基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2009年10月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
报告期间开始日期：2009年07月01日
报告期间结束日期：2009年09月30日
§2 基金产品概况
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注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“基金天元”。
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
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注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率历史走势对比图
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《天元证券投资基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金管理人没有管理与本基金投资风格相似的其他投资组合。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
回顾二季度末天元管理组对三季度的宏观趋势及市场环境所做的展望，可以概括为以下两点：第一、中国宏观经济呈现出比较明显的复苏态势，全球经济面临的宏观政策环境宽松，管理组对下一阶段的证券市场走势仍然持相对乐观的态度；第二，三季度及下半年的市场波动可能大于上半年，整体收益率预期也应低于上半年。3季度内，市场的确表现出较大的波动性，沪深300指数在7月份快速上涨了17.94%，然后又在8月份剧烈下跌了24.22%，3季度市场整体收益率是负的，都印证了我们的判断。沪深300指数在3季度整体下跌约5.1%，天元基金期间净值下跌约3.96%，表现好于沪深300指数，主要是因为管理组在市场波动性较大的期间，适当调整了资产配置策略。在行业配置上采取了超配估值相对市场及历史水平均明显具有优势，同时具备息差提升空间的银行业、以及具有核心竞争力、未来盈利有望超出市场预期的优质地产股等，并对具有品牌优势，能够持续受益于内需增长的消费品、商业和医药行业进行了超配。
展望下一阶段的宏观经济，天元管理组首先认为全球经济仍然在经历缓慢的复苏过程，市场仍然对各国政府刺激经济政策的退出心存余悸。欧美经济体由于其经济结构及制度因素，使得复苏进度慢于新兴市场。这一方面在使得资金流向新兴市场规模增加，为其资产价格的上涨带来动力的同时，也使得实体经济中，对欧美经济复苏依赖程度较高的出口导向部门，其增长速度将不如投资相关及内需消费相关部门。
其次，我们预期未来一段时间内，货币供应量当中流动性最强的M1部分，其增速在短期内将达到阶段高点并有所回落，预计央行公开市场操作方向也会较9月份有所微调，同时资本市场融资计划和实施进度也较前期有较大幅度提升，市场面临的流动性环境有所变化。在这种形势下，由市场整体估值水平提升带来的投资收益空间将较前期下降，超额收益将更多来自企业盈利基本面因素。
在四季度，上市公司将陆续披露其第3季度财务报表，以及企业管理层对下一阶段行业经营形势的展望，这些因素将在四季度的中前期对投资者心理情绪和市场估值水平带来短期影响，也将导致投资组合的短期波动性增大。因此管理组在对市场中长期走势持比较积极乐观态度的同时，也希望通过资产配置策略和精选个股，降低市场波动带来的净值变动风险。
§5投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期内未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
5.8.2本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.8.3 其他资产构成
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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 基金管理人运用固有资金投资本封闭式基金情况
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§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、《天元证券投资基金基金合同》。
2、《天元证券投资基金托管协议》。
3、天元证券投资基金2009年3季度报告原文。
7.2 存放地点
深圳市福田中心区福华1路6号免税商务大厦31至33楼
7.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com
| 基金简称 | 南方天元封闭 |
| 交易代码 | 184698 |
| 基金运作方式 | 契约型封闭式 |
| 基金合同生效日 | 1999年08月25日 |
| 报告期末基金份额总额 | 3,000,000,000.00份 |
| 投资目标 | 本基金属于成长收入型基金，主要投资于两个市场股票中的指标股。本基金所称指标股是按照行业代表性、流通性、资本增值潜力、分红状况的标准从两市股票中挑选出来的绩优成长型上市公司。本基金的投资目标是在减少和分散投资风险的前提下，以稳健的投资原则，确保基金资产安全并谋求基金长期稳定的投资收益。 |
| 投资策略 | 根据契约要求，本基金通过深入的研究，选取具有行业代表性、股票流通性较好、资本增值潜力较大、分红稳定等特征的指标型上市公司，进行中长期投资。以稳健的投资原则，力求确保基金资产安全并谋求基金长期稳定的投资收益。 |
| 基金管理人 | 南方基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国工商银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期(2009年07月01日-2009年09月30日 ) |
| 1.本期已实现收益 | 307,879,776.57 |
| 2.本期利润 | -168,349,995.36 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | -0.0561 |
| 4.期末基金资产净值 | 3,895,158,836.90 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.2984 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | -3.96% | 3.06% | - | - | -3.96% | 3.06% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 陈键 | 本基金的基金经理 | 2006-03-16 | - | 8 | 硕士学历，具有基金从业资格。2000年加入南方基金，历任行业研究员、基金经理助理， 2003年11月-2005年6月，任南方宝元基金经理；2004年3月-2005年3月，任南方现金基金经理；2005年3月-2006年3月，任南方积配基金经理；2006年3月至今，任天元基金经理；2008年2月至今，任南方盛元基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 2,792,980,747.32 | 71.41 |
| 其中：股票 | 2,792,980,747.32 | 71.41 | |
| 2 | 固定收益投资 | 839,162,547.20 | 21.46 |
| 其中：债券 | 839,162,547.20 | 21.46 | |
| 资产支持证券 | |||
| 3 | 金融衍生品投资 | ||
| 4 | 买入返售金融资产 | ||
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | |||
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 265,468,822.02 | 6.79 |
| 6 | 其他资产 | 13,425,057.64 | 0.34 |
| 7 | 合计 | 3,911,037,174.18 | 100.00 |
| 序号 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
| A | 农、林、牧、渔业 | 8,994,196.46 | 0.23% |
| B | 采掘业 | 261,059,471.55 | 6.70% |
| C | 制造业 | 749,872,720.19 | 19.25% |
| C0 | 食品、饮料 | 191,117,074.18 | 4.91% |
| C1 | 纺织、服装、皮毛 | ||
| C2 | 木材、家具 | ||
| C3 | 造纸、印刷 | 20,716,775.04 | 0.53% |
| C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | 81,185,716.00 | 2.08% |
| C5 | 电子 | 4,858,731.25 | 0.12% |
| C6 | 金属、非金属 | 200,104,196.87 | 5.14% |
| C7 | 机械、设备、仪表 | 135,219,265.33 | 3.47% |
| C8 | 医药、生物制品 | 116,670,961.52 | 3.00% |
| C99 | 其他制造业 | ||
| D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | 61,298,708.44 | 1.57% |
| E | 建筑业 | 38,147,562.12 | 0.98% |
| F | 交通运输、仓储业 | 178,346,119.69 | 4.58% |
| G | 信息技术业 | 128,461,171.12 | 3.30% |
| H | 批发和零售贸易 | 125,611,652.88 | 3.22% |
| I | 金融、保险业 | 830,184,532.98 | 21.31% |
| J | 房地产业 | 284,750,069.49 | 7.31% |
| K | 社会服务业 | 86,848,846.02 | 2.23% |
| L | 传播与文化产业 | 18,034,199.86 | 0.46% |
| M | 综合类 | 21,371,496.52 | 0.55% |
| 合计 | 2,792,980,747.32 | 71.70 |
| 代码 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 600016 | 民生银行 | 29,943,022 | 201,815,968.28 | 5.18 |
| 2 | 600036 | 招商银行 | 9,561,881 | 141,324,601.18 | 3.63 |
| 3 | 000002 | 万 科Ａ | 11,155,467 | 116,239,966.14 | 2.98 |
| 4 | 600519 | 贵州茅台 | 609,067 | 100,410,785.62 | 2.58 |
| 5 | 601328 | 交通银行 | 10,699,895 | 89,130,125.35 | 2.29 |
| 6 | 601006 | 大秦铁路 | 8,188,239 | 75,904,975.53 | 1.95 |
| 7 | 601088 | 中国神华 | 2,400,000 | 72,864,000.00 | 1.87 |
| 8 | 000402 | 金 融 街 | 6,200,945 | 69,636,612.35 | 1.79 |
| 9 | 000597 | 东北制药 | 2,731,131 | 66,639,596.40 | 1.71 |
| 10 | 000069 | 华侨城Ａ | 3,299,222 | 61,035,607.00 | 1.57 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | 47,885,069.20 | 1.23 |
| 2 | 央行票据 | 700,676,000.00 | 17.99 |
| 3 | 金融债券 | 89,969,000.00 | 2.31 |
| 其中：政策性金融债 | 89,969,000.00 | 2.31 | |
| 4 | 企业债券 | ||
| 5 | 企业短期融资券 | ||
| 6 | 可转债 | 632,478.00 | 0.02 |
| 7 | 其他 | ||
| 8 | 合计 | 839,162,547.20 | 21.54 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） | |||||
| 1 | 0901043 | 09央票43 | 1,600,000 | 159,472,000.00 | 4.09 | |||||
| 2 | 0901047 | 09央票47 | 1,400,000 | 139,538,000.00 | 3.58 | |||||
| 3 | 0801114 | 08央票114 | 1,200,000 | 116,088,000.00 | 2.98 | |||||
| 4 | 0801112 | 08央票112 | 1,100,000 | 106,172,000.00 | 2.73 | |||||
| 5 | 0901035 | 09央票35 | 1,000,000 | 99,670,000.00 | 2.56 | |||||
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 2,732,289.51 |
| 2 | 应收证券清算款 | |
| 3 | 应收股利 | 1,241,390.55 |
| 4 | 应收利息 | 9,451,377.58 |
| 5 | 应收申购款 | |
| 6 | 其他应收款 | |
| 7 | 待摊费用 | |
| 8 | 其他 | |
| 9 | 合计 | 13,425,057.64 |
| 报告期期初管理人持有的封闭式基金份额 | 10,000,000.00 |
| 报告期期间买入总份额 | - |
| 报告期期间卖出总份额 | - |
| 报告期期末管理人持有的封闭式基金份额 | 10,000,000.00 |
| 报告期期末持有的封闭式基金份额占基金总份额比例（%） | 0.33 |
天元证券投资基金
2009年第三季度报告
2009年9月30日
基金管理人：南方基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2009年10月29日