开滦股份 产能释放意愿加强 目标价29.55元

　　近期，我们对开滦股份进行了联合调研。根据调研结果，我们认为公司煤化产业链条已经基本形成，伴随着原油上涨预期日益强烈，化产品价格的提升，公司产能释放意愿将有所加强，有助于其整体业绩的恢复。

　　预计公司2009年-2011年公司每股收益为0.67元、0.99元、1.16元，对应报告基准日股价（2009年11月13日）市盈率分别为35.95、24.41、20.86，上调公司评级至“增持”，考虑到公司具备较为强烈的整体上市预期，可以享受一定溢价（25%），上调公司合理价格至24.62元，价格上限至29.55元，价格下限至13.68 元。(西南证券 徐 哲)

    恒星科技 多元化发展有进展 目标价16.6元

　　经过调研，明显感觉到公司的成长变化，自上市以来公司已经由传统镀锌产品的“一枝独秀”，过渡到镀锌产品、钢帘线产品、PC钢绞线“三花齐放”的格局。随着公司产品线的扩展，公司下游变得更加广泛，抗风险能力增强，公司成为电网建设和更新、汽车旺销、基础设施建设加速的直接受益者。

　　从估值的角度，我们认为公司的估值除了与金属制品行业相关外，还应与电气设备、汽车配件行业进行对比，结合公司的高成长性，我们给予公司2010年22 倍的PE，合理的股价为16.6元，较11月23日股价仍有约22%的上涨空间，我们维持对公司“增持”的投资评级。（天相投顾 张雷）