湘鄂情（002306）

　　首日合理定位区间：29－32元

　　极限区间：24－35元

　　公司是一家以粤菜、湘菜、鄂菜三大菜系为主的复合菜系酒楼连锁企业，具备四大投资亮点：1、品牌知名度、美誉度高，品牌背后湖湘荆楚内涵的文化，是公司最有价值的资产；2、公司是复合菜系酒楼，定位中高端公务、商务消费。3、创新能力强，独特的菜品研发创新机制，保证了公司的菜品紧随消费者的需求。4、异地扩张能力强。

　　目前酒店旅游类重点公司2009年平均PE在38倍左右，中小板公司要高些，对比A股可比企业全聚德，给予该股2009年35倍PE和30％的新股溢价，该股合理估值区间为29－32元。

　　各机构对湘鄂情首日定位预测

注册分析师	首日定位区间（元）
国盛证券 肖永明	23－27.5
金百灵投资	21－23.8
杭州新希望	24.6－32
天信投资 颜冬竹	26.5－30
九鼎德盛 朱慧玲	24.5－26
北京首证	25－31
西南证券 罗栗	24.5－35
中信金通 钱向劲	25－29

　　北新路桥（002307）

　　首日合理定位区间：13－16元

　　极限区间：12－18元

　　公司是以公路施工为主业的建筑施工企业，拥有公路工程施工总承包一级资质，在新疆同行中处于领先地位。凭借地缘优势，近几年公司实现了在中亚、南亚及北非市场的突破，海外业务的高速增长带动了稳定成长，并将继续成为其业绩增长的引擎。根据公司订单情况及未来几年国内交通投资增长的预期，我们认为，公司收入仍能保持20％左右的增速，国外业务增速将快于国内增速。

　　目前A股中可比公司平均动态PE多在25倍左右，而公司海外业务具有一定的竞争优势，可在行业平均的基础上略给予一定溢价，给予公司30倍PE，对应合理价值区间为13—16元。

　　各机构对北新路桥首日定位预测

注册分析师	首日定位区间（元）
国盛证券 肖永明	14－17.5
金百灵投资	13－15
杭州新希望	12－15.5
天信投资 颜冬竹	11－14
九鼎德盛 朱慧玲	12－13
北京首证	12.9－16.3
西南证券 罗栗	12－17
中信金通 钱向劲	14－19

　　(金证顾问 张超 编辑 李导)