三九医药 价值严重低估 OTC 目标价25.8元

　　华润入主三九后，公司财务费用大幅降低，并确立了聚焦医药主业的发展战略。公司四大业务板块定位清晰，治理结构完善，与国有企业僵化的管理体制形成了鲜明的对比，OTC业务是医药工业主体，增长快于OTC市场增长速度，品牌能力和营销能力是公司最核心的竞争能力。

　　我们认为，免煎中药与5 年前的中药饮片一样具有极为广阔的市场空间，公司是免煎中药的五家生产企业之一，处于行业龙头的地位。预测公司2009年、2010年、2011年的EPS分别为0.68元、0.86元、1.06元，给予其六个月25.8元的目标价。（东海证券 张飞 李惜浣 袁舰波）

    海南航空 需求增成本降 目标价6.3元

　　受到航空业需求增速上升及燃油成本下降的影响，公司2009年经营将出现较大转机，海南政府和集团注入资金30亿元，对于进一步缓解公司融资压力支持非常大，而国家支持旅游消费政策、航空市场的逐步恢复和燃油价格的相对低廉对于公司经营都是巨大的支持。

　　我们预计公司2009年和2010年收入分别为137亿和139亿，净利润分别为3.52亿和7.38亿，每股收益为0.09元和0.18元，按照2010年35倍PE估值，公司中期合理估值应是6.3元，公司注资和国际旅游岛规划预期已包含在目前价格中，短期股价处于合理范围，长期增长潜力还是比较大的。（银河证券 毛昂）

　　个股最新评级一览

代码	名称	机构名称	最新评级	目标价(元)	当前价(元)	可操作空间(％)
002121	科陆电子	广发证券	买入	24.30	18.33	32.56
600377	宁沪高速	东方证券	买入	9.20	6.38	44.20
000002	万科A	中投证券	强烈推荐	19.50	11.98	62.77
600066	宇通客车	安信证券	买入	24.20	19.02	27.23
600720	祁连山	渤海证券	买入	22.84	14.21	60.73
601668	中国建筑	海通证券	买入	6.20	4.85	27.83
601727	上海电气	国金证券	买入	11.76	10.00	17.60
000417	合肥百货	平安证券	推荐	15.70	12.86	22.08
000400	许继电气	湘财证券	买入	30.00	23.77	26.20
600362	江西铜业	中信证券	增持	45.50	40.22	13.12