成交量是判断市场人气和多空双方力量的重要参照。以成交量配合股价变化判断趋势的基本方法是股市普遍认同的原理之一。

　　累积能量线（OBV）(On Balance Volume )又称能量潮，是美国投资分析家Joe.Granville 于1981年创立的，它的理论基础是“能量是因，股价是果”，即股价的上升要依靠资金能量源源不断的输入才能完成，是从成交量变动趋势来分析股价转势的技术指标。

　　以日为计算周期为例，累积能量线（OBV）=前一天的OBV±当日成交量。若当日收盘价高于前日收盘价，成交量定义为正值，取加号；当日收盘价低于前日收盘价，成交量定义为负值，取减号，二者相等时计为0。

　　OBV指标的一般研判标准，即指标与股价应趋势一致，如出现背离或是急速变化，则应反向操作，一般的突破理论对操作同样适用。

　　下面主要讨论OBV指标的运用技巧。

　　一、 正负变换寻找买卖点

　　当股市盘局整理时，OBV值（或线）的变动方向是重要的参考指标。当OBV线从负的积累值转为正值时，是OBV研判行情的一个重要利用点。

　　（1）对于一直下跌的股票，OBV值随着逐渐的下跌会变成负值。然后经过一段时间的小幅上升行情后，负值慢慢变小并向零靠拢时，说明买方力量越来越强，而当OBV值一旦转为正值时，表示买方取得决定性的优势，股价有可能从此形成一段长期上升趋势，是比较好的长线买进信号。

　　（2）对于股价涨幅很小的股票，如果OBV由负转正时，说明多方渐渐占据优势，投资者可开始中短线建仓；如果股价出现放量上升，OBV线也急速上升，则可能是中线买进信号。

　　同理，当OBV线从正的积累值转为负值时，也是OBV研判行情的一个重要利用点，操作方向应与此相反。

　　二、利用“N”字形判断后期走势

　　（1）当OBV线连续形成Ｎ字形上涨状态时，则上涨的股价将要出现反转。例如，西部矿业（601168）3月至4月份K线走势与OBV指标进行对比，很明显，OBV指标构成连续上涨N字形之后，股价出现了向下的调整。因此在控制风险上，OBV指标还是有一定参考价值。

　　（2）当OBV线在连续小Ｎ字形上涨，又出现大N字形上涨状态时，则行情随时可能出现反转。

　　仍以601168西部矿业为例。拿7月至8月份K线走势与OBV指标进行对比（如图）。在接连几个小N之后出现一个大N，随后股价出现反转。可见这一用法在判断顶部时也具有一定的参考价值。

　　需要特别注意的是，对于经过大幅炒作的股票，或者经过增发配股的股票，OBV值的正负转化就变得相对化，投资者在运用时须谨慎。此外，OBV指标具有其它的局限性。OBV指标的分析方法比较简单、研判功能比较单一，因此可能存在着失真的现象。涨跌停板的股票也会导致OBV指标无法正常发挥作用。

　　最后，我们依然强调，对任何指标的运用都不能以偏概全，指标只是我们在参与投资时的参考。