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《基金周刊》记者日前走访了位于上海的30家银行营业网点，试图从中找到一些注解。⊙本报记者 孙旭
基金销售回升
在记者走访的30家银行里，大多理财经理表示目前的基金销售情况较为清淡，不过较之年初已有了逐渐温和向上的趋势。而在今年7月份一轮下跌使得基金销售短暂遇冷之后，10月下旬开始基金销售又有所回升。
“现在买基金的人虽然不多，但相比前些日子已逐渐有了起色。”
临近中午，记者以基金投资者的身份来到中国建设银行位于徐汇区的一家营业厅，理财经理徐小姐称，记者是自己当天接待的第三位咨询基金业务的顾客。而在行情不好的时候，求爷爷告奶奶也没一个人会来买基金，现在算是有了些改观。
“最近这个阶段比较关键。”徐小姐顺手用手指比划了一个“W”。
“更多人倾向于大盘会持续向上这样的判断，所以开始逐渐回到基金市场。”浦发银行肇嘉浜路支行的理财经理认为：“跨年度行情的说法对一些投资者产生了一定影响。”
该经理解释说，“跨年度行情”确实会影响一部分投资者。这部分投资者会在年底买入指数型基金到明年一季度离场。
“像2007年挤碎营业厅玻璃也要来抢购基金的日子以后可能再也没有了，这也给很多投资者上了一课。大家都疯狂的时候肯定不应该再进入，而现在这个时候倒可以适当投资些基金。” 中国农业银行位于浦东一家网点的理财经理向记者如此表示：“现在基金的总体销售情况趋向温和上升，最近比较敏感，如果基金销售能够在这个阶段好转的话，对基金公司和股市都会带来积极作用。”
新老基民三七开
而从新老基民的比例来看，有着明显的区别。
“现在办理基金业务的主要还是老基民。”中国银行上海分行天钥桥路支行的理财经理向记者表示：“来买基金的新基民很少。新基民投资往往比市场走向慢半拍，只有确定市场完全走好了，新基民才会参与进来。”
从记者走访的30家银行的情况来看，大多数理财经理认为目前参与基金投资的新老基民比例大致为三比七。
招商银行上海分行张杨支行的大堂经理表示，10月末11月初股市的起落让一些人对于投资基金有些“投鼠忌器”，担心后市大盘还会震荡甚至有下行风险，所以不敢轻易尝试。
兴业银行浦东支行的一位理财经理也有同样的看法：“其实从数据上看，今年特别是7月下旬基金还是卖得不错的，新基民在上半年可以说得上是‘跑步入场’；但是当8月份一波下跌过后，投资者就心有余悸，担心这样的震荡会重演。从那个时候起，来买基金的新基民就大幅度下降了。”
记者查阅了今年以来中登公司公布的数据，从每周新增基金开户数来看，7月末一周（27日至31日）新增开户数为123963户，为截至目前为年内新增开户数最高的一周，而此后，每周新增基金开户数大致呈逐渐下降的趋势。考虑到基金投资者的“滞后效应”，数据也与银行渠道所反应的情况相一致。
而如今参与投资的老基民中，不乏在2007年高位时进入的投资者。中国民生银行上海分行天钥支行的理财经理表示：“我们会跟那些比较固定的客户保持联系。据了解，就算是在高位进入的基民，有的目前也已成功解套了。”
建设银行浦东某网点的大堂经理告诉记者，从他们目前了解到的客户情况来看，大部分被套牢的基民如今已成功解套，还有一些甚至有10%左右的收益。但他同时表示，也有一些在最高位买入股基又没有选好产品的投资者目前可能仍然有20%甚至30%左右的损失。
多重因素影响基民
记者在走访过程中发现，多重因素影响基民投资心理。
那些从五六千点走过来的老基民，没有解套的人希望在股指不是太高的时段进去，好把损失拉下来；而那些已经解套了的，很多是选择了基金定投，一点一点地摊薄了成本，在指数上涨到目前这个位置，甚至已有不小的收益。那些刚开始接触基金的投资者，往往先通过小额定投的方式熟悉市场，然后再做进一步的投资决定。招行浦东某网点的客户经理说：“从目前基民们的投资心理来说，还是比较倾向于定投的方式，一方面比较省心，另一方面也比较保险。”
一些投资者倾向于选择新基金。中国工商银行浦东某网点的大堂经理解释说：“选择新基金，一方面是因为如今普遍认为是震荡市，新基金不仅有认购费和手续费的价格优势，还有三个月的建仓期，便于更好地规避市场风险，也能及时把握市场机遇。同时，新基金也没有老基金的仓位包袱，可以轻车上路。”
另外，记者在与一些办理基金业务的基民交流时也发现，基金公司团队的稳定也是影响基民的投资信心的一个重要因素。
在招商银行徐汇区某网点，记者与一位自称是老基民的王先生聊起来。王先生说，自己起先买了某只投资小盘股的基金，但是后来该基金的基金经理换人了，随之业绩也下降不少。因此自己在投资基金过程中，非常看中基金团队的稳定，特别是基金经理的稳定，如果某只基金团队不稳定，自己就基本不考虑投资该基金。
其实类似老王这样的投资者不在少数。据Wind统计数据显示，截至11月3日，今年以来基金业共发生了97起高管变动，涉及基金公司达37家。有媒体评论说，高管变更会很大程度地影响基金公司的投资文化和投资理念，从而对旗下所有基金都产生较为深远的影响。而基金经理的变更更是直接影响了该基金的市场运作和由此带来的业绩变动。
“所以这段时间公司高管或者基金经理变动比较频繁的基金，不仅申购数量不多，反而会有一定程度的赎回，哪怕新来的人有再丰富的投资经验，在没有做出真真切切的业绩之前，投资者不太会有兴趣，也不太会有胆子。”上述工商银行大堂经理说。
银行重点推荐股基
当记者以投资者身份询问目前市场条件下该买何种类型的基金时，大部分银行的理财经理给出了相似的答案：股票型基金。
“股市债市是跷跷板，”光大银行浦东某网点的客户经理表示：“今年的债市没有什么亮点，债基也表现平平。相较之下，股票型基金在后市有更大的机会。”
记者发现，在各家银行推荐的股票型基金中，较为集中的是指数型基金和具有中小盘风格的基金。交通银行上海东方路支行的客户经理表示，总体来看大市具有向上的趋势。而在股指向上的情况下，指数型基金相较于其他的股票型基金来说具有绝对的收益概率，而且收益幅度和其他股基相比也更大。
中国建设银行上海南泉路支行的一位大堂经理则认为，大市仍然处于震荡阶段，中小盘风格的基金受大盘指数的影响不大，凭借灵活的资产配置策略和对仓位变化的较准把握，在震荡起伏的市场格局中中小盘风格基金更容易把握机会。