摩根大通李晶：

人民币升值预期推高国内资产价格

　　摩根大通中国证券和大宗商品主席李晶 (Jing Ulrich) 18日表示， 尽管投资者预期奥巴马访华将促使人民币政策改变的想法过于盲目，但相信明年出口持续复苏以及全球商品价格上涨将恢复人民币兑美元逐步攀升的趋势。除原材料成本与美元挂钩的公司受益以外，房地产板块一向被视作人民币升值的传统受益行业，而金属矿产公司对海外资产和进口资源的购买力也将会被提升。

　　李晶说，由于中国的资本控制举措限制了外国投资渠道的数量，房地产领域通常被视为人民币升值的受益者。人民币升值预期的另外一个主要受益者是资源类板块，其中最重要的受益者是煤炭板块。2009年中国将首次成为煤炭净进口国，这反映出国内炼焦煤需求的结构性短缺，以及山西省煤炭业重组引起的供应限制。由于供应紧缺、运输中断、及美元不断走弱，2个多月来国内热煤价格已稳步攀升，自9月中以来涨幅为12.9% 。另外，铜类股票也明显走强。如果人民币对美元恢复升值趋势，随着购买力增加，非常依赖进口资源的中国金属生产商可从进口成本降低中获益。 (记者 石贝贝）

　　天弘基金：

　　经济强势复苏促股指上涨

　　近期上证指数重上3200点，并成功跨越3300点关口，市场情绪逐渐趋于乐观，而对经济复苏达成共识为股市上扬奠定了坚实基础。天弘基金认为，在2008年全球遭遇金融危机后，中国经济已率先出现强势复苏，股指有望继续挑战反弹新高。

　　天弘基金分析指出，三季度GDP增速进一步提高至8.9%，让“中国经济是否全面复苏”的争议也画上了句号。数据显示，2009年前三季度GDP同比增长7.7％，其中一季度同比增长6.1％，二季度为7.9％，三季度为8.9％，前三季度经济同比增速逐季回升，呈现出明显的“V”型走势，这一数据证实中国经济已经全面复苏，股指自9月份以来震荡往上的趋势基本确立。天弘基金认为，根据经济周期发展规律，在复苏阶段，无论复苏的路径如何，股票资产都是该阶段的黄金投资品种，资产配置绝对不可忽视宏观经济周期发展规律。而目前正在发行的天弘周期策略股票基金就是一只遵循经济周期发展规律，在大类资产配置和行业配置上均会以周期策略为指导的产品。（王文清 杨子）