●11月以来国际黄金价格呈现出加速拉升趋势，同时国内黄金期货价格也连创新高，黄金股的投资价值显现

　　●美元的持续走弱，使寻求美元以外的资产规避通胀风险成为投资者共同需求，而黄金价值稳定的特点使其成为投资者必然的选择

　　●从未来走势看，黄金股在顺利突破了长期盘整区域后，正面临着一波快速拉升行情

　　⊙国盛证券 肖永明 ○编辑 陈剑立

　　24日在利空传闻偷袭下国内市场暴跌，昨日市场午盘震荡后快速反弹，大幅收涨。两天之内，市场大浪淘沙，冰火两重天。然而黄金板块却逆境中爆走，在24日成为“金坚强”后，25日更是集体暴涨，力挽大盘于崩溃之际。从走势看，黄金股在顺利突破了长期盘整区域后，黄金股的一波快速拉升已然来临。

　　黄金价格连创新高

　　2009年2月以来，纽约黄金价格开始了在1000/盎司以下长达七个月的盘整。2009年9月，在顺利突破盘整区间后，黄金价格终于摆脱了1000美元的纠缠。自此，价格开始了疯狂的上涨之旅。10月轻松地突破了历史高点，11月以来更是呈现出加速拉升的趋势。25日，纽约黄金价格盘中突破1180美元/盎司，自2009年9月1日形成有效突破以来（盘中最低947美元/盎司），纽约黄金价格已经暴涨近25%。从未来趋势看，黄金价格上涨的想象空间依然巨大。与此同时，25日国内黄金期货价格也连创新高，25日更是达到259元/克。国内金价的上涨空间更大。

　　美元走弱避险需求强劲

　　金融危机爆发以来，美国一度维持了强势美元政策，美元指数从72点左右一度拉升接近90点。然而，美国从金融危机泥淖中脱身，采取了空前的金融救助及经济刺激政策，采用宽松量化货币政策全力开动印钞机。因此，2009年3月以来，美元开始了贬值之旅，美元指数逐波下挫，近期最低跌至74.66点。从未来趋势看，美国经济恢复趋势仍未确立，因此在未来的较长时间内，美国仍将采取任由美元贬值的策略。

　　美元贬值，以美元计价的国际大宗品价格全线暴涨，而过量的美元投放使得时间对世界性通胀的预期不断加强，寻求美元以外的资产规避通胀风险成为投资者共同需求。作为天然的货币，黄金价值稳定的特点使其成为投资者必然的选择。

　　另外，黄金作为稀缺资源，世界黄金储量及可开采量非常有限，然而世界对黄金的需求量则不断增长。由此，供需矛盾进一步加剧，而未来这种矛盾将更加尖锐。

　　黄金股的投资价值显现

　　自金价形成突破以来，A股市场黄金股价格上涨幅度非常有限。以紫金矿业为例，公司股价对应黄金价格仍处在1000美元以下。黄金股走势远弱于黄金，黄金股的投资价值显现。昨日黄金股价格形成突破，一波快速上涨值得期待。黄金股投资应主要选择价格低估、资源扩张及新增的黄金概念股。

　　主要黄金及黄金概念股一览表

    

                          

                          

                          

                          

                          

                                             

                                             

                                                 

                                             

证券代码	证券简称	２００９每股收益预测	最新市盈率（２００９年三季度业绩）	市盈率（ＴＴＭ）	市净率２００９年三季	综合评级
００２２３７．ＳＺ	恒邦股份	２．３７	７１．８０	７９．７７	９．３１	增持
６０１８９９．ＳＨ	紫金矿业	０．３０	４１．４３	４７．２１	９．０１	增持
００２１５５．ＳＺ	辰州矿业	１．０２	１４５．１２	８９４．９１	８．９５	增持
６００４８９．ＳＨ	中金黄金	２．１０	１４５．９０	１４７．２９	１２．２４	增持
６００５４７．ＳＨ	山东黄金	１．４４	７１．９３	９３．８９	２１．７０	增持
６００３１１．ＳＨ	荣华实业	－９６．３６	－１１９．７７	１０．１３	中性
６００５３１．ＳＨ	豫光金铅	６９．６６	３４２．４２	５．４９	中性
０００９０８．ＳＺ	天一科技	－７０．３２	－４８．２７	１４．３３
６００８０７．ＳＨ	天业股份	－１２２．９３	－３２８．１１	９．０１