香江控股注资承诺似乎注定多有波折。此前，公司曾因未将本应“在重组完成一年内”注入的资产按期注入而备受责难，而今，公司另一项本应“在重组后两年内”实施的资产注入，眼看又要泡汤。

　　香江控股今日公告，暂不收购南方香江集团持有的沈阳香江好天地房地产公司股权，两年后再据其经营情况召开董事会和股东会讨论审议。资料显示，南方香江为香江控股大股东。2007年12月24日，南方香江曾承诺将其持有的沈阳香江股权注入上市公司以解决同业竞争问题。

　　对于暂停注资的原因，公司解释了两点。首先，沈阳香江自成立以来，租金价格不高，资产回报率较低。在2005年到2009年9月间，其2008年的资产回报率为3%（如不合并物业公司的财务报表，回报率为负数），2009年由于品牌调整租金收入较2008年出现了下滑，预计回报率为2%左右（合并数）。按现在的调整进度预计明年还是调整期，租赁状况不会出现本质改观。因此，若收购沈阳香江，将给香江控股的经营业绩带来较大负担。

　　其次，香江控股亦认为，若现在收购沈阳香江需投入巨额资金，公司现有资金根本不足以支付，资金缺口较大。若倾其所有收购沈阳香江股权，将严重影响公司其他项目的开发和销售，进而影响正常经营。

　　同时，公司独立董事的意见亦披露了有关沈阳香江的财务信息。经查询，沈阳香江截至2009年9月租金总收入仅1729万元，账面亏损42万元，原因是沈阳香江正处在调整期，公司预计明年情况不会有实质改观。

　　此外，经查询亦发现沈阳香江对南方香江有近2.3亿元的欠款未支付利息，如果按正常支付利息，需要增加近千万的利息支出，这样沈阳香江的实际利润将会进一步减少。综上所属，公司股东及管理层均认为目前不具备收购沈阳香江的条件。

　　有趣的是，此前公司曾“上演”过一场颇具戏剧性的“失信注资戏”。2007年中，拟进行重组的香江控股与香江集团协商解决同业竞争问题。香江集团承诺，在重组完成一年内将天津森岛三公司各50%股权注入公司；好天地房产也将在重组后两年内注入公司。然而，至重组完成后一年有余，香江集团仍未向香江控股注入森岛三公司股权，市场由此对注资承诺落空之事表示不满，并有质疑称公司将盈利企业描述成亏损大户以逃避注资。最终，在2009年9月18日，香江控股向大股东定向增发2.83亿股募资18.8亿收购了森岛三公司股权，公司延迟的注资承诺至此“艰难”完成了初步兑现。