旷日持久的ST星美重组终于披露了草案。记者注意到，这一方案与公司一个月前披露的信息其实存在着诸多暗合之处，重组方丰盛控股从一开始便“运筹帷幄”，一步步“引导”着投资者。

　　ST星美昨日称，公司拟以3.70元/股的价格向丰盛控股发行15.8亿股，购买其拥有的上海局一100%股权和丰盛地产100%股权，标的资产的交易价格确定为58.46亿元。而就在一个月前的10月26日，ST星美披露的“粗略”方案还是，拟以3元/股至3.50元/股的价格定向增发15.8亿股，收购价值69亿元的上海局一和丰盛地产股权。

　　为何在短短一个月时间内，丰盛控股便“突破”了原先拟定的价格区间，而又使资产总价“缩水”呢。

　　本报此前的调查报道《待注资产多迷雾，ST星美重组有后手》分析，如果按照原先的方案进行重组的话，即使按照上限3.50元/股来增发，其对应的价值也只是55.3亿元，离拟注入的资产价值尚余13.7亿元缺口。另一种可能则是，维持拟注资产69亿元的估值不变，同时还是以3.50元/股的价格增发，此时ST星美应当向重组方增发19.71亿股，而非公告中所认定的15.8亿股。

　　现在看来，丰盛控股选择了一个“折中”的方式，一方面提高增发价格，一方面降低资产价格，唯一不变的是当初确定的增发数量15.8亿股。收购完成后，杜惠恺合计拥有并实际控制的股份为16.9亿股，占ST星美重组后总股本的84.60%。

　　公司昨日出具的《盈利预测审核报告》预测，重组后2009年至2012年ST星美净利润分别为-932.19万元、2521.20万元、70668.97万元和110814.85万元，基本每股收益分别为-0.005元、0.013元、0.35元和0.56元。一个月前的公告也披露，若本次重组以2009年8月31日为基准日，在股本规模大幅扩张的情况下，预计2009年至2012年公司基本每股收益分别约为-0.005元/股、0.013元/股、0.35元/股和0.56元/股。

　　投资者可以发现，两次的盈利预测完全相同。一位券商人士分析，之所以能有这样的结果，最大的可能是，丰盛控股早已确定此次增发的股份为15.8亿股。为了达到这个数目，丰盛控股就需要调节增发价格和资产价格这两个系数。

　　记者注意到，10月26日ST星美的增发价格甫一披露，便激起了众多中小投资者的不满情绪，众多投资者都表示将在股东大会上投票反对。停牌之前，ST星美收盘于11.75元，这与定向增发的价格区间无疑相去甚远。

　　“很可能丰盛控股一开始就确定了3.70元/股的增发价格。”上述券商人士分析说，“而在之前故意设定一个较低的价格，以图在正式的方案中给投资者一个‘惊喜’，平息他们的不满情绪。而这一切，无疑丰盛控股从一开始便‘尽在掌握’。”