在股票配置范围里面，本基金将投资范围按基金管理人对未来市场的观点划分为四个区间，分别为乐观（90%-95%）；中性（80%-90%）；保守（70%-80%）和悲观（60%-70%）。在投资决策委员会决定对未来市场的观点后，基金经理必须根据投资决策委员会的要求将基金股票仓位调整至相应的区间，但在个别区间内基金经理有权按照自己的观点进行股票配置。
资产配置区间的调整通常在每月月初的投资决策委员会决定，但如果宏观或市场环境出现剧烈变化，或者技术性指标出现明显的组合调整信号时，基金经理可以在投资决策委员会成员同意的情况下重新对组合进行调整，但月间的股票仓位调整通常不宜超过调整前股票仓位的15%。
投资决策委员会的资产配置决策同时考量定性和定量因素，一般60%取决于公司对宏观经济和数据的评价；另40%取决于公司内部的统计数据和技术性分析。
在定性分析部分，本基金采用资产配置矩阵对不同资产的收益和吸引力进行初步考评，作出资产配置的判断，再考虑当前市场的流动性指标和市场信心指标作出决策。
在定量分析部分，本基金主要采用布林带指标（Bollinger Band）对长线的资产配置作出判断，布林带指标包含了股票指数，股指的三个月移动平均，并以移动平均的上下两个标准差为上下限，当股指触及上下限，同时移动平均往反方向移动时，通常显示长线趋势已经改变，投资决策委员会会据此作出判断，综合定性分析提出建议。
本基金的行业配置策略
以基本面因素而言，公司的研究流程中包含了每个月例行的行业研究会议，在会议前所有研究员必须完成各自的行业评价表，并提出各自分管范围内的行业机会及重点关注公司。在行业研究会议上所有基金经理及分析员对公司自行划分的17大类行业均需要进行讨论，在讨论结束后作出行业配置决策供基金经理执行。
行业投资范围原则上在基准指标权重的0%-300%之间，行业研究会议所作建议基本上是在此区间内的较小范围，基金经理如欲对单个行业配置超过基准指标权重之300%，或超过25%股票组合，必须先行取得投资总监同意之后方能实施。
在技术面层次，基金管理人考虑的重点更多是在个别行业相对大盘强弱势的表现，当两个月行业指数移动平均线超过或低于大盘指数0.2%时，通常表示该行业处于过热或偏冷的状态，在正常的股价向中间值回归的过程中，该行业通常有较好或较坏的表现。该相对强弱势的表现指标可以作为行业配置的重要参考。
本基金的风格配置策略：在定量的分析部分，风格配置采取了与行业配置相同的相对强弱指标对大，中，小盘市值指数进行分析，以判断不同市值股票股价表现的可能转折点。基金经理随时结合风格配置的定性与定量分析作出判断，以决定最终的组合风格配置。
3、债券投资策略
本基金的债券投资为股票投资由于市场条件所限，不易实施预定投资策略时，使部分资产保值增值的防守性措施。
九、基金的投资程序
本基金通过对不同层次的决策主体明确授权范围，建立完善的投资决策运作体系：
（1）投资决策委员会会议：公司的最高投资决策层, 对投资总监提交的投资策略和资产配置进行讨论，并对重大投资决策做出决定。
（2）行业及风格配置会议：由投资总监主持，基金经理和研究部总监参加。按照投资决策委员会决议，根据最新的市场动态以及来自分析员的最新推荐，评估投资组合的构成以及资产配置和投资策略。风险控制经理将从风险预测和策略有效性的角度提出建议。当观点达成一致时，对投资组合的调整才能够付诸实施。投资总监在没有统一意见的情况下做出最终决策。
（3）投资组合会议：由投资总监主持，基金经理和研究分析部研究员参加会议。审议研究员提出的公司分析报告，确定进入或剔除出股票购买清单的股票名单。
（4）基金经理根据行业及风格配置会议的资产配置指令和购买清单审议会议作出的结论构建投资组合。在构建投资组合的过程中，基金经理必须严格遵守基金合同的投资限制及其他要求，同时其对组合调整的幅度必须在被授权的范围内进行。
（5） 风险管理和业绩分析报告会： 风险控制经理提供最新的风险管理和业绩分析报告。针对现有的投资组合，所有的风险控制规则都需要得到检验，从而保证在投资框架允许的范围内进行投资。
（6）基金经理根据风险管理和业绩分析定期报告，以及最新信息和研究结果做出投资组合的适当调整。
由投资总监主持的行业及风格配置会议向投资决策委员会提出投资策略和资产配置议案。经投资决策委员会批准的决议方案交由基金经理执行。基金经理从股票备选清单中选取股票，再并入债券经理提供的债券，构建投资组合。基金经理对证券交易的决策通过中央交易室执行。
十、基金的业绩比较基准
本基金的整体业绩比较基准指数为：
85% X MSCI中国A股指数+ 10% X中债国债总指数（全价）+ 5% X同业存款息率
MSCI中国A股指数衡量股票投资部分的业绩，中债国债总指数（全价）衡量基金债券投资部分的业绩。
MSCI中国A股指数具有市场代表性强、指数编制方法透明、样本股票调整规则清晰、市场波动较小等特征，所以本基金选择MSCI中国A股指数衡量股票投资部分的业绩。
中债国债总指数是业内最常用的一种评判债券投资收益的基准指数之一，由于其权威性、便利性、及时性的特点，本基金债券部分的业绩比较基准选择中债国债总指数（全价）。
十一、基金的风险收益特征
本基金是一只主动型投资的股票型基金，属于基金类型中具有中高等级风险的基金品种，本基金的风险与预期收益都高于混合型基金。
十二、基金的投资组合报告
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金的托管人—中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年8月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本投资组合报告所载数据截止到2009年6月30 日，本报告财务资料未经审计。
1.报告期末基金资产组合情况
■
2.报告期末按行业分类的股票投资组合
■
3. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
■
4. 报告期末按券种分类的债券投资组合
■
5. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
■
6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持
证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资
明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.投资组合报告附注
1）本基金本期投资的前十名证券中，无报告期内发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的证券。
2）本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3）基金其他资产的构成：
■
4） 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金报告期末没有处于转股期的可转换债券。
5） 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
十三、基金的业绩
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
截止到2009年6月30日基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的比较：
■
自基金合同生效以来本基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图（2007年3月22日至2009年6月30日）
■
十四、基金的费用概述
（一）与基金运作有关的费用
1、与基金运作有关费用列示
（1）基金管理人的管理费；
（2）基金托管人的托管费；
（3）基金合同生效后的基金信息披露费用；
（4）基金合同生效后与基金相关的会计师费、律师费；
（5）基金份额持有人大会费用；
（6）基金的证券交易费用；
（7）在有关规定允许的前提下，本基金可以从基金财产中计提销售服务费，销售服务费的具体计提方法、计提标准在招募说明书或有关公告中载明；
（8）按照国家有关规定和基金合同约定，可以在基金资产中列支的其他费用。本基金终止清算时所发生费用，按实际支出额从基金财产总值中扣除。
2、基金费用计提方法、计提标准和支付方式
（1）基金管理费
本基金的管理费按基金资产净值的1.5%年费率计提，计算方法如下：
H＝E×1.5%÷当年天数
H为每日应支付的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划款指令，基金托管人复核后于次月前2个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延。
（2）基金托管费
本基金的托管费按基金资产净值的2.5％。的年费率计提，计算方法如下：
H=E×2.5％。÷当年天数
H为每日应支付的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划款指令，基金托管人复核后于次月前2个工作日内从基金财产中一次性支取。若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延。
（3）上述“1、与基金运作有关费用列示”中（3）－（8）项费用由基金托管人根据有关法规及相应协议规定，按费用实际支出金额列入当期费用，从基金财产中支付。
3、不列入基金费用的项目
基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失，以及处理与基金运作无关的事项发生的费用等不列入基金费用。
基金募集期间的信息披露费、会计师费、律师费及其他费用，不得从基金财产中列支。其他具体不列入基金费用的项目依据中国证监会有关规定执行。
4、费用调整
基金管理人和基金托管人可根据基金发展情况调整基金管理费率或基金托管费率。调高基金管理费率或基金托管费率，须召开基金份额持有人大会审议；调低基金管理费率或基金托管费率，无须召开基金份额持有人大会。基金管理人必须最迟于新的费率实施日前3个工作日在至少一种中国证监会指定的媒体上公告。
（二）与基金销售有关的费用
1、申购费用
基金申购费的费率水平、计算公式、收取方式和使用方式参见本招募说明书全文“第八部分、基金份额的申购与赎回”相应部分。
2、赎回费用
基金赎回费的费率水平、计算公式、收取方式和使用方式参见本招募说明书全文“第八部分、基金份额的申购与赎回”相应部分。
（三）基金税收
本基金运作过程中的各类纳税主体，其纳税义务按国家税收法律、法规执行。
十五、对招募说明书更新部分的说明
1、 在“重要提示”中更改了如下内容：
本招募说明书（更新）所载内容截止日为2009年9月22日，有关财务数据和净值表现截止日为2009年6月30日（财务数据未经审计）。
2、“基金管理人”一章相关内容更改如下：
（二）主要人员情况
1、董事会成员
更新副董事长Murray Lawrence Simpson 先生信息。
2、监事会成员
增加张志强先生信息
5、本基金基金经理
更新朱国庆先生信息。
6、投资决策委员会成员
更新赵晓东先生和张志强先生信息。
3、对“基金托管人”一章部分信息做了更新。
4、在“相关服务机构”一章中变更如下：
一、基金份额发售机构
2、代销机构
（1）更新中国农业银行股份有限公司、中信银行股份有限公司、华夏银行股份有限公司、中国邮政储蓄银行有限责任公司、中国民生银行股份有限公司、国海证券有限责任公司、中国银河证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、东北证券股份有限公司、山西证券股份有限公司、天相投资顾问有限公司、南京证券有限责任公司、中信金通证券有限责任公司、湘财证券有限责任公司、安信证券股份有限公司、国元证券股份有限公司和江海证券有限公司的信息
（2）增加交通银行股份有限公司、东莞银行股份有限公司、中信证券股份有限公司、东海证券有限责任公司、宏源证券股份有限公司和华宝证券经纪有限责任公司作为公司的代销机构
二、注册登记机构
更新了联系人和联系电话信息。
四、审计基金财产的会计师事务所
更新经办注册会计师信息。
5、在“基金份额的申购与赎回”一章中变更如下：
（一）申购与赎回的场所
本基金的销售机构包括基金管理人的直销网点和基金管理人委托的代销机构。目前的代销机构为中国银行股份有限公司、中国工商银行股份有限公司、中国农业银行股份有限公司、中国建设银行股份有限公司、交通银行股份有限公司、中信银行股份有限公司、华夏银行股份有限公司、招商银行股份有限公司、中国光大银行股份有限公司、中国邮政储蓄银行有限责任公司、中国民生银行股份有限公司、宁波银行股份有限公司、上海浦东发展银行股份有限公司、东菀银行股份有限公司、国海证券有限责任公司、齐鲁证券有限公司、国泰君安证券有限责任公司、海通证券股份有限公司、中国银河证券股份有限公司、兴业证券股份有限公司、申银万国证券股份有限公司、联合证券有限责任公司、招商证券股份有限公司、中信建投证券有限责任公司、中信证券股份有限公司、天相投资顾问有限公司、山西证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、南京证券有限责任公司、东北证券股份有限公司、财富证券有限责任公司、中信金通证券有限责任公司、安信证券有限责任公司、江南证券有限责任公司、华泰证券有限责任公司、湘财证券有限责任公司、国元证券股份有限公司、光大证券股份有限公司、上海证券有限责任公司、江海证券有限公司、东海证券有限责任公司、国信证券股份有限公司、宏源证券股份有限公司和华宝证券经纪有限责任公司等代销机构。
6、更新了“基金的投资”一章本基金债券投资部分的业绩比较基准以及最近一期投资组合的内容，内容更新到2009年6月30日。
7、更新了“基金的业绩”一章，补充说明基金合同生效以来至2009年6月30日末的本基金投资业绩。
8、更新了“基金资产的估值”一章的内容。
9、更新了“对基金份额持有人的服务”
10、更新了“其他应披露事项”。
国海富兰克林基金管理有限公司
2009年11月4日
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 6,544,084,277.84 | 85.72 |
| 其中：股票 | 6,544,084,277.84 | 85.72 | |
| 2 | 固定收益投资 | 367,963,127.80 | 4.82 |
| 其中：债券 | 367,963,127.80 | 4.82 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 425,386,295.08 | 5.57 |
| 6 | 其他资产 | 296,461,008.03 | 3.88 |
| 7 | 合计 | 7,633,894,708.75 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采掘业 | 273,782,640.96 | 3.61 |
| C | 制造业 | 3,187,095,293.50 | 41.98 |
| C0 | 食品、饮料 | 528,831,926.47 | 6.96 |
| C1 | 纺织、服装、皮毛 | 35,179,653.81 | 0.46 |
| C2 | 木材、家具 | - | - |
| C3 | 造纸、印刷 | 146,855,640.82 | 1.93 |
| C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | 119,300,110.53 | 1.57 |
| C5 | 电子 | 47,863,331.44 | 0.63 |
| C6 | 金属、非金属 | 590,360,651.38 | 7.78 |
| C7 | 机械、设备、仪表 | 877,782,666.14 | 11.56 |
| C8 | 医药、生物制品 | 840,921,312.91 | 11.08 |
| C99 | 其他制造业 | - | - |
| D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 交通运输、仓储业 | 204,737,063.04 | 2.70 |
| G | 信息技术业 | 156,962,975.60 | 2.07 |
| H | 批发和零售贸易 | 168,720,419.82 | 2.22 |
| I | 金融、保险业 | 1,343,148,316.20 | 17.69 |
| J | 房地产业 | 161,378,401.74 | 2.13 |
| K | 社会服务业 | 383,974,810.62 | 5.06 |
| L | 传播与文化产业 | 244,249,334.97 | 3.22 |
| M | 综合类 | 420,035,021.39 | 5.53 |
| 合计 | 6,544,084,277.84 | 86.19 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 600016 | 民生银行 | 58,534,070 | 463,589,834.40 | 6.11 |
| 2 | 600036 | 招商银行 | 15,518,795 | 347,776,195.95 | 4.58 |
| 3 | 000069 | 华侨城Ａ | 15,328,182 | 320,359,003.80 | 4.22 |
| 4 | 600276 | 恒瑞医药 | 8,308,516 | 290,050,293.56 | 3.82 |
| 5 | 000895 | 双汇发展 | 7,479,877 | 269,275,572.00 | 3.55 |
| 6 | 600895 | 张江高科 | 15,990,236 | 247,688,755.64 | 3.26 |
| 7 | 601939 | 建设银行 | 39,318,999 | 237,093,563.97 | 3.12 |
| 8 | 600880 | 博瑞传播 | 11,112,531 | 235,474,531.89 | 3.10 |
| 9 | 000028 | 一致药业 | 11,387,141 | 215,216,964.90 | 2.83 |
| 10 | 601318 | 中国平安 | 4,189,737 | 207,224,392.02 | 2.73 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | 183,967,127.80 | 2.42 |
| 2 | 央行票据 | 144,885,000.00 | 1.91 |
| 3 | 金融债券 | - | - |
| 其中：政策性金融债 | - | - | |
| 4 | 企业债券 | 39,111,000.00 | 0.52 |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 可转债 | - | - |
| 7 | 其他 | - | - |
| 8 | 合计 | 367,963,127.80 | 4.85 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 009908 | 99国债⑻ | 1,714,720 | 172,672,304.00 | 2.27 |
| 2 | 0801101 | 08央行票据101 | 1,500,000 | 144,885,000.00 | 1.91 |
| 3 | 098039 | 09国药债 | 300,000 | 29,616,000.00 | 0.39 |
| 4 | 010112 | 21国债⑿ | 100,000 | 10,270,000.00 | 0.14 |
| 5 | 122010 | 08宁沪债 | 90,000 | 9,495,000.00 | 0.13 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 1,618,358.84 |
| 2 | 应收证券清算款 | 277,479,237.78 |
| 3 | 应收股利 | 5,323,884.27 |
| 4 | 应收利息 | 9,917,653.47 |
| 5 | 应收申购款 | 2,121,873.67 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 296,461,008.03 |
| 阶段 | 增长率 ① | 标准差 ② | 基准收益率 ③ | 收益率标准差 ④ | ①－③ | ②－④ |
| 2007年3月22日 － 2007年12月31日 | 76.79% | 1.87% | 76.33% | 1.86% | 0.46% | 0.01% |
| 2008年1月1日 － 2008年12月31日 | -46.17% | 2.05% | -57.70% | 2.55% | 11.53% | -0.50% |
| 2007年3月22日 － 2009年6月30日 | 32.14% | 1.88% | 18.23% | 2.17% | 13.91% | -0.29% |
| 2009年1月1日 － 2009年6月30日 | 38.84% | 1.36% | 58.52% | 1.63% | -19.68% | -0.27% |