问，可致电本基金管理人客户服务中心电话：0755-83026888，或全国统一客户服务电话：400-888-8998，亦可登陆基金管理人网站 www.lionfund.com.cn查阅详情。

诺安基金管理有限公司

2009年10月29日

基金简称：	诺安灵活配置混合
交易代码：	320006
基金运作方式：	契约型开放式
基金合同生效日：	2008年5月20日
报告期末基金份额总额：	453,978,315.30份
投资目标：	积极调整，稳健投资，力图在将风险控制在一定水平的基础上获得超过比较基准的投资收益。
投资策略：	（3）在债券投资方面，本基金将实施利率预测策略、收益率曲线模拟、收益率溢价策略、个券估值策略以及无风险套利策略等投资策略，力求获取高于市场平均水平的投资回报。 （4）在权证投资方面，本基金主要运用的策略包括：价值发现策略、价差策略、对敲策略、卖出有担保的认购权证策略、买入保护性的认沽权证策略等。作为辅助性投资工具，本基金会结合自身资产状况审慎投资，力图获得最佳风险调整收益。
业绩比较基准：	60%×沪深300指数＋40%×上证国债指数 如果今后法律法规发生变化，或者有更权威的、更能为市场普遍接受的业绩比较基准推出，或者是市场上出现更加适合用于本基金的业绩基准的股票指数时，本基金可以在报中国证监会备案后变更业绩比较基准并及时公告。
风险收益特征：	较高风险，较高收益。
基金管理人：	诺安基金管理有限公司
基金托管人：	中国工商银行股份有限公司

主要财务指标	报告期（2009年07月01日至2009年09月30日）
1.本期已实现收益	43,428,316.82
2.本期利润	33,399,978.69
3.加权平均基金份额本期利润	0.074
4.期末基金资产净值	475,447,590.10
5.期末基金份额净值	1.047

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①-③	②-④
过去三个月	7.85%	1.74%	-2.51%	1.45%	10.36%	0.29%

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
林健标	本基金的基金经理、诺安平衡证券投资基金的基金经理。	2008年5月20日	-	6	MBA,具有基金从业资格。曾任职于广东移动通信有限责任公司、博时基金管理有限公司、华西证券；2006年7月加入诺安基金管理有限公司,历任研究员、基金经理助理，2008年1月起担任诺安平衡证券投资基金基金经理,2008年5月起担任诺安灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例(%)
1	权益投资	352,218,351.98	67.97
	其中：股票	352,218,351.98	67.97
2	固定收益投资	0.00	0.00
	其中：债券	0.00	0.00
	资产支持证券	0.00	0.00
3	金融衍生品投资	0.00	0.00
4	买入返售金融资产	0.00	0.00
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	0.00	0.00
5	银行存款和结算备付金合计	162,192,584.25	31.30
6	其他资产	3,747,874.10	0.72
7	合计	518,158,810.33	100.00

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例(%)
A	农、林、牧、渔业	0.00	0.00
B	采掘业	0.00	0.00
C	制造业	59,139,096.37	12.44
C0	食品、饮料	11,892,200.00	2.50
C1	纺织、服装、皮毛	0.00	0.00
C2	木材、家具	0.00	0.00
C3	造纸、印刷	7,705,600.00	1.62
C4	石油、化学、塑胶、塑料	15,428,750.00	3.25
C5	电子	0.00	0.00
C6	金属、非金属	0.00	0.00
C7	机械、设备、仪表	13,295,146.37	2.80
C8	医药、生物制品	10,817,400.00	2.28
C99	其他制造业	0.00	0.00
D	电力、煤气及水的生产和供应业	34,711,092.80	7.30
E	建筑业	0.00	0.00
F	交通运输、仓储业	40,565,882.43	8.53
G	信息技术业	39,666,110.38	8.34
H	批发和零售贸易	57,523,890.00	12.10
I	金融、保险业	76,273,500.00	16.04
J	房地产业	40,734,100.00	8.57
K	社会服务业	0.00	0.00
L	传播与文化产业	3,604,680.00	0.76
M	综合类	0.00	0.00
	合计	352,218,351.98	74.08

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值（元）	占基金资产净值比例(%)
1	600729	重庆百货	1,779,000	38,533,140.00	8.10
2	600787	中储股份	3,680,631	31,395,782.43	6.60
3	600487	亨通光电	1,398,645	31,189,783.50	6.56
4	600036	招商银行	1,800,000	26,604,000.00	5.60
5	600016	民生银行	3,900,000	26,286,000.00	5.53
6	601601	中国太保	1,050,000	23,383,500.00	4.92
7	600863	内蒙华电	2,750,000	19,167,500.00	4.03
8	000002	万 科Ａ	1,700,000	17,714,000.00	3.73
9	000024	招商地产	530,000	13,250,000.00	2.79
10	600688	S上石化	1,250,000	12,987,500.00	2.73

序号	名称	金额（元）
1	存出保证金	1,421,267.78
2	应收证券清算款	755,102.28
3	应收股利	0.00
4	应收利息	24,278.55
5	应收申购款	1,547,225.49
6	其他应收款	0.00
7	其他	0.00
8	合计	3,747,874.10

序号	股票代码	股票名称	流通受限部分的公允价值(元)	占基金资产净值比例(%)	流通受限情况说明
1	600729	重庆百货	38,533,140.00	8.10	重大资产重组

报告期期初基金份额总额	308,278,042.26
报告期期间基金总申购份额	410,788,294.39
报告期期间基金总赎回份额	265,088,021.35
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）	0.00
报告期期末基金份额总额	453,978,315.30

⑤诺安灵活配置混合型证券投资基金2009年第三季度报告正文。 ⑥报告期内诺安灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告。

　　诺安灵活配置混合型证券投资基金

　　2009年第三季度报告

　　2009年9月30日

　　基金管理人：诺安基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2009年10月29日