多个渠道透出的消息显示，“调结构、防通胀”将成明年经济工作的重点之一。

　　笔者认为，中国经济能否顺利实现“调结构、防通胀”，房地产市场的走势至关重要。因为楼市资产价格泡沫是结构失衡的重要表现之一，也是通胀预期的必然结果。

　　“十一”之后，楼市在小幅降温之后再次回归火爆，上海、杭州等地的恐慌性购房甚至可以用“癫狂”来形容：两个月涨30%的楼盘“大有盘在”，炒房号现在重回市场。成都等二线楼市投资比例大幅攀升，内地充沛的流动资金不仅吹高了大江南北的楼市，甚至蜂拥香港炒房。

　　理论上说，如果房价以今年年底的速度继续攀升，也许最早明年下半年，房价就将有大幅回落。比如加息节点与力度有可能超出预期，再如房地产优惠政策的可能提前退出。

　　记者认为，无论是7折优惠利率的取消还是农用地入市缓解高房价压力，政府部门都在传闻与澄清中疲于应对。其背后是决策集团在“防风险与保增长”间的不同观点的博弈。这种博弈存在于宏观经济的几个重要领域，也是各方以前所未有程度关注本次中央经济工作会议的重要原因。有金融机构高层称，2010年将是中国经济最困难的一年，毕竟钱不能无止境地放，而硬拉动之后，经济如何实质性回暖还有待观察。其间，房地产对经济的支撑显得更加不可或缺。

　　我们判断楼市调整起码在明年难有大的收缩举动，稳定发展仍是楼市政策主流。但鉴于楼市已步入非理智投资阶段，相当程度的政策收紧及警示，还是非常需要的。

　　对于近乎狂热的楼市投资者，我们仍需提醒，将资产负债率控制在可承受范围确实十分重要。