保监会公布的数据显示，10月份保险资金新增投资848.08亿元，扣除债券持有量增加的435.7亿元后新增投资仍达到了412亿元。412亿元是否全部投入了股市现在无从得知，但相信应该不在少数，或许正是保险资金对股市的增仓行为成了10月份市场有效突破3000点的重要推手。那么，巨额保险资金增仓对象会是哪些呢？按照投资思维惯性，从保险资金三季度增仓品种中或许可以看出端倪。

　　从统计来看，保险资金在三季度增仓的个股不少品种符合10月、11月的市场热点。比如说以锡业股份等为代表的资源股，再比如说格力电器、美的电器等泛消费类品种，均在近两个月来有着相对突出的表现。对此有观点认为，这一方面是因为保险资金增持的资源股、泛消费类品种的业绩增长预期得到了更多资金，尤其是基金等机构资金的认同，从而形成了合力，推动着股价涨升。另一方面则是由于保险资金本身的后续买盘力量也相对雄厚。因为保险资金在证券市场上的投资随着资产规模膨胀而持续增加，从而意味着只要保险资金看好A股市场，后续买盘将源源不断地涌现。10月份保险资金投资额的巨量增加，同时银行存款大幅减少似乎正暗合了这个趋势。

　　而从以往惯例来看，在产业结构、市场热点未出现明显转向之前，保险资金的新增买盘力量往往会继续加仓原先重仓品种。从而意味着保险资金三季度重仓品种在10月份依然受到保险资金加仓的推动力，这可能也是部分保险资金重仓品种跑赢A股市场的动能所在。当然也有部分保险资金增仓品种尚未得到市场的充分认同，比如说强周期的化工股，华星化工、云天化、湖北宜化等，再比如说招商轮船、长航油运等运输类品种。此类个股业绩弹性极强，只是目前经济复苏的阳光尚未洒向此类个股所属的行业，以致其他机构响应者寡。

　　但毕竟10月份的经济数据显示我国经济强劲复苏，甚至有乐观者认为今明两年的GDP增速有望达到两位数，在此背景下，运输、化工等与经济周期密切相关的行业必然会迎来景气复苏周期。业绩强弹性特征意味着只要行业出现复苏，业绩就能从绩平甚至亏损迅速扭转成长为绩优股，所以不排除保险资金提前布局的强周期品种在未来一段时间出现相对活跃走势的可能性。就如同保险资金在三季度布局的家电、乳业等泛消费类品种，近两个月得到基金等机构资金认同而走强一样。

　　与此同时，行业周期性较强，但区域竞争优势明显的水泥股也可能在接下来的行情中继续活跃。比如说青松建化，保险资金在三季度提前布局，可能就是看好新疆区域的基础设施投资规模膨胀对水泥产业的旺盛需求，从而有利于青松建化的业绩快速回升，如此就带来了新的投资机会；地处东北的亚泰集团也是如此，吨毛利不断提升，未来业绩弹性也相对乐观。

                                                    

保险资金三季度增仓量居前个股一览（制表：上海聚源数据）

         （%）         （万股）         均价（元）         均价（元）                                 （万股）         （%）         （万股）         均价（元）         均价（元）

                                                                                

                                                                              

                                                                              

                                                                                    

                                                                                    

                                                                                      

                                                                                      

                                                                                    

                                                                                   

                                                                                    

                                                                                    

                                                                                    

                                                                                      

                                                                                    

                                                                                    

                                                                                      

                                                                                      

                                                                                        

                                                                                      

                                                                                      

                                                                                        

                                                                                     

                                                                                        

                                                                                      

                                                                                        

                                                                                      

                                                                                      

                                                                                      

                                                                                      

股票代码	股票简称	三季度持股	占流通股比	较上期增减	三季度成交	10月份成交	股票代码	股票简称	三季度持股	占流通股比	较上期增减	三季度成交	10月份成交                         （万股）
600016	民生银行	116169.66	6.17	95942.28	7.51	7.54	000625	长安汽车	1355.00	1.51	1355.00	10.26	12.08
000002	万科Ａ	19353.08	2.06	19353.08	12.54	11.90	600339	天利高新	1419.57	3.44	1314.57	8.09	8.01
600028	中国石化	29139.20	2.27	10127.30	12.54	11.88	600177	雅戈尔	1244.20	0.87	1244.20	13.98	13.82
000401	冀东水泥	9410.09	7.77	9410.09	15.07	14.59	600825	新华传媒	1915.40	4.99	1215.40	12.64	10.92
000800	一汽轿车	7497.74	5.31	7497.74	17.83	19.12	000822	山东海化	1199.99	1.34	1199.99	7.67	6.68
601668	中国建筑	7126.67	1.19	7126.67	6.12	5.04	600871	S仪化	1199.98	6.00	1199.98	7.35	7.12
600863	内蒙华电	3865.15	6.75	3865.15	6.98	7.78	600360	华微电子	1145.22	2.79	1145.22	6.07	5.96
000527	美的电器	3569.85	1.72	3569.85	16.16	19.56	000698	沈阳化工	1560.00	2.49	1137.42	8.46	7.84
600795	国电电力	13332.07	2.45	3439.43	7.44	6.98	002181	粤传媒	1118.89	5.13	1118.89	10.71	9.91
601857	中国石油	6815.13	1.70	2815.21	14.62	13.48	002008	大族激光	1099.98	1.80	1099.98	8.59	8.46
000651	格力电器	2784.19	1.50	2784.19	21.89	25.28	600598	北大荒	1905.64	1.11	1098.54	13.69	13.30
600688	S上石化	2749.30	3.82	2749.30	10.38	11.11	600805	悦达投资	1082.48	2.54	1082.48	6.93	8.55
000825	太钢不锈	2700.00	1.18	2700.00	9.15	7.87	600675	中华企业	1858.89	2.48	1058.90	17.40	16.96
000024	招商地产	3937.70	6.09	2637.23	29.52	28.78	000422	湖北宜化	1041.74	2.16	1041.74	14.64	17.15
601628	中国人寿	2336.62	1.56	2336.62	29.17	30.03	600467	好当家	1758.90	2.78	1039.64	8.18	8.16
000927	一汽夏利	4732.99	2.97	2266.73	8.27	8.08	600236	桂冠电力	1038.88	1.29	1038.88	8.05	7.90
600597	光明乳业	3526.41	8.54	2228.41	7.30	7.02	600162	香江控股	1010.80	2.79	1010.80	9.26	8.59
600995	文山电力	2039.80	6.05	2039.80	8.43	8.05	600197	伊力特	989.42	2.24	989.42	9.45	8.93
600383	金地集团	6111.83	2.80	2029.92	15.98	15.47	600428	中远航运	988.89	0.75	988.89	12.01	10.79
000983	西山煤电	1960.11	1.73	1960.11	34.76	37.06	000933	神火股份	985.88	1.32	985.88	27.37	28.80
601111	中国国航	1810.61	0.23	1810.61	8.21	7.88	002018	华星化工	979.96	4.96	979.96	11.28	10.40
600737	中粮屯河	2300.93	4.73	1730.94	13.59	13.00	600880	博瑞传播	1593.68	6.60	943.68	21.16	21.77
000537	广宇发展	2203.30	4.30	1609.39	9.42	8.81	600881	亚泰集团	910.00	0.48	910.00	8.92	8.13
600649	城投控股	1606.36	1.44	1606.36	14.11	12.66	600087	长航油运	888.00	1.08	888.00	6.97	6.49
000301	东方市场	1595.24	1.31	1595.24	6.48	6.25	000960	锡业股份	886.02	2.70	886.02	27.54	28.43
600631	百联股份	2452.42	2.23	1538.32	13.74	14.30	600787	中储股份	823.78	2.10	823.78	8.68	9.06
600425	青松建化	1523.26	6.23	1523.26	12.39	11.39	600096	云天化	802.39	2.76	802.39	26.14	23.34
600067	冠城大通	1475.32	2.86	1475.32	13.72	14.49	000833	贵糖股份	800.39	3.20	800.39	10.01	9.68
600351	亚宝药业	1448.48	4.58	1448.48	12.76	13.47	601872	招商轮船	800.00	0.51	800.00	5.98	5.22