国泰中小盘成长基金已经开始发行，并在同期发行的新基金中取得了不错的销售成绩，这让我想起了在发行前一位湖北的饶老先生来信，其持有基金金盛已经5年。如今金盛将转型为国泰中小盘成长，他在信里写道：虽年逾古稀，仍将继续持有转型后的国泰中小盘，与新基金共成长。

　　我想，这也许就是身为一名基金经理最大的成就感所在。这封书信也给了我今后继续管理好国泰中小盘成长基金的信心，希望能将万千责任化为感奋的动力。

　　在基金金盛转型为国泰中小盘成长基金之后，我仍将继续担任基金经理。坦率地讲，我对国泰中小盘成长基金更为充满期待。一方面是管理金盛的过往业绩给了我很大信心；另一方面则在于国泰中小盘的“基因”更为优化，其投资范围和方法更加贴近目前中国鼓励创新、技术升级的发展政策与未来由中小盘企业促进经济结构调整的长期趋势。

　　弹指一挥间，基金金盛已伴随投资人走过了9年岁月。“稳健”是国泰基金留给持有人最深的印象：在一段上涨过程中，国泰基金旗下的基金涨势往往并不突出，但却总能在一个牛熊市周期过后，整体业绩排在同行前列。今年前三季度，国泰旗下10只偏股型基金的业绩都名列同类基金的前1/2，有7只跑进同类前10。

　　相信投资界比我们对市场更具敏锐洞察力和投资天赋的人有很多，但国泰基金和基金金盛的成功在于我们更加执着于对价值投资理念的坚持，国泰的每个投资决策都是经过慎重的评估和考察，要求对每一位客户的长期资产负责任，并且将这种理念细化到每一个制度。

　　我们的追求很简单，也很朴素——就是为投资人创造长期、持续、稳健的回报。

　　我很幸运，能够在一个和自己投资理念契合的投研平台上工作，不管市场今天是涨是跌，我始终能保持激情四溢。因为股票市场的涨跌起落是一种常态，从长期来看，短期股市的起落将被长期经济发展趋势所代替。对于我们而言更重要的是，没有什么能够比与中国最具竞争优势的企业一起成长更有意思了。

　　如果有人在目前时点叫我预测未来1、2个月市场走势，说实话，我也说不准。如果有人想买追涨杀跌，注重短期回报的基金，那国泰中小盘成长和国泰基金也都不是最好的选择，因为我必须对很多像老饶一样将养命钱投入之中的投资者负责，审慎把握每一笔投资。我所能承诺的将会是在未来建仓的过程中，像《老人与海》中的老人一样，面对震荡的市场环境，努力寻找那些具有安全边际的中小盘成长股进行长期投资，与投资者一起收获“明日之星”。

　　国泰中小盘成长基金经理            

　　投研构建完善显成果 六因素助力国泰取得良好业绩

　　银河证券基金研究总监王群航/文

　　从2007年至今，国泰基金管理公司的权益类产品管理能力一直处于稳步提高的状态。今年以来，该公司的权益类产品管理业绩更是有了十分显著的提高，根据相关统计，该公司旗下可以纳入统计范围的、6只以股票市场为主要投资对象的开放式基金，业绩排名全部处于市场同类基金的前半部分，其中金牛创新、金马稳健、金龙行业、金鹏蓝筹、金鼎价值这五只基金的业绩排名均处于同类基金的前五分之一之中。这样好的整体业绩，使得该公司的整体权益类产品管理能力排名应该能够处于全市场的前10名之内，如果剔除小公司、成立时间较短的公司、旗下同类基金较少的公司，国泰基金管理公司2009年前三个季度的权益类产品整体管理业绩排名应该可以处于大公司、老公司中显著领先的位置。同时，从历史的角度来观察，国泰基金管理公司的权益类产品管理能力目前应该处于该公司成立以来的最好状态。

　　上述良好绩效的取得，主要得益于国泰基金管理公司近年来对于投研管理团队的重新构建、投研体系调整与完善。首先，该公司通过市场化的方式，从市场上找来了核心的投研团队管理人员，给公司带来了全新的研究与投资理念；其次，相关人员通过对于全行业优秀公司的广泛调研，博采众长，在创新的基础上形成了自己全新的投研工作方式与方法；再次，通过细致、全面、合理的量化考核制度与体系，明确了研究人员与投资管理人员的职责，奖罚分明，调动了大家的工作积极性，形成了良好的合作氛围；第四，该公司建立了科学严谨的战略资产配置模型、行业配置模型等研究系统模型，通过客观性的量化研究成果来对市场的估值、成长性、流动性等情况进行综合评估，从而指导全公司各个层次的投资运作。第五，在合理配置各方资源，以及有选择性地深入研究的基础上，对一些长期回报差的股票、靠题材支撑的股票进行减配，对收益特性比较明显的上市公司进行重点研究和调整配置，提高了个股选择对于基金绩效的贡献度；第六，适度降低投资操作的换手率，提高基金的收益。

　　(CIS)

　　国泰基金管理公司成立以来权益类资产管理绩效一览

　　数据来源：中国银河证券研究所基金研究中心、万得资讯

　　数据截止日期：2009年9月30日

　　数据整理：王群航