⊙记者 杨晶 ○编辑 阮奇

　　今日，创业板首批上市公司正式上市交易，申购成功的投资者如何操作？上市首日是否可以介入？券商研究机构大多建议申购成功的散户适时获利了结，价值回归后长期持有将有丰厚收益。

　　建议申购者适时获利了结

　　创业板首批上市公司成长性高，在一级市场受到资金的追捧，发行的市盈率也较高，募集资金规模远超过了公司预期。而正是高溢价定下了这批公司上市后价值回归的主基调。

　　长江证券指出，作为新生的市场，其在初期往往会得到公众的追捧，以创新为标榜的上市公司在市场上获得了很高的溢价。因此新上市公司在初期的表现主基调还是价值的合理回归，新上市股票在二级市场上的表现大多呈下跌走势。

　　东方证券认为，按各个市场的经验，创业板成立之初三个月内超额回报大都超过了10%，中小板推出时超额回报甚至达到20.83%。

　　平安证券预计，首批创业板新股上市后将可能有40%左右的平均涨幅，若平均涨幅超过这个水平，不建议投资者买进。东莞证券则建议中签的投资者在上市的首日考虑获利了结，一些概念独特的个股若未出现恶炒可以持股，甚至可以短线介入，存在一定的交易性机会。

　　此外，记者还采访了几家参与创业板申购的机构投资者，其中主要目的为打新的资金都选择在上市首日减持。

　　对主板市场意义积极

　　创业板的推出，解决了企业的融资渠道，将使那些运作良好、成长性强的新兴企业得到加速发展的机遇，业内人士指出这也是目前保增长后调结构的相关产业政策的具体化。

　　申银万国指出，从海外经验看，创业板分流不了主板资金，也不改变主板趋势，而且总体上看，主板还可成为创业板的领先指标。东方证券认为，创业板融资规模相对有限，由于较高的估值，还可能对主板中具有创业属性的电子、网络科技、信息等企业有提振作用。

　　长江证券认为，主流资金目前无法大规模参与创业板市场，创业板对主板最大的影响可能在风格配置上，在创业板推出之前市场的调整可能会使得股市面临一个风格转换，主板科技股由于创业板的比价效应股价可能会随之上升。

　　应关注公司成长性

　　券商研究机构均一致认为，随着时间的推移，“炒新”溢价会消失，伴随市场热情的逐步消退，公司的经营风险、成长性将作为选股的主要参考指标。申银万国、长江证券等研究机构都认为，长期来看，创业板可获得超额收益。

　　创业板新股在价值回归后，也将迎来长期投资者的合适买点。长江证券指出，中国现在正处于工业化由起飞到成熟的关键时期，经济增长方式的转型、产业结构的升级都对创新型的新经济产生了巨大的需求，这为国内创业板的成功奠定基础。要分出企业的好坏可能要等到1年以后最新的会计年度报告才能反映出其成长性。

　　东方证券认为，融入创新性技术、面向内需市场、较少受到经济周期波动影响的传统行业，是创投资本投资比重上升最快的领域，在未来可能更具发展潜力；投资者可中长期关注拥有庞大内需市场支持的传统消费行业同新兴商业模式相结合带来的投资机会。