近期大盘走势波澜不惊，上证指数微幅下跌3.42点，行情似乎较为平淡。但从机构操作上看，机构仓位出现飙升，个股板块轮番上攻。我们应该在回避风险的基础上抓住中期市场的交易型机会。

　　机构加仓显现向好趋势

　　从盘面来看， 周三大盘最大的特点为成交量和振幅都在收窄，似乎趋势并不明确。但从机构仓位来看，机构加仓步伐非常坚决，部分机构仓位出现飙升。从中期行情的角度看，虽然短期机构坚决加仓后市场一般会“休息”一段时间，但中期行情必然波澜壮阔。

　　数据显示，统计范围内的200只基金在近10个交易日明显上升，在近5个交易日内呈现加速上升态势，这无疑预示着机构投资者对于后市较为看好，未来行情将风起云涌。绝对仓位数据显示，200只基金的绝对仓位上升了3.71个百分点，但如果再考虑了市场本身的上涨对基金仓位的影响之后，主动加仓比例则为2.82%。从绝对的仓位走势来看，近两周则连续上升，说明基金用加仓的行动表明其看好的态度。从基金数量上来看，有152只的基金仓位在上周上升，另外有20只基金是仓位下降，其余基金仓位变化不明显。这说明加仓是机构操作的主流趋势。

　　从代表市场趋势的前10大基金公司大部分均加大仓位比重，更加强化了机构的加仓趋势。从最新数据统计我们发现，股票基金加仓的基金公司有46只，减仓的基金公司数量是12只，而混合型基金中，加仓基金数量为49只，减仓基金数量9只，可见当前基金公司加仓是绝对主流，未来大盘趋势向好。

　　两大交易型机会值得关注

　　从操作上看，由于CPI和PPI同比下降明显，通胀风险并不明显，市场系统性风险相对较小，未来大盘短期虽然有震荡可能，但在中期趋势较为明确的情况下，操作上依然具有一定的空间，建议关注券商、煤炭两大交易型机会。

　　历史行情告诉我们，在中期上涨趋势确立之时，券商板块弹性较为充足，未来有可能出现超额收益。统计数据显示，按行业平均水平估算，国内22家证券经纪商10月佣金收入超过亿元，22家累计佣金收入占全行业六成。根据沪深交易所公布的会员交易数据统计，以行业平均费率水平，全行业佣金收入87.37亿元，其中63.7%来自全国前22家券商。而在创业板成功推出之后，券商资产管理业务规模正在得到 迅速的恢复，截至第三季度，券商集合理财产品规模已达914亿元，同比增长105%。相关数据已超过2007年3季度的历史高点。 此外，今年以来，共审批成立各类券商集合理财产品32只，增量规模506亿元，平均每只券商集合理财产品规模15.8亿元，未来券商板块值得我们关注。

　　除了券商板块外，煤炭板块值得关注，从煤炭价格走势上看，动力煤价格继续上涨。进入11月份以来，随着冬季用煤高峰的逐步来临，动力煤供求继续偏紧，价格维持上涨态势，未来煤炭板块具有一定交易型机会。数据显示，秦皇岛港6000大卡动力煤上周价格为670元/吨，较同比上涨10元/吨，其他种类煤炭价格及山西当地价格普遍上涨5-10元/吨。我们注意到，尽管全国范围内冬季用煤高峰尚未全面到来，但经济持续强劲复苏带动煤炭需求稳步回升。预计未来一段时期，随着全国范围内冬季用煤高峰的来临，需求仍将保持回升态势，煤价具有进一步上涨动力，由此为2010年电煤合同谈判创造有利市场环境，未来煤炭板块具有一定投资机会。