自8月以来，A股表现始终落后于外围市场和欧美股市，全球股市新高迭创，而A股却未曾跨越8月初3478点的高度。基于中国经济领先全球经济复苏的前提，以及热钱流动再度青睐新兴市场经济体，今年岁末至明年春季，A股具备了补涨的潜力。

　　11月7日在苏格兰闭幕的G20集团财长和央行行长会议，再度重申将在经济复苏状况稳定下来之前继续执行刺激政策。这一举动提前终结了美元反弹步骤，刺激外围市场集体飙升。其中对A股人气影响颇大的道指和恒指更是创出新高。道指创新高意味着经济复苏越曲折越延缓刺激政策退出的周期，而恒指创新高则意味着刺激政策分歧越大越刺激热钱流向汇率趋升地区。

　　类似二季度中国经济数据见底之后，外贸数据仍是经济复苏的软肋，三季度美国经济数据见底之后，失业率无疑是其经济复苏的软肋。10月美国失业率突破10％创出了历史新高，但这反而成为上周美股V型逆转的契机，因为失业率是滞后数据，而且正因为失业率数据高企反过来促使美国的刺激政策难言退市。巴菲特2008年岁末入市抄底仅动用了一半的现金储备，而上周却开始砸锅卖铁倾囊投入铁路股，赌的就是美国经济的复苏。因此，巴菲特的投资精髓不仅是逆向思维的价值策略，同样深谙政策之道，经济复苏越曲折则刺激政策退市越晚。

　　另外，除了美国、英国和法国在G20集团财长和央行行长会议中坚持刺激政策不退市的观点之外，其余国家或多或少都因担忧资产价格膨胀，而有意尽早结束刺激政策。也就是说，这些国家都有着加息期望，在美联储启动加息美元重新走强前，热钱无疑会青睐货币有加息预期的国家。中国香港地区楼市和股市表现就是一个缩影。

　　目前香港地区的房价几乎已是全球之冠，而港股上半年以来表现远远超过A股。民生银行H股发行定价超过了目前A股价格，而中国太保也准备重启H股上市，都重现2006年之前H股定价倒逼A股特征。这会刺激岁末A股的补涨效应，因为中国石油、中国神华这些价格洼地蓝筹股价格仍低于其IPO发行价。

　　最后从巴菲特和QFII的选股思路中可看出，政策扶持和产业脱困是密不可分的，巴菲特选择铁路股大背景看重的美国经济复苏，小环境则是青睐铁路运输业天然的低碳经济特征。而上半年QFII青睐汽车，三季度增仓家电股，选股思路与巴菲特如出一辙，经济复苏+政府补贴，而今年港股中涨幅最大的板块也是家电股——创维股价几乎涨了20倍。